發(fā)布時間：2020-09-17 17:39

　　 作為我國國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的制造業(yè),經(jīng)過前期依靠資源和勞動力成本優(yōu)勢的快速擴張,但也逐漸暴露出了核心技術水平不高、創(chuàng)新能力不足、整體資產(chǎn)負債率居高不下等問題。創(chuàng)新是我國經(jīng)濟發(fā)展的不竭動力。在新常態(tài)下,我國政府提出我國經(jīng)濟增長新動力應由要素驅動、投資驅動逐步轉向創(chuàng)新驅動,黨的十九大報告強調(diào)要堅持創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。創(chuàng)新效率是創(chuàng)新能力的體現(xiàn),企業(yè)創(chuàng)新更應該注重創(chuàng)新效率的提升,而要想提升企業(yè)創(chuàng)新效率需要充足的現(xiàn)金流作為保障。2015年底“去杠桿”被首次提出,在隨后的幾年里我國又提出了“結構性去杠桿”,本文探究企業(yè)債務杠桿水平對我國上市制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響,協(xié)調(diào)“去杠桿”和“提高創(chuàng)新效率”兩者之間的關系具有重要意義。本文以我國A股上市制造業(yè)企業(yè)為研究對象,以2010—2017年為研究期限,實證探究債務杠桿水平對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響,并且進一步探究不同債務期限對企業(yè)杠桿水平與企業(yè)創(chuàng)新效率影響的差異性。首先,在緒論部分介紹了選題背景與意義,以及本文的研究內(nèi)容安排;其次,從去杠桿、創(chuàng)新效率以及企業(yè)債務杠桿與創(chuàng)新效率的關系三個方面對相關文獻進行梳理;緊接著介紹了本文的理論基礎,并在這些理論的基礎上進行理論分析提出本文的研究假設;然后,在制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新效率的測算上,本文采用DEA方法運用DEA-BCC模型對我國上市制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新效率進行測算,發(fā)現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新效率均值為0.8283,并未達到有效值1,表明目前我國制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新效率仍然有待提高;接著構建相關模型進行實證檢驗,結論如下:(1)企業(yè)杠桿水平對我國制造業(yè)上市企業(yè)創(chuàng)新效率的影響呈現(xiàn)出“倒U型”,在滯后一期核心解釋變量和相關控制變量來控制內(nèi)生性問題之后,結論依然成立,表明結論具有較好穩(wěn)健性。(2)對于我國制造業(yè)企業(yè)而言,當某個企業(yè)杠桿率水平超過58.64%時,去杠桿會促進該企業(yè)創(chuàng)新效率的提升,但是該企業(yè)杠桿率低于58.640%之后,隨著杠桿率的繼續(xù)下降,去杠桿將導致該企業(yè)創(chuàng)新效率降低。(3)與長期負債相比,流動負債對企業(yè)創(chuàng)新效率具有顯著的影響。(4)企業(yè)規(guī)模、盈利能力以及政府補貼都對企業(yè)創(chuàng)新效率具有正向作用;從宏觀上來看,企業(yè)創(chuàng)新效率與GDP增長率有著密切聯(lián)系。最后從去杠桿和提升企業(yè)創(chuàng)新效率兩個角度提出本文的政策建議。
【學位單位】：云南大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F425;F273.1;F406.7

【參考文獻】

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本文編號：2821014