本文關(guān)鍵詞：基于期權(quán)博弈理論的礦山企業(yè)投資時(shí)機(jī)選擇策略研究

  更多相關(guān)文章： 期權(quán)博弈 多寡頭 礦山投資 最佳投資時(shí)機(jī)

【摘要】：礦山項(xiàng)目最優(yōu)投資決策既能提高礦產(chǎn)資源的有效利用，又能提高礦產(chǎn)資源開采權(quán)有償使用與轉(zhuǎn)讓效率，為實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)資源企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。然而，影響礦山投資決策有很多不確定因素，傳統(tǒng)投資方法凈現(xiàn)值法在對礦山投資項(xiàng)目這類具有靈活性或戰(zhàn)略成長性的項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí)，沒法準(zhǔn)確評估不確定因素所帶來的價(jià)值。實(shí)物期權(quán)分析法可以解決靈活性問題，但沒有考慮競爭帶來的價(jià)值侵蝕作用，從而影響了投資價(jià)值。因此，應(yīng)用期權(quán)博弈方法可有效地得到礦山企業(yè)投資時(shí)機(jī)選擇策略，這對于解決礦山投資決策的柔性管理問題具有重要的理論意義與應(yīng)用前景。 本文首先在國內(nèi)外科研成果的研究基礎(chǔ)上引入實(shí)物期權(quán)理論彌補(bǔ)凈現(xiàn)值法在礦山項(xiàng)目投資戰(zhàn)略分析中的不足，并指出市場競爭性，，實(shí)物期權(quán)理論需結(jié)合博弈論來解決競爭因素對戰(zhàn)略的影響，繼而構(gòu)建了期權(quán)博弈理論框架來更恰當(dāng)?shù)貙?shí)現(xiàn)礦山項(xiàng)目投資戰(zhàn)略的制定。 其次，開展礦山企業(yè)投資期權(quán)博弈分析。根據(jù)礦山投資項(xiàng)目特性分析，指出礦山投資項(xiàng)目本身具有的實(shí)物期權(quán)特征，加之礦產(chǎn)資源的爭奪導(dǎo)致了資源價(jià)值的侵蝕。在不確定性條件和競爭環(huán)境下，建立礦山投資項(xiàng)目的價(jià)值函數(shù)、最優(yōu)投資臨界值和最佳投資時(shí)機(jī)，繼而形成均衡投資戰(zhàn)略，最終形成實(shí)物期權(quán)博弈模型。 然后，開展不確定條件和競爭環(huán)境下的雙寡頭礦山期權(quán)博弈模型分析。給出了潛在角色的價(jià)值函致和投資臨界值的推導(dǎo)過程，以及不同情形下的均衡策略。在對稱雙寡頭壟斷期權(quán)博弈的礦山價(jià)值模型的基礎(chǔ)上，提出模型的假設(shè)，確定模型中的礦山企業(yè)的價(jià)值，進(jìn)行均衡條件和均衡策略分析，最終建立了對稱多寡頭礦山期權(quán)博弈研究框架。 最后，以鈾礦山為例，開展投資決策實(shí)物期權(quán)博弈分析�？紤]鈾礦產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展對國民經(jīng)濟(jì)和國家能源安全甚至國防安全至關(guān)重要，需對鈾礦山投資項(xiàng)目決策進(jìn)行系統(tǒng)科學(xué)分析，結(jié)合鈾礦資源特性及資源價(jià)格走勢分析，將礦山實(shí)物期權(quán)博弈模型引用于三個(gè)鈾礦企業(yè)競爭博弈實(shí)例中，確定了每個(gè)鈾礦山企業(yè)的最佳投資時(shí)機(jī)，驗(yàn)證了多寡頭期權(quán)博弈價(jià)值模型的有效性，為我國鈾礦山企業(yè)乃至其它資源企業(yè)投資決策提供了重要參考價(jià)值。
【關(guān)鍵詞】：期權(quán)博弈 多寡頭 礦山投資 最佳投資時(shí)機(jī)
【學(xué)位授予單位】：南華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F426.1;F406.7;F224.32
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-9
• 第一章 緒論9-15
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.2 研究現(xiàn)狀10-12
• 1.3 研究內(nèi)容和方法12-13
• 1.4 技術(shù)路線和創(chuàng)新之處13-15
• 第二章 實(shí)物期權(quán)博弈理論15-28
• 2.1 實(shí)物期權(quán)理論15-24
• 2.2 博弈論24-25
• 2.3 期權(quán)博弈理論25-27
• 2.4 小結(jié)27-28
• 第三章 礦山企業(yè)投資期權(quán)博弈分析28-43
• 3.1 礦山投資特性分析28
• 3.2 雙寡頭礦山投資期權(quán)博弈分析模型28-35
• 3.3 多寡頭壟斷期權(quán)博弈的礦山價(jià)值模型35-41
• 3.4 小結(jié)41-43
• 第四章 鈾礦山戰(zhàn)略投資決策案例分析43-54
• 4.1 鈾礦資源概述43-49
• 4.2 鈾礦山投資時(shí)機(jī)選擇策略49-52
• 4.3 小結(jié)52-54
• 第五章 結(jié)論和展望54-56
• 5.1 結(jié)論54
• 5.2 展望54-56
• 參考文獻(xiàn)56-61
• 附錄61-62
• 致謝62-63

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 韓款;石善沖;;實(shí)物期權(quán)博弈投資戰(zhàn)略分析的理論及應(yīng)用研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2006年01期

2 盧占鳳;;項(xiàng)目投資決策凈現(xiàn)值法探討[J];湖北社會(huì)科學(xué);2013年11期

3 安瑛暉;汪佳;;企業(yè)內(nèi)部控制評價(jià)體系研究[J];科技創(chuàng)新與應(yīng)用;2012年16期

4 王蔚松;;新形勢下企業(yè)融資戰(zhàn)略 善用金融衍生品優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理[J];上海國資;2012年10期

5 鄒紹輝;張金鎖;惠莉萍;;基于跳躍-擴(kuò)散過程的煤炭資源采礦權(quán)估價(jià)模型[J];能源技術(shù)與管理;2007年05期

6 吳樹暢;李紅梅;郭云;;基于實(shí)物期權(quán)的煤炭儲(chǔ)備開發(fā)時(shí)機(jī)選擇模型[J];煤炭學(xué)報(bào);2007年08期

本文編號：828611