發(fā)布時間：2021-06-17 03:07

　　隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,企業(yè)之間面臨著越來越激烈的行業(yè)競爭,通過并購可以擴(kuò)大自身的市場份額、提升技術(shù)和管理水平、多元化經(jīng)營、打進(jìn)新市場等。因此為實現(xiàn)自己的戰(zhàn)略目標(biāo),并購成為越來越多企業(yè)的選擇。但企業(yè)大量的并購也引發(fā)了商譽(yù)金額連年快速增長,一旦企業(yè)經(jīng)營形勢有變,可能面臨巨大減值計提的壓力和風(fēng)險。2019年臨近春節(jié),中國A股市場發(fā)生了震驚全國的商譽(yù)“爆雷”事件。事件的起因在于財政部會計準(zhǔn)則委員會發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則動態(tài)（2018年第9期）》,其中大部分咨詢委員認(rèn)為對比目前商譽(yù)僅計提減值而言,對商譽(yù)進(jìn)行攤銷更符合會計信息質(zhì)量要求,也更有利于實現(xiàn)將商譽(yù)賬面價值減計為零。A股上市公司聞風(fēng)而動,本來業(yè)績預(yù)告為盈利的公司,紛紛“業(yè)績變臉”、“扭盈為虧”,接近300家上市公司的“業(yè)績變臉”與商譽(yù)有關(guān)。針對巨額商譽(yù)的形成及減值原因進(jìn)行研究,并對其減值風(fēng)險進(jìn)行有效規(guī)避就顯得尤為重要。本文選取了一家在2018年由于計提巨額商譽(yù)減值而導(dǎo)致“業(yè)績變臉”的公司——皇氏集團(tuán)作為案例研究對象。第一,對并購商譽(yù)的相關(guān)理論和文獻(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理;第二,對高溢價并購的形成進(jìn)行了剖析,發(fā)現(xiàn)控制權(quán)市場的激烈爭奪、皇氏集團(tuán)迫切多元化... 

【文章來源】：廣東工業(yè)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：102 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

中外有關(guān)商譽(yù)的會計準(zhǔn)則的變遷Figure2-1ChangesinChineseandforeignaccountingstandardsforgoodwill

廣東工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文54商譽(yù)的攤銷年限和方法提供可操作性。對于商譽(yù)的攤銷年限，咨詢委員主要有三種觀點：一是以商譽(yù)所在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合中主要資產(chǎn)的使用年限作為商譽(yù)攤銷年限；二是以商譽(yù)的預(yù)期收益年限為基礎(chǔ)確定商譽(yù)的攤銷年限；三是綜合考慮各種內(nèi)外部因素的影響，設(shè)置商譽(yù)攤銷年限的上限。大部分咨詢委員還同意，企業(yè)在報表附注中，應(yīng)當(dāng)對商譽(yù)及其減值的相關(guān)信息進(jìn)行披露。同時，還應(yīng)當(dāng)披露并購所形成的協(xié)同效應(yīng)等方面的定性信息。頗為巧合的是，皇氏集團(tuán)也在2019年1月對其2018年度業(yè)績預(yù)告做出了修正，將預(yù)期凈利潤由正值轉(zhuǎn)為負(fù)值。由此也收到了證監(jiān)會的一紙問詢，證監(jiān)會也質(zhì)疑其利用商譽(yù)減值進(jìn)行盈余管理。時間上的巧合不得不令人懷疑其中是否存在問題。表4-12會計準(zhǔn)則委員會咨詢專家對商譽(yù)的最新看法Table4-12AdvisoryBoardofCASCLatestthoughtsongoodwill商譽(yù)的本質(zhì)是一項資產(chǎn)商譽(yù)價值的減損方式是逐漸遞耗的商譽(yù)后續(xù)計量方法采用攤銷的方法更為合適商譽(yù)攤銷年限的選擇1、以商譽(yù)所在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合中主要資產(chǎn)的使用年限作為商譽(yù)攤銷年限2、以商譽(yù)的預(yù)期收益年限為基礎(chǔ)確定商譽(yù)的攤銷年限3、綜合考慮各種內(nèi)外部因素的影響，設(shè)置商譽(yù)攤銷年限的上限商譽(yù)的信息披露對商譽(yù)及其減值的相關(guān)信息進(jìn)行披露的同時，也應(yīng)當(dāng)披露并購所形成的協(xié)同效應(yīng)等方面的定性信息。圖4-6事件發(fā)展的時間軸Figure4-6Timelineofeventdevelopment資料來源：筆者整理

廣東工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文62圖4-9皇氏集團(tuán)1T事件窗口期日超額收益和累計超額收益Figure4-9DailyExcessEarningsandCumulativeExcessEarningsofHuangshiGroup1TEventWindowPeriod根據(jù)圖4—9可知，皇氏集團(tuán)并購御嘉影視前10天，其超額收益率大體穩(wěn)定在0.05到0.1之間，但在并購發(fā)生后的10天里，皇氏集團(tuán)的超額收益率猛然提高，在十天內(nèi)增長到了0.25左右，說明了此次高溢價的并購對皇氏集團(tuán)的短期內(nèi)的股價有了極大的提高，正向影響了皇氏集團(tuán)的價值。運用相同原理對皇氏集團(tuán)計提并購御嘉影視所形成的商譽(yù)計提減值時對股價造成的影響進(jìn)行分析，得出表4-17。


本文編號：3234337