本文關(guān)鍵詞：動(dòng)力煤期貨和焦炭期貨套期保值的比較分析——基于最小方差的Copula模型

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【摘要】：伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和資源結(jié)構(gòu)調(diào)整,煤炭市場(chǎng)遭遇寒冬,煤炭期貨套期保值也備受關(guān)注。在對(duì)兩種主要煤炭期貨——?jiǎng)恿γ浩谪浐徒固科谪浀幕咎灼诒Ｖ惮F(xiàn)狀進(jìn)行對(duì)比的基礎(chǔ)上,利用GARCH模型對(duì)兩種期貨收益率方差進(jìn)行預(yù)測(cè),同時(shí)利用EWMA模型對(duì)其現(xiàn)貨收益率方差進(jìn)行預(yù)測(cè),最后利用最小方差的Copula模型對(duì)兩者的套期保值比率進(jìn)行確定,并對(duì)比性評(píng)價(jià)了兩者的套期保值效率,以此為處于困境中的煤炭企業(yè)提供方向指導(dǎo)和建議。
【作者單位】： 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 動(dòng)力煤期貨 焦炭期貨 Copula模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71173140) 山西省教育廳人文社科基地重點(diǎn)項(xiàng)目(2014332) 山西省科技廳軟科學(xué)項(xiàng)目(2014041040-4) 山西省普通高校特色重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目(晉教財(cái)[2013]289號(hào))的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F764.1;F767;F724.5
【正文快照】： 一、引言期貨市場(chǎng)的主要功能是形成合理的價(jià)格,發(fā)現(xiàn)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格以及預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)供求量,同時(shí)也使交易雙方進(jìn)行有效的套期保值,規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),保證交易雙方的利益。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式調(diào)整和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,加之煤炭進(jìn)口量增加和產(chǎn)能釋放,自2012年以來(lái),煤炭行業(yè)持

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本文編號(hào)：627459