為幫助了解黃金期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系,選取上海期貨交易所交易日成交量最大合約的每日收盤(pán)價(jià)作為期貨價(jià)格,上海黃金交易所AU(T+D)合約日收盤(pán)價(jià)作為現(xiàn)貨價(jià)格,共收集487組數(shù)據(jù),之后對(duì)兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)、協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn),建立長(zhǎng)期均衡模型和誤差修正模型,實(shí)施格蘭杰因果檢驗(yàn),構(gòu)建向量自回歸模型模型并進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析等。實(shí)證結(jié)果顯示,黃金期貨價(jià)格和黃金現(xiàn)貨價(jià)格之間長(zhǎng)期均衡,存在顯著的協(xié)整關(guān)系,但并不存在顯著的因果決定關(guān)系,黃金期貨價(jià)格不能顯著引導(dǎo)黃金現(xiàn)貨價(jià)格,黃金期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。

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【文章目錄】：
1 黃金期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性分析
    1.1 黃金期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)情況
    1.2 黃金期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的基本統(tǒng)計(jì)特征
2 黃金期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)
    2.1 數(shù)據(jù)選取與方案設(shè)計(jì)
    2.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    2.3 協(xié)整檢驗(yàn)
    2.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)
    2.5 長(zhǎng)期均衡模型和誤差修正模型
    2.6 VAR向量自回歸模型
        2.6.1 VAR模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)
        2.6.2 VAR模型的擬合結(jié)果
    2.7 脈沖響應(yīng)函數(shù)
3 相關(guān)結(jié)論、原因分析及政策建議
    3.1 主要結(jié)論
    3.2 原因分析與政策建議



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