本文關鍵詞：賢成礦業(yè)大股東掏空行為及其影響分析

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【摘要】：隨著現(xiàn)代公司內部結構的發(fā)展與完善,傳統(tǒng)的第一類代理問題系即公司所有者與經營者的代理問題逐漸向第二類代理問題即大股東與中小股東的代理問題發(fā)展。很多企業(yè)公司治理機制流于形式,無法對大股東與中小投資者的問題形成有效制約,由于上市公司股權結構和制度背景與美國等西方國家的差異,我們不能直接將國外的最新理論和方法照搬到中國來應用,我國上市公司股權結構相對集中,絕大多數(shù)企業(yè)存在“一股獨大”的現(xiàn)象,這種現(xiàn)象的存在,必將會導致大股東掏空上市公司的問題。在我國轉軌經濟的背景下,由于法律法規(guī)保護和監(jiān)管的制度相對不完善,如何結合中國特色制度背景來解決大股東掏空問題成為重要挑戰(zhàn)。本文以賢成礦業(yè)掏空案作為研究,對大股東及掏空的基本概念進行界定,并且以大股東掏空上市公司的手段與理論基礎進行說明,結合本文案例,具體分析掏空背景以及關聯(lián)交易、占用資金、提供非法擔保、大股東減持等掏空方式,將大股東掏空行為的影響從公司價值與資本市場兩方面進行探討。通過對賢成礦業(yè)大股東掏空行為及其影響分析的理論研究,本論文主要有如下貢獻:第一:在前人理論研究的基礎上,通過代理理論、控制權理論解釋了大股東掏空賢成礦業(yè)的現(xiàn)象,本文通過對掏空原因及手段的歸納總結,結合代理理論、信息不對稱理論以及控制權理論,更加客觀的評價大股東掏空上市公司行為。第二,從理論上揭示了大股東掏空上市公司對公司價值以及資本市場的影響。大股東對上市公司的掏空行為會直接影響到上市公司的經營業(yè)績,使得上市公司的發(fā)展能力降低;同時掏空上市公司的行為也將侵占中小更多能夠的利益,降低資本市場資源配置的效率。研究大股東掏空行為的經濟后果,對于提高中小股東權利保護具有重要意義。第三,本文通過研究大股東掏空賢成礦業(yè)的動因及手段,找到賢成集團進行利益輸送的目的及條件,并提出相應意見和建議遏制大股東掏空的行為,從而晚上我國上市公司的治理結構和信息披露機制,促進證券市場健康發(fā)展。本文的基本結構主要分為五個章節(jié)。第一章為引言,主要內容包括研究背景及意義、文獻綜述、研究思路及方法、研究框架,文獻綜述部分根據(jù)大股東掏空行為的動機、方式及影響進行劃分。第二章為理論概述部分,對大股東及掏空的基本概念進行界定,并且對大股東掏空上市公司的手段與理論基礎進行說明。第三章介紹本文的案例賢成礦業(yè)大股東掏空案,對掏空背景以及掏空方式結合案例具體分析,其中掏空方式主要包括了關聯(lián)交易、占用資金、提供非法擔保、大股東減持等。第四章在第三部分的基礎之上,對賢成礦業(yè)大股東掏空行為的影響從公司價值與資本市場兩方面分析。第五章為研究結論與啟示。
【關鍵詞】：大股東 掏空方式 掏空影響 賢成礦業(yè)
【學位授予單位】：江西財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F426.1;F406.7
【目錄】：

• 摘要8-10
• Abstract10-12
• 1 引言12-22
• 1.1 研究的背景和意義12-13
• 1.1.1 研究背景12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻綜述13-19
• 1.2.1 關于大股東掏空行為影響因素的研究13-16
• 1.2.2 關于大股東掏空方式的研究16-18
• 1.2.3 關于大股東掏空上市公司影響的研究18
• 1.2.4 文獻述評18-19
• 1.3 本文的研究思路與方法19-22
• 1.3.1 研究思路19-20
• 1.3.2 研究方法20-22
• 2 大股東掏空問題的理論概述22-27
• 2.1 相關概念的界定22-23
• 2.1.1 大股東22
• 2.1.2 掏空22-23
• 2.2 大股東掏空的主要手段23-24
• 2.2.1 通過關聯(lián)交易轉移上市公司資產23
• 2.2.2 利用上市公司為大股東提供借款擔保23-24
• 2.2.3 大股東占用上市公司資金24
• 2.2.4 大股東減持24
• 2.3 大股東掏空問題的理論基礎24-27
• 2.3.1 信息不對稱理論24-25
• 2.3.2 委托代理理論25-26
• 2.3.3 控制權理論26-27
• 3 賢成礦業(yè)掏空案介紹27-38
• 3.1 賢成礦業(yè)的基本情況27-29
• 3.1.1 賢成礦業(yè)股份有限公司經營情況27-28
• 3.1.2 賢成礦業(yè)股份有限公司股權結構28-29
• 3.2 案例基本情況29-30
• 3.3 大股東掏空賢成礦業(yè)背景分析30-32
• 3.3.1 大股東一股獨大30-31
• 3.3.2 公司內控制度形同虛設，知情高管互相包庇31
• 3.3.3 外部監(jiān)管披露力度有限31-32
• 3.3.4 我國對中小投資者的法律保護程度較弱32
• 3.4 大股東掏空賢成礦業(yè)的方式分析32-38
• 3.4.1 賤賣兩優(yōu)質資產，留下巨額債務32-33
• 3.4.2 利用賢成礦業(yè)提供巨額借款擔保33-34
• 3.4.3 非法占用上市公司資金，挪用工程款34-35
• 3.4.4 信息披露重大違規(guī)，大股東減持35-36
• 3.4.5 進行非經營性占用的關聯(lián)交易36-38
• 4 賢成礦業(yè)大股東掏空行為影響分析38-47
• 4.1 對公司價值的影響38-44
• 4.1.1 盈利能力持續(xù)低迷，核心子公司大面積停產38-39
• 4.1.2 賢成礦業(yè)信譽嚴重受損，營運能力下降39-41
• 4.1.3 償債能力不斷惡化，現(xiàn)金流量緊缺41-44
• 4.2 對資本市場的影響44-47
• 4.2.1 中小股東利益受到侵害，投資者對市場信心下降44-45
• 4.2.2 會計信息不真實，影響資本市場有效運行45-47
• 5 賢成礦業(yè)大股東掏空的研究結論和啟示47-52
• 5.1 賢成礦業(yè)大股東掏空的研究結論47-48
• 5.1.1“一股獨大”的股權結構為大股東掏空賢成礦業(yè)提供渠道47
• 5.1.2 大股東采取多種方式掏空賢成礦業(yè)47
• 5.1.3 大股東掏空賢成礦業(yè)降低了公司價值47-48
• 5.1.4 大股東掏空賢成礦業(yè)嚴重損害了中小股東權益48
• 5.2 賢成礦業(yè)大股東掏空的啟示48-52
• 5.2.1 優(yōu)化股權結構，實現(xiàn)內部制衡48-49
• 5.2.2 加強外部監(jiān)管力度，大幅提高上市公司的違規(guī)成本49
• 5.2.3 加大信息披露力度，提高大股東減持行為的計劃性和透明度49-50
• 5.2.4 要進一步健全投資者保護機制50-52
• 參考文獻52-55
• 致謝語55-56

【參考文獻】

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本文編號：562437