本文關鍵詞：滬深300股指期貨動態(tài)套期保值比率和有效性研究——基于Copula-GARCH-X模型的應用

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【摘要】：套期保值是利用期貨交易進行風險規(guī)避的重要手段,套期保值比率的確定和有效性檢驗是套期保值業(yè)務的核心問題。在Copula-GARCH模型的基礎上,考慮到誤差修正項對波動性的影響,構建了二元Copula-GARCH-X模型來估計滬深300股指期貨動態(tài)套期保值比率,并依據風險最小化原則對套期保值的有效性進行了檢驗和對比。研究結果表明,納入誤差修正項的GARCH-X模型和Copula-GARCH-X模型要顯著優(yōu)于傳統(tǒng)模型;而且研究結果顯示未結合Copula函數的GARCH-X模型的套保效果還要優(yōu)于Copula-GARCH-X模型。
【作者單位】： 湖南大學金融與統(tǒng)計學院;
【關鍵詞】： 滬深股指期貨 動態(tài)套期保值比率 套期保值有效性 Copula-GARCH-X模型
【基金】：國家社科基金資助項目(11CGL022)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言2010年4月16日,我國推出首個金融期貨產品——滬深300股票指數期貨。作為中國大陸唯一上市交易的金融期貨產品,滬深300股指期貨在資本市場價格發(fā)現(xiàn)和風險防范過程中扮演重要角色。長期以來,我國證券市場存在相當高的系統(tǒng)性風險,證券市場的發(fā)展受政策性因素的影響非常

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本文編號：629140