本文關鍵詞：基于DCF估價模型的中國網絡公司價值評估，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《北京郵電大學》 2013年

基于DCF估價模型的中國網絡公司價值評估

黃潔  

【摘要】：互聯網作為高新技術產業(yè),具有高風險高增長的特點,市場融資渠道狹窄。如何對互聯網企業(yè)進行價值評估,成為互聯網企業(yè)融資面臨的核心問題。因此亟需一套科學完善的互聯網估值體系,推動互聯網企業(yè)引入風險資本、實施兼并收購、公開上市的融資活動實現。 本文系統(tǒng)論述五大主要的公司價值評估模型理論及其適用性分析,結合中國互聯網行業(yè)特點,選取互聯網最具代表性的公司騰訊作為案例研究,采用理論框架最為嚴謹的折現現金流估值模型進行價值評估。首先采用對比分析法了解騰訊財務狀況,通過波士頓矩陣模型分析方法對騰訊進行綜合戰(zhàn)略分析,為價值評估的相關變量和假設提供依據。其次估算出騰訊公司自由現金流量,再利用回歸分析法計算出風險系數β,完成加權平均資本成本計算,最終完成基于DCF模型的企業(yè)價值評估,同時與基于乘數的價值評估法進行估值結果驗證對比分析。最后提出增加互聯網企業(yè)概率加權的情景估價分析,在傳統(tǒng)DCF模型上增加靈活性估值的期望,以期推動折現現金流模型在中國互聯網公司價值評估中的發(fā)展。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：北京郵電大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F49
【目錄】：

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