金融是維系一國經(jīng)濟(jì)運行的紐帶與聯(lián)系各國經(jīng)濟(jì)的橋梁,而金融市場與金融機(jī)構(gòu)則是一國經(jīng)濟(jì)運行的核心樞紐。維護(hù)金融市場與金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定、進(jìn)行有效的金融風(fēng)險預(yù)警、防范、控制與管理是各國政府與投資機(jī)構(gòu)孜孜以求的目標(biāo)之一。 金融市場作為一個高風(fēng)險的特殊產(chǎn)業(yè),在市場全球化、電子化、虛擬化發(fā)展的背景下,金融市場與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險更直接涉及到金融安全、經(jīng)濟(jì)安全乃至國家安全。因此其風(fēng)險的管理備受各國金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局和社會各界的重視。中國對金融市場(尤其是股票市場)的風(fēng)險監(jiān)管、控制和管理也提出了相應(yīng)要求。 中國股市經(jīng)過17年的快速發(fā)展,已具有相當(dāng)規(guī)模,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有越來越重要的地位。然而,中國股市是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期建立起來的新興市場,具有許多不成熟的特征,如市場波動劇烈,股價經(jīng)常發(fā)生大漲大跌。將計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型應(yīng)用于中國股票市場的收益分布和波動性特征研究,將有助于揭示中國股票市場的特點,可以為投資者規(guī)避風(fēng)險以及證監(jiān)會對股票市場實施監(jiān)管提供決策依據(jù)。因此,關(guān)于中國股市收益分布和波動性風(fēng)險的研究越來越受到管理層、研究者和投資者的重視。 股票指數(shù)反應(yīng)了股票市場的整體特征,對股票指數(shù)的分析有助于把握整個市場的波動性特征和...

【文章頁數(shù)】：100 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 相關(guān)領(lǐng)域的國際文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 分布度量模型研究綜述
        1.2.2 波動性模型研究綜述
        1.2.3 ARCH族模型文獻(xiàn)綜述
    1.3 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.1 分布度量模型研究現(xiàn)狀
        1.3.2 波動性模型研究現(xiàn)狀
    1.4 研究重點和創(chuàng)新
        1.4.1 本文研究重點
        1.4.2 文章創(chuàng)新點
第2章 股指收益波動性的度量
    2.1 ARCH族模型比較分析
        2.1.1 ARCH模型
        2.1.2 GARCH模型
        2.1.3 GARCH-M模型
        2.1.4 TARCH模型
        2.1.5 EGARCH模型
        2.1.6 成分ARCH模型
        2.1.7 APARCH模型
    2.2 數(shù)據(jù)處理及模型識別
        2.2.1 數(shù)據(jù)處理及統(tǒng)計特征
        2.2.2 平穩(wěn)性檢驗
        2.2.3 ADL建模與殘差診斷
    2.3 基于ARCH族模型的波動性建模
        2.3.1 ARCH建模與波動集群性
        2.3.2 GARCH建模與長記憶性
        2.3.3 GARCH-M建模與風(fēng)險補償系數(shù)
        2.3.4 TARCH建模與杠桿效應(yīng)分析
        2.3.5 EGARCH建模與杠桿效應(yīng)分析
        2.3.6 成分GARCH建模與沖擊函數(shù)分析
        2.3.7 APARCH建模與杠桿效應(yīng)分析
    2.4 ARCH族模型的比較研究
        2.4.1 ARCH族模型的檢驗指標(biāo)比較研究
        2.4.2 不同ARCH族模型的擬合效果
        2.4.3 殘差項尖峰、厚尾、偏態(tài)的診斷檢驗
    2.5 誤差項基于非正態(tài)分布的ARCH族模型
        2.5.1 基于t、GED分布的ARCH族模型介紹
        2.5.2 基于t分布和GED分布的ARCH建模
        2.5.3 ARCH族模型的預(yù)測績效指標(biāo)
        2.5.4 不同分布下預(yù)測績效的比較研究
        2.5.5 基于t和正態(tài)GARCH模型的VaR估計和檢驗
    2.6 股指收益波動性的主要結(jié)論
第3章 股指收益分布的度量
    3.1 分布度量模型介紹
        3.1.1 中心極限定理與正態(tài)分布模型
        3.1.2 兩種混合分布模型
        3.1.3 改進(jìn)型Laplace分布
    3.2 數(shù)據(jù)統(tǒng)計特征及其市場根源
        3.2.1 數(shù)據(jù)及其統(tǒng)計特征
        3.2.2 非正態(tài)特征的傳統(tǒng)解釋
        3.2.3 非正態(tài)特征的資本市場根源
    3.3 分布模型參數(shù)估計及擬合優(yōu)度
        3.3.1 模型擬合
        3.3.2 擬合結(jié)果對尖峰厚尾的度量
        3.3.3 擬合結(jié)果對偏態(tài)的度量
    3.4 基于改進(jìn)型Laplace分布的股票組合風(fēng)險管理
        3.4.1 VaR原理與估計方法
        3.4.2 Copula介紹及估計方法
        3.4.3 改進(jìn)型Laplace分布的一些性質(zhì)
        3.4.4 改進(jìn)型Laplace分布的Monte-Carlo模擬
        3.4.5 基于改進(jìn)型Laplace分布的風(fēng)險度量
第4章 股票市場中收益與風(fēng)險關(guān)系研究
    4.1 收益與風(fēng)險的相關(guān)性建模
        4.1.1 研究內(nèi)容和意義
        4.1.2 ARCH-M族模型介紹
    4.2 國內(nèi)外股票市場中時變風(fēng)險項的最佳測度方式
        4.2.1 模型數(shù)據(jù)及其統(tǒng)計特征
        4.2.2 平穩(wěn)性檢驗及模型識別
        4.2.3 基于不同風(fēng)險項的各股票指數(shù)建模結(jié)果
        4.2.4 國內(nèi)外時變風(fēng)險項的最佳測度方式
    4.3 股票市場中收益與風(fēng)險關(guān)系的國際比較研究
        4.3.1 風(fēng)險補償系數(shù)和風(fēng)險承受系數(shù)
        4.3.2 針對風(fēng)險補償和風(fēng)險承受系數(shù)的ARCH-M建模
        4.3.3 風(fēng)險補償及風(fēng)險承受系數(shù)的國際比較研究
    4.4 GARCH-M模型的推廣:GARCH-M-VaR模型
        4.4.1 GARCH-M-VaR模型介紹
        4.4.2 GARCH-M-VaR模型的實證支持
        4.4.3 引入VaR的行為金融學(xué)基礎(chǔ)
        4.4.4 GARCH-M-VaR模型的估計
        4.4.5 各國證券市場指數(shù)的GARCH-M-VaR建模
        4.4.6 GARCH-M-VaR建模的擬合效果
        4.4.7 GARCH-M-VaR下風(fēng)險補償系數(shù)的國際比較研究
結(jié)論與后續(xù)拓展研究
    1 本文脈絡(luò)與主要結(jié)論
    2 后續(xù)的拓展研究
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
致謝



本文編號：3830018