發(fā)布時間：2023-04-07 01:06

　　我國在2013年推出股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)以來,業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大,融資規(guī)模也在逐年突破新高。股票市場經(jīng)過2015年的快速下跌,股票質(zhì)押所伴隨的業(yè)務(wù)風(fēng)險也開始顯現(xiàn)出來,許多上市公司面臨著股權(quán)易主的危機。監(jiān)管機構(gòu)對上市公司的大股東進行嚴格的審查,加大監(jiān)管力度,特別是質(zhì)押比例過高的上市公司股東及已質(zhì)押股份占總持有股份比例過高的股東。過去的6年時間里,A股經(jīng)歷了牛熊市的洗禮,監(jiān)管機構(gòu)也逐漸摸索出一些適合A股市場的交易規(guī)則,并在2018年重新制定了股票質(zhì)押新規(guī),對融入方和融出方有更加嚴格的限制,達到穩(wěn)定股票市場、保護上市公司及中小投資者利益的目的。本文選取大通燃氣股票質(zhì)押式回購作為研究對象,其公司市值約為20億,控股股東及一致行動人持股比例高達47.5%,全市場質(zhì)押率為41.31%,其中大股東頂信瑞通質(zhì)押比例為80%,符合大股東質(zhì)押比例過高的特征,分析其股票質(zhì)押面臨的風(fēng)險并提出風(fēng)險控制機制,研究的結(jié)果具有一定的參考價值。首先,通過上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、財務(wù)狀況及二級市場表現(xiàn),對于當(dāng)前股票質(zhì)押的業(yè)務(wù)流程、股東結(jié)構(gòu)和項目現(xiàn)狀進行了分析。同時,對于企業(yè)可能面對的各種風(fēng)險進行了研究,包括市場風(fēng)險、大股東信用風(fēng)險...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 股票質(zhì)押式回購現(xiàn)狀分析
        1.1.2 股票質(zhì)押式回購新規(guī)解讀
    1.2 目的與意義
        1.2.1 目的
        1.2.2 研究意義
        1.2.3 應(yīng)用價值
    1.3 股票質(zhì)押業(yè)務(wù)相關(guān)概念
        1.3.1 股票質(zhì)押業(yè)務(wù)
        1.3.2 股票質(zhì)押風(fēng)險
    1.4 研究內(nèi)容及方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
2 相關(guān)理論及研究綜述
    2.1 相關(guān)理論
        2.1.1 市場風(fēng)險管理
        2.1.2 風(fēng)險控制相關(guān)理論
        2.1.3 VaR模型理論
    2.2 國內(nèi)外研究綜述
        2.2.1 國外研究綜述
        2.2.2 國內(nèi)研究綜述
3 大通燃氣股票質(zhì)押式回購現(xiàn)狀及風(fēng)險分析
    3.1 大通燃氣公司概況
        3.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.2 主營業(yè)務(wù)
    3.2 大通燃氣股票質(zhì)押式回購現(xiàn)狀分析
        3.2.1 項目現(xiàn)狀分析
        3.2.2 業(yè)務(wù)流程
        3.2.3 股東結(jié)構(gòu)
    3.3 大通燃氣股票質(zhì)押式回購風(fēng)險成因
        3.3.1 大股東質(zhì)押比例過高
        3.3.2 股價大幅波動
        3.3.3 信息披露制度不完善
    3.4 大通燃氣股票質(zhì)押式回購風(fēng)險識別
        3.4.1 市場風(fēng)險
        3.4.2 大股東信用風(fēng)險
        3.4.3 控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險
        3.4.4 違法違規(guī)的風(fēng)險
    3.5 本章小結(jié)
4 大通燃氣股票質(zhì)押式回購風(fēng)險控制方案設(shè)計
    4.1 方案目標提出
    4.2 方案機制設(shè)計
        4.2.1 總體原則
        4.2.2 建立全面的盡職調(diào)查機制
        4.2.3 完善準確的質(zhì)押定價機制
        4.2.4 制定詳盡的信息披露機制
    4.3 方案實施步驟
        4.3.1 計算La-VaR模型下的股票質(zhì)押率
        4.3.2 基于La-VaR模型的質(zhì)押率與實際質(zhì)押率對比分析
        4.3.3 方案實施建議
    4.4 本章小結(jié)
5 大通燃氣股票質(zhì)押式回購風(fēng)險控制保障措施
    5.1 建立合理的內(nèi)部治理機制
    5.2 提高股權(quán)質(zhì)押行為的信息透明度
    5.3 加強監(jiān)管協(xié)作
    5.4 采用多樣的外部增信措施
    5.5 本章小結(jié)
6 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻
致謝
指導(dǎo)老師對研究生學(xué)位論文的學(xué)術(shù)評語
學(xué)位論文答辯委員會決議書



本文編號：3784779