中國的股票市場發(fā)展態(tài)勢良好,自1984年11月8日首次公開發(fā)行音響股票以來,歷經(jīng)多年的發(fā)展取得了巨大的成就。流動性能夠?qū)善笔找娈a(chǎn)生巨大影響,流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的研究具有重要意義。本文采用五種模型平均方法研究股票市場流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),分別是基于AIC準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法、基于BIC準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法、基于Mallows準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法、基于Jackknife準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法和OPT權(quán)重選擇方法。本文從兩方面進(jìn)行研究。第一方面,首先,選擇合格的變量和樣本,變量之間不存在相關(guān)性且樣本具有代表性;然后,從最優(yōu)率的角度分析各類模型對股票超額收益率的預(yù)測效果以及從模型平均估計(jì)量顯著性的角度檢驗(yàn)股票市場是否存在流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);其次,比較模型平均方法和回歸方法,判斷模型平均方法的優(yōu)劣;最后,將幾種模型平均方法進(jìn)行比較,找到最優(yōu)模型平均方法并研究各模型平均方法的穩(wěn)定性。第二方面,選擇合適的樣本和變量,按流動性大小將股票等分成三組,運(yùn)用模型平均方法研究不同流動性的各組股票的流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是否有顯著差異,并分析預(yù)測各組股票超額收益率時(shí)不同流動性組的預(yù)測精度是否存在差異。實(shí)證結(jié)果表明:從最優(yōu)率的角度看,把流動性... 

【文章來源】：青島大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容及文章結(jié)構(gòu)
    1.4 創(chuàng)新與不足
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國外文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.2 模型平均方法文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        2.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.3 文獻(xiàn)綜述總結(jié)
第三章 流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論與模型平均方法理論
    3.1 流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論
        3.1.1 流動性的定義
        3.1.2 流動性的度量方法
        3.1.3 流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論
    3.2 模型平均方法理論
        3.2.1 背景介紹
        3.2.2 基于信息準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法
        3.2.3 基于最優(yōu)性的權(quán)重選擇方法
第四章 基于模型平均方法的單只股票的流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究
    4.1 樣本和變量的選取
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 變量選取
    4.2 股票市場的流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究
        4.2.1 模型平均方法預(yù)測股票超額收益率
        4.2.2 各類模型方法的最優(yōu)率分析
        4.2.3 OPT估計(jì)及其置信區(qū)間
        4.2.4 模型平均方法與回歸方法的比較
        4.2.5 最優(yōu)模型平均方法
        4.2.6 模型平均方法的穩(wěn)定性
第五章 按流動性大小分組的流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分析
    5.1 樣本和變量的選取
    5.2 各組股票流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的差異性分析
    5.3 各組股票超額收益率的預(yù)測精度分析
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究的局限性與展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]GARCH族的模型平均估計(jì)方法[J]. 趙國慶,姚青松,劉慶豐.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2017(06)
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[4]中國城鄉(xiāng)居民收入差距決定因素的實(shí)證研究——基于貝葉斯模型平均（BMA）法[J]. 陳浪南,王升泉,陳文博.  經(jīng)濟(jì)學(xué)報(bào). 2016(03)
[5]股票流動性能夠解釋收益反轉(zhuǎn)之謎嗎?[J]. 李宏,王剛,路磊.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2016(08)
[6]我國流動性風(fēng)險(xiǎn)對債券定價(jià)的影響[J]. 王茵田,文志瑛.  投資研究. 2016(05)
[7]匯率預(yù)測方法及比較:基于貝葉斯平均分類回歸模型的檢驗(yàn)[J]. 畢玉江,王雙成.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2016(03)
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[10]流動性修正的Fama-French模型在創(chuàng)業(yè)板市場的適用性研究[J]. 李海濤,魏潔.  甘肅科學(xué)學(xué)報(bào). 2015(04)



本文編號：3313567