本文關(guān)鍵詞：上海ZR公司純苯期貨價格風(fēng)險管理研究

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【摘要】：伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,各種能源產(chǎn)品的需求整體處于增長型波動趨勢中,因為能源產(chǎn)品的供應(yīng)有限性,世界大多數(shù)國家已將其作為戰(zhàn)略性物資管理,因此能源產(chǎn)品的開發(fā)和交易受政策影響較大;另一方面,自2008年以來,全球金融風(fēng)暴引導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低迷時期,大部分產(chǎn)業(yè)處于低增長甚至負(fù)增長狀態(tài),由此導(dǎo)致的能源產(chǎn)品價格處于極其不穩(wěn)定的態(tài)勢,整個產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)都面臨著極大的市場風(fēng)險,對于價格風(fēng)險的全面預(yù)測,如何有效地運營風(fēng)險變得至關(guān)重要。上海ZR公司主要業(yè)務(wù)為石油能源化工產(chǎn)品的進(jìn)口及國內(nèi)銷售。其主營產(chǎn)品有油品、液體化工產(chǎn)品、紙漿、橡膠等產(chǎn)品。公司主要面向東南亞,東北亞,中東及歐美市場進(jìn)行大宗資源性產(chǎn)品貿(mào)易,以現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期合同交易方式為主。面對近幾年的市場價格出現(xiàn)的劇烈下行和波動,該公司在經(jīng)營決策時面臨巨大的市場風(fēng)險,化工產(chǎn)品、油品等公司經(jīng)營產(chǎn)品的價格波動給企業(yè)帶來的損失超出于利潤。以純苯為例,由于上海ZR公司多年以來的經(jīng)營,純苯的上下游資源均非常的通暢。但是,巨大的價格波動導(dǎo)致的交易和決策不當(dāng)致使很多其由優(yōu)勢品種品轉(zhuǎn)變?yōu)楦唢L(fēng)險產(chǎn)品。企業(yè)的管理層由此對純苯價格波動帶來的風(fēng)險尤為重視,風(fēng)險的度量及價格波動的預(yù)測就成為亟待解決的問題。本文就此問題選取了亞太地區(qū)純苯市場的具有代表性的PLATTS純苯指數(shù)價格為對象,利用極值理論的POT模型來計算風(fēng)險價值(VaR),對風(fēng)險進(jìn)行了量化,使風(fēng)險的估計更加的直觀,以此結(jié)合公司的實際投資情況,為企業(yè)的投資決策提供一定的理論依據(jù)。結(jié)合價格風(fēng)險的計算和價格波動情況的分析,以此為參照標(biāo)準(zhǔn),在很大程度上解決了企業(yè)對風(fēng)險的估計問題,并且這樣的方法也推廣適用于公司經(jīng)營的其他產(chǎn)品,有利于提升整個公司運營風(fēng)險的能力。
【關(guān)鍵詞】：風(fēng)險價值 極值理論 POT模型 預(yù)警體系
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F416.7;F713.35
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 緒論9-14
• 1.1 項目研究的背景9
• 1.2 選題的目的和意義9-10
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-12
• 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀10-11
• 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀11-12
• 1.4 研究的方法和思路12
• 1.5 研究的內(nèi)容和框架12-14
• 第二章 上海ZR公司價格風(fēng)險管理概述14-21
• 2.1 上海ZR公司簡介以及風(fēng)險管理現(xiàn)狀14-15
• 2.1.1 上海ZR公司簡介14-15
• 2.1.2 上海ZR公司風(fēng)險管理現(xiàn)狀15
• 2.2 上海ZR公司純苯經(jīng)營現(xiàn)狀15-18
• 2.2.1 上海ZR公司純苯經(jīng)營情況簡述15-16
• 2.2.2 上海ZR公司純苯經(jīng)營模式16-17
• 2.2.3 上海ZR公司純苯期貨業(yè)務(wù)中影響價格的因素17-18
• 2.3 上海ZR公司純苯期貨價格風(fēng)險管理的必要性18-20
• 2.4 結(jié)論20-21
• 第三章 純苯期貨價格風(fēng)險評估21-31
• 3.1 模型的建立----基于極值理論計算VAR21-26
• 3.1.1 風(fēng)險價值理論21-22
• 3.1.2 極值理論和超閾值模型(POT)22-23
• 3.1.3 廣義帕累托分布（GPD）23-25
• 3.1.4 閾值的選取及參數(shù)的估計25-26
• 3.2 模型運用—以純苯期貨貿(mào)易為例26-30
• 3.2.1 數(shù)據(jù)的來源與處理26-27
• 3.2.2 數(shù)據(jù)基本分析27-29
• 3.2.3 POT模型下的純苯期貨VaR的計算29-30
• 3.3 結(jié)論30-31
• 第四章 上海ZR公司純苯期貨價格風(fēng)險管理策略31-43
• 4.1 純苯期貨價格風(fēng)險五級預(yù)警制度31-38
• 4.1.1 全面價格風(fēng)險內(nèi)部管理制度31-33
• 4.1.2 純苯期貨價格風(fēng)險五級預(yù)警制度33-38
• 4.2 效果檢驗  以上海ZR公司2014年 3 月份純苯期貨合約為例38-41
• 4.2.1 實際經(jīng)營情況38-39
• 4.2.2 五級預(yù)警制度模擬的經(jīng)營情況39-41
• 4.3 結(jié)論41-43
• 總結(jié)43-45
• 參考文獻(xiàn)45-47
• 致謝47-48
• 附件48

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：627357