自從MM理論出生以來,對于公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的研究長期以來都是公司融資方向的研究核心,直到21世紀(jì)初期經(jīng)濟學(xué)家才開始關(guān)注宏觀經(jīng)濟對公司資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系。相比資本結(jié)構(gòu),學(xué)界對負(fù)債結(jié)構(gòu)的研究更少,發(fā)展的時間也比較短,并且研究對象大多局限于公司負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)。宏觀經(jīng)濟因素將影響商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好、信貸利差以及企業(yè)自身的經(jīng)營狀況,最終傳遞到企業(yè)的負(fù)債端,同時,公司性質(zhì)、信用水平及企業(yè)規(guī)模等因素也將影響這一傳遞過程。本文旨在揭示宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響方向及程度,一方面可以填補相關(guān)領(lǐng)域的理論空白,豐富資本結(jié)構(gòu)理論,另一方面可以幫助我們更好的認(rèn)識宏觀經(jīng)濟因素與上市公司負(fù)債融資行為的關(guān)系,為我國上市公司在不同經(jīng)濟形勢下進(jìn)行債務(wù)管理提供理論參考。本文首先結(jié)合現(xiàn)有理論,從理論上分析了宏觀經(jīng)濟因素對上市公司負(fù)債類型結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)的影響。然后選擇2006-2019年,共744家中國制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù),運用面板回歸方法,就宏觀因素對上市公司負(fù)債類型結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行了實證分析并發(fā)現(xiàn):經(jīng)濟增速上升,銀行放貸意愿邊際增強,同時企業(yè)投資動機增強,公司銀行借款比例會提高,貨幣政策寬松、信貸市場發(fā)展都會導(dǎo)致企業(yè)...

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    第一節(jié) 研究問題與意義
        一、研究背景
        二、研究問題
        三、研究意義
    第二節(jié) 研究內(nèi)容、方法與數(shù)據(jù)來源
        一、研究內(nèi)容
        二、研究方法
        三、數(shù)據(jù)來源
    第三節(jié) 本文的創(chuàng)新點
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)理論研究綜述
        一、代理成本理論
        二、信號傳遞理論
        三、期限匹配理論
    第二節(jié) 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)實證研究綜述
        一、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的實證檢驗
        二、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)影響因素的研究
        三、公司治理對負(fù)債期限結(jié)構(gòu)選擇的影響研究
    第三節(jié) 負(fù)債類型結(jié)構(gòu)理論研究綜述
        一、優(yōu)序融資理論
        二、期限匹配理論
    第四節(jié) 國內(nèi)研究評述
第三章 理論分析和計量方法
    第一節(jié) 理論分析
        一、宏觀經(jīng)濟增速對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)影響理論分析
        二、信貸市場對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)影響理論分析
        三、股票市場對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)影響理論分析
        四、貨幣政策對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)影響理論分析
        五、財政政策對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)影響理論分析
        六、公司特征因素理論分析
    第二節(jié) 面板回歸方法的基本內(nèi)涵
    第三節(jié) 計量模型
第四章 實證分析
    第一節(jié) 研究假設(shè)、變量選取、模型設(shè)計及數(shù)據(jù)描述
        一、研究假設(shè)
        二、數(shù)據(jù)描述
        三、變量選取
        四、模型設(shè)計
    第二節(jié) 實證結(jié)果分析
        一、描述性統(tǒng)計分析
        二、實證檢驗與結(jié)果分析
    第三節(jié) 本章小結(jié)
第五章 結(jié)論和政策建議
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 政策與建議
參考文獻(xiàn)
致謝
個人簡歷及在校期間發(fā)表的研究成果



本文編號：4047328