2016年10月10日,國(guó)務(wù)院正式啟動(dòng)本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。不同于第一輪政策性債轉(zhuǎn)股旨在盤(pán)活銀行不良資產(chǎn)的目的,本次國(guó)家推行債轉(zhuǎn)股的目的是推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革,支持有較好發(fā)展前景但暫時(shí)遇到困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。本輪債轉(zhuǎn)股主要集中在煤炭和鋼鐵行業(yè),且主要是國(guó)有企業(yè),在2019年“兩會(huì)”工作報(bào)告中,政府也鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)發(fā)展,優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu),可現(xiàn)實(shí)情況表示不少民營(yíng)企業(yè)在推進(jìn)債轉(zhuǎn)股的進(jìn)程面前猶豫不決。南鋼股份作為國(guó)內(nèi)首個(gè)民營(yíng)企業(yè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目,能夠首當(dāng)其沖實(shí)施債轉(zhuǎn)股并且取得成功,對(duì)其債轉(zhuǎn)股后的績(jī)效進(jìn)行研究能夠更加全面清楚地認(rèn)識(shí)到債轉(zhuǎn)股給民營(yíng)企業(yè)所帶來(lái)的效果,有利于增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)債轉(zhuǎn)股的信心,對(duì)今后民營(yíng)企業(yè)債轉(zhuǎn)股的實(shí)施有著指導(dǎo)意義。因此本文選取第一家實(shí)施債轉(zhuǎn)股的民營(yíng)企業(yè)南鋼股份作為研究對(duì)象。本文首先介紹了南鋼股份債轉(zhuǎn)股的具體實(shí)施方案,包括其實(shí)施主體及對(duì)象、操作步驟、資金來(lái)源、定價(jià)機(jī)制以及股權(quán)退出機(jī)制,以及其實(shí)施債轉(zhuǎn)股的動(dòng)因分析。此外,本文主要通過(guò)事件研究法檢驗(yàn)超額收益率的相關(guān)性,評(píng)判南鋼股份的短期績(jī)效表現(xiàn),從而分析出債轉(zhuǎn)股是否有利于南鋼股份的發(fā)展;通過(guò)研究2015-2020年南鋼股份債...

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１論文結(jié)構(gòu)框架??１．３．２研究方法??（１?）事件研宂法：事件分析法通常被用來(lái)分祈某一事件的發(fā)生對(duì)股票市場(chǎng)上股價(jià)??的影響，是一種簡(jiǎn)單的實(shí)證研究方法

?第１章緒論???Ｉ?研究背景??緒論?研究意義??ｈ?＿—教獻(xiàn)Ｉ?ｐ］市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股概念??ｒ—?債轉(zhuǎn)股相關(guān)概念????概念界定及理論基礎(chǔ)?理論基礎(chǔ)?兩車(chē)匕??績(jī)效研宄理論????￣￣ｐ?行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況??一?南鋼股份背景????情況分折???????Ｍ?生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況??南鋼股份債....

圖３．１南鋼股份發(fā)展歷程圖??

?碩士學(xué)位論文???第３章南鋼股份債轉(zhuǎn)股案例分析??木章進(jìn)一步延伸了國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)的研宄，從南鋼股份的基本情況入手，分析其所??在行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及其自身的經(jīng)營(yíng)狀況，介紹了其債轉(zhuǎn)股的具體方案與流程，從而更??直觀的反映出其債轉(zhuǎn)股的實(shí)施細(xì)節(jié)，最后總結(jié)了南鋼股份債轉(zhuǎn)股的具體動(dòng)閃分析，....

圖３．４?２０丨屮２０丨７年丨？鋼股份部分Ｗ務(wù)數(shù)Ｗ??

?第３章南鋼股份債轉(zhuǎn)股案例分析???結(jié)合圖３．４從盈利能力上看，南鋼股份的凈利潤(rùn)自２０１０年以來(lái)呈現(xiàn)嚴(yán)重下降的趨勢(shì)，２０１２??和２０１３年連續(xù)兩年虧損，２０１５年虧損最為嚴(yán)重達(dá)到２４．３億元，同比下降９３２．４０％。２０１５??年１１月，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)低迷去庫(kù)存進(jìn)程緩慢導(dǎo)致大量存....

圖３．５股權(quán)退出機(jī)制圖??３．３南鋼股份債轉(zhuǎn)股動(dòng)因分析??

便更換為南鋼股份的股票。??假如在進(jìn)行債轉(zhuǎn)股的三年時(shí)間內(nèi)，南京鋼聯(lián)擁有的南鋼發(fā)展股權(quán)進(jìn)行了更換。此時(shí)對(duì)應(yīng)??部分的南鋼股票也需要質(zhì)押給建信投資。此外，沒(méi)有得到建信投資提供書(shū)面同意以及認(rèn)??可意見(jiàn)的時(shí)候，南京鋼聯(lián)、南鋼股份無(wú)法隨意向其他債轉(zhuǎn)股協(xié)議之外的各方出讓自身?yè)??有的南鋼發(fā)展....

本文編號(hào)：4047592