閆玉榮 開灤集團(tuán)國際物流有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)部

摘要：隨著我國金融行業(yè)的發(fā)展和物流行業(yè)的發(fā)展，出現(xiàn)了融合兩種行業(yè)間優(yōu)勢(shì)的物流增值服務(wù)——物流金融。本文簡要闡述了物流金融的定義以及其產(chǎn)生的原因，并根據(jù)物流金融在我國出口貿(mào)易中的兩大典型模式進(jìn)行分析，說明了物流金融在中小企業(yè)進(jìn)行出口貿(mào)易中起到的關(guān)鍵作用，推動(dòng)了我國中小企業(yè)的發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。最后，根據(jù)我國具體國情和國際物流金融發(fā)展?fàn)顩r，提出了物流金融發(fā)展的前景。

關(guān)鍵詞：物流金融；定義；模式；作用

物流行業(yè)的發(fā)展離不開金融行業(yè)的支持，當(dāng)代物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)若想在激烈的市場(chǎng)競爭中立于不敗之地，必須尋找二者發(fā)展的結(jié)合點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)共贏，這催生了物流金融的誕生。物流金融在解決中小企業(yè)融資困難、供應(yīng)鏈、優(yōu)化出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)等方面承擔(dān)著至關(guān)重要的作用，推動(dòng)了我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與變革。

一、物流金融的定義與產(chǎn)生

1、物流金融的定義

物流金融是指在面向物流業(yè)的運(yùn)營過程中，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。這些資金運(yùn)動(dòng)包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

通過第三方物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的合作與融合，實(shí)現(xiàn)銀行、物流企業(yè)與借款方的緊密合作關(guān)系。這種新興的金融服務(wù)與傳統(tǒng)的抵押貸款、融資貸款等有著重大的區(qū)別，傳統(tǒng)的貸款方式只涉及到銀行與借款方的合作，而物流金融通過將物流企業(yè)納入貸款關(guān)系中，實(shí)現(xiàn)了為物流企業(yè)增加業(yè)務(wù)，以及為企業(yè)融資提供有效保證，降低金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

2、物流金融的產(chǎn)生

物流金融的產(chǎn)生基于我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，以及國外物流金融對(duì)我國現(xiàn)有物流行業(yè)以及金融行業(yè)的沖擊。

企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展離不開金融的支持，物流企業(yè)的運(yùn)行同樣如此，第三方物流服務(wù)革命正在我國掀起，物流是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，而進(jìn)行物流必須有金融資產(chǎn)的支持。因此，物流行業(yè)與金融行業(yè)的合作與融合成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然態(tài)勢(shì)。

就我國目前來看，中小企業(yè)面臨著融資困難的發(fā)展瓶頸，融資渠道窄，融資要求高，難以將固定資產(chǎn)盤活。而我國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈共贏，中小企業(yè)面臨發(fā)展困境，為了實(shí)現(xiàn)共贏，必須采取新的金融服務(wù)方法。利用物流金融，可以降低中小企業(yè)融資的條件，增加融資途徑，對(duì)企業(yè)的原材料的資本占用率實(shí)現(xiàn)有效地減少，提高資本利用率，與此同時(shí)，大型企業(yè)可以通過物流金融實(shí)現(xiàn)金融集中化服務(wù)。此外，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，物流金融有利于拓寬其貸款對(duì)象，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)三方的共贏。

與此同時(shí)，國外物流金融發(fā)展較為成熟，對(duì)我國現(xiàn)有金融行業(yè)、物流行業(yè)造成了一定的沖擊，也向我國新興的物流金融傳遞了新的思路和方法。如美國的倉單質(zhì)押，倉單被賦予了貨幣的性質(zhì)，，既能以其作為抵押向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，也能直接運(yùn)用于貿(mào)易過程中。

二、物流金融在出口貿(mào)易中的模式與作用

物流金融在出口貿(mào)易中承擔(dān)著重要的作用，主要體現(xiàn)在其兩種典型的出口模式中。出口商所在地的金融機(jī)構(gòu)為出口商所提供的融資服務(wù)，一是在出口前的短期打包貸款融資方式，二是出口后的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式。

1、短期打包貸款融資方式

短期打包貸款融資是解決中小企業(yè)出口難的重要舉措，短期打包貸款融資主要針對(duì)資金不足的企業(yè)，在貨物裝船前，可以根據(jù)出口商提供的信用證，與金融機(jī)構(gòu)簽訂履行合同，金融機(jī)構(gòu)向其提供專項(xiàng)貸款的方式。這種方式結(jié)合了現(xiàn)行的跟單信用證的特點(diǎn)，既為金融機(jī)構(gòu)提供貸款降低了風(fēng)險(xiǎn)，也盤活了中小企業(yè)的融資困境。

通過短期打包貸款融資，中小企業(yè)在出口貿(mào)易中，能在短期內(nèi)獲得更大的貿(mào)易機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)以更少的資產(chǎn)獲得更大的收益的目的。此外，中小企業(yè)由于自身資金力量并不雄厚，或投入過多的成本在裝船前期，則容易導(dǎo)致資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難，企業(yè)運(yùn)營暫緩。利用短期打包貸款融資可以很好地避免這種情況的發(fā)生，確保中小企業(yè)留有部分的自留資金，降低采購的成本壓力，保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

2、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式同樣適用于中小企業(yè)，這是指部分中小企業(yè)由于資金、資信狀況問題，無法獲得信用證，若根據(jù)傳統(tǒng)的融資方式，金融機(jī)構(gòu)不會(huì)向這類的中小企業(yè)提供貸款。通過應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，出口商即使沒有信用證，也可以實(shí)現(xiàn)融資，出口商將其應(yīng)收賬款作為抵押向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。當(dāng)然，這必須建立在進(jìn)口商有合理可靠的付款保證的基礎(chǔ)上，出口商必須委托金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)制定物流企業(yè)，對(duì)貨物進(jìn)行監(jiān)督、運(yùn)輸和管理，確保金融機(jī)構(gòu)有收回貸款的可能。

這種物流金融模式有利于中小企業(yè)在面臨企業(yè)發(fā)展困境時(shí)，仍然可以向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易。而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，通過應(yīng)收賬款作為抵押，靈活地運(yùn)用應(yīng)收賬款的特點(diǎn)，提高資金的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)資金在短期內(nèi)的周轉(zhuǎn)與增值。此外，金融機(jī)構(gòu)通過委托第三方物流企業(yè)對(duì)貨物進(jìn)行運(yùn)輸、監(jiān)督與管理，承擔(dān)了買方的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低了出口商所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、發(fā)展展望

我國許多城市已經(jīng)發(fā)展了新的物流金融方式，為中小企業(yè)進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易提供更為優(yōu)越的條件。如我國天津港集裝箱貨運(yùn)有限公司、中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司、招商銀行天津分行、中國出口信用保險(xiǎn)公司天津分公司共同達(dá)成了小企業(yè)出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下倉港物流融資業(yè)務(wù)的全面合作協(xié)議。而美國、菲律賓等國家的優(yōu)秀物流金融方式，也對(duì)我國物流金融的改革提供了良好的借鑒。

我國物流金融發(fā)展的著力點(diǎn)仍然是如何降低融資的困難，實(shí)現(xiàn)靈活的融資。在這樣的背景下必須大力發(fā)展第三方物流企業(yè)的服務(wù)，力圖盤活資金，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的效益增值。因此，對(duì)于我國現(xiàn)有的物流金融倉單模式、物流金融結(jié)算模式、物流倉單金融模式物流金融授信模式都必須大力發(fā)展，并結(jié)合不同模式的特點(diǎn)，發(fā)展出更有利于企業(yè)出口貿(mào)易的綜合模式。

綜合運(yùn)作模式也是借鑒美國的物流金融模式，這種模式的要求較高，對(duì)物流企業(yè)來說，需要擁有自己投資、全資控股或參股的金融機(jī)構(gòu)，在這樣的前提下，物流企業(yè)獨(dú)立承擔(dān)起融資的責(zé)任，成為市場(chǎng)融資的主體。如美國的UPS公司，在其并購美國的第一國際銀行后，將銀行變?yōu)?span lang="EN-US">UPS金融公司，則UPS公司承擔(dān)了物流和金融的雙重責(zé)任，并退出與金融機(jī)構(gòu)相同的服務(wù)，如開具信用證、兌換匯票等。綜合運(yùn)作模式是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較高程度的結(jié)果，就我國目前來看，尚不能形成這樣的綜合性物流金融機(jī)構(gòu)，因此，現(xiàn)階段應(yīng)加強(qiáng)對(duì)已有物流金融模式的完善與更新，結(jié)合我國國情不斷創(chuàng)新，逐步向綜合運(yùn)作模式靠近。

四、小結(jié)

在我國進(jìn)出口貿(mào)易中，中小企業(yè)占多數(shù)，然而，由于中小企業(yè)自身?xiàng)l件的限制，在進(jìn)出口貿(mào)易，尤其是出口貿(mào)易中，往往處于劣勢(shì)地位。這主要是由于其難以在我國金融市場(chǎng)中獲得有利的融資支持，資金成為了中小企業(yè)進(jìn)行出口貿(mào)易的關(guān)鍵。

物流金融的產(chǎn)生很好地解決了這個(gè)問題，通過物流金融實(shí)現(xiàn)了三方共贏的局面，對(duì)于中小企業(yè)來說，能提高其現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度，降低生產(chǎn)成本。在出口貿(mào)易中，中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，流動(dòng)資金、庫存、原材料等占資產(chǎn)的絕大部分，通過物流金融，能有效地實(shí)現(xiàn)排除固定資產(chǎn)融資，利用靈活的可活動(dòng)的資產(chǎn)進(jìn)行融資的目的，拓寬融資的渠道。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，能有效地降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)無法進(jìn)行全面的信譽(yù)評(píng)級(jí)，通過委托第三方物流企業(yè)，物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的庫存、進(jìn)出口貨單、型號(hào)、日期、質(zhì)量等信息有詳細(xì)的記載，能對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)，提高供應(yīng)鏈的效益。此外，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行貸款時(shí)，通過對(duì)期打包貸款與應(yīng)收賬款作為抵押，在貨物進(jìn)出口貿(mào)易中風(fēng)險(xiǎn)較低，能有效地降低其貸款風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)3PL效益。

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