本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者競(jìng)爭(zhēng)與公司業(yè)績(jī)

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【摘要】：由于機(jī)構(gòu)投資者內(nèi)部"搭便車"問(wèn)題的存在以及基于機(jī)構(gòu)投資者交易收益的考慮,所有持股機(jī)構(gòu)投資者的總持股比例并不能真實(shí)反映機(jī)構(gòu)投資者實(shí)施積極主義的激勵(lì)。本文通過(guò)計(jì)算機(jī)構(gòu)投資者股權(quán)比例的HHI指數(shù)以反映其競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,并實(shí)證分析了HHI指數(shù)與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系,研究發(fā)現(xiàn):HHI指數(shù)與公司業(yè)績(jī)之間呈U形關(guān)系,證明了我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者治理作用發(fā)揮存在差異化的激勵(lì)機(jī)制,這將為更好發(fā)揮其治理效應(yīng)起到指導(dǎo)作用。
【作者單位】： 華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 搭便車 HHI指數(shù) 股東積極主義
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 引言針對(duì)現(xiàn)代公司制中所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離所導(dǎo)致的代理問(wèn)題,Roe(1991)[15]認(rèn)為股權(quán)的集中,比如機(jī)構(gòu)投資者的出現(xiàn),可以產(chǎn)生很好的治理作用。Shleifer andVishny(1986)[17]也證明機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)于中小投資者具有資金、信息和專業(yè)優(yōu)勢(shì),更有可能獲得實(shí)施股東積極主義所帶來(lái)的收益,

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 石良平;李洋;;機(jī)構(gòu)投資者介入公司治理的作用研究[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2007年07期

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本文編號(hào)：629144