在遭遇了2008年的金融危機后,我國提出了四萬億刺激計劃,各部門杠桿率不斷攀升,尤其是鋼鐵業(yè),出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、杠桿率高居不下的狀況,鋼鐵業(yè)上市公司虧損嚴重,面臨著債務危機。我國鋼鐵企業(yè)作為實體經(jīng)濟中的重要支撐產(chǎn)業(yè),它的健康發(fā)展為相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了強勁的支撐和保障。在這種狀況下,國家提出了鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿的目標。本文正是基于這樣的背景,來對我國鋼鐵業(yè)杠桿率問題進行研究。鑒于數(shù)據(jù)的可得性,本文選取的研究對象是我國鋼鐵業(yè)上市公司,對我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素進行探究,了解其杠桿率高居不下的真正原因,并為鋼鐵行業(yè)去杠桿、提高公司價值提供更多的路徑選擇。在比較系統(tǒng)的回顧了現(xiàn)有杠桿率研究的基本理論基礎——資本結構理論之后,本文對我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率現(xiàn)狀進行了簡單分析。在實證部分,本文選用我國鋼鐵業(yè)上市公司2011年—2017年共37家鋼鐵業(yè)上市公司的數(shù)據(jù),以公司杠桿率（資產(chǎn)負債率）為被解釋變量,選取了盈利能力、公司成長性、資產(chǎn)擔保價值、償債能力、非債務稅盾、公司規(guī)模、代理成本和股本結構這八個微觀解釋變量,GDP增長率、通貨膨脹率和貸款利率三個宏觀解釋變量。經(jīng)過F檢驗、LM檢驗及Ha... 

【文章來源】：湘潭大學湖南省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 關于杠桿率影響因素的研究
        1.2.2 關于杠桿率影響因素的實證分析方法的研究
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究方法與主要研究內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 主要研究內(nèi)容
    1.4 研究的創(chuàng)新之處與不足之處
        1.4.1 創(chuàng)新之處
        1.4.2 不足之處
第2章 鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素理論分析
    2.1 杠桿率的相關概念
    2.2 杠桿率相關理論基礎
        2.2.1 古典資本結構理論
        2.2.2 現(xiàn)代資本結構理論
        2.2.3 新資本結構理論
    2.3 鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素理論分析
        2.3.1 影響鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的宏觀因素
        2.3.2 影響鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的微觀因素
第3章 我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率現(xiàn)狀
    3.1 我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率總體水平偏高
    3.2 我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率水平兩極分化嚴重
    3.3 我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率變化趨勢
第4章 我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素的實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)來源與變量選擇
        4.1.1 數(shù)據(jù)來源與數(shù)據(jù)處理
        4.1.2 變量選擇與假設
    4.2 實證分析設計
        4.2.1 樣本數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計
        4.2.2 杠桿率影響因素模型構建
        4.2.3 影響因素的相關性分析
        4.2.4 面板數(shù)據(jù)模型類型的選取
    4.3 實證回歸結果
        4.3.1 微觀影響因素回歸結果
        4.3.2 宏觀影響因素對我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的直接影響
        4.3.3 宏觀影響因素對我國鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的間接影響
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第5章 研究結論及政策建議
    5.1 研究結論
    5.2 政策建議
        5.2.1 淘汰我國鋼鐵業(yè)上市公司落后產(chǎn)能
        5.2.2 合理利用我國鋼鐵業(yè)上市公司資產(chǎn)擔保價值
        5.2.3 推進我國鋼鐵行業(yè)兼并重組
        5.2.4 拓寬我國鋼鐵業(yè)上市公司融資渠道
參考文獻
致謝
個人簡歷、在學期間發(fā)表的學術論文與研究成果



本文編號：3519959