發(fā)布時間：2023-05-18 03:16

　　由信息沖擊引起的干散貨運價的劇烈波動給航運實體市場帶來巨大風(fēng)險,同等強度的利空消息通常要比利好消息引起更大的市場波動,本文對干散貨航運市場運價波動存在的杠桿效應(yīng)特征進行研究,為航運企業(yè)和租船人等把握市場態(tài)勢、規(guī)避風(fēng)險提供重要依據(jù)。考慮運價收益分布的厚尾特征,改變傳統(tǒng)的非對稱隨機波動模型中隨機誤差項的正態(tài)分布假定,建立基于student-t分布的改進的非對稱隨機波動模型,在貝葉斯分析的基礎(chǔ)上通過MCMC方法進行參數(shù)估計。通過實證研究發(fā)現(xiàn),在考慮了極端風(fēng)險情況后,改進的厚尾分布的非對稱隨機波動模型對干散貨運價波動的杠桿效應(yīng)特征刻畫更加準確和優(yōu)越。

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
0 引言
1 改進的ASV模型
    1.1 基于正態(tài)分布的ASV模型
    1.2 改進的student-t分布的ASV模型
    1.3 杠桿效應(yīng)的原理解釋
2 模型的貝葉斯分析
    2.1 貝葉斯參數(shù)估計
    2.2 MCMC隨機抽樣算法
    2.3 模型判斷
3 實證分析
    3.1 數(shù)據(jù)的選取與處理
    3.2 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性和正態(tài)性檢驗
    3.3 模型比較和參數(shù)收斂性診斷
    3.4 參數(shù)估計結(jié)果
4 結(jié)論



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