本文關(guān)鍵詞：我國股指期貨對股票市場的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：國外關(guān)于股指期貨的運行實踐和相關(guān)研究表明，股指期貨對股票市場具有一定的影響，具體表現(xiàn)在股指期貨對股票市場的價格發(fā)現(xiàn)、流動性影響和波動性影響等方面。我國股指期貨運行一年來，其對股票市場有無影響，影響如何？已成了我國金融界的一個關(guān)注點。 本文以滬深300股指期貨及其對應(yīng)的滬深300股票市場作為研究對象，考察我國運行一年來的股指期貨對股票市場的影響。文章分別從我國股指期貨對滬深300股票市場的價格發(fā)現(xiàn)功能、流動性影響和波動性影響做實證研究。利用Granger因果檢驗、Var模型、方差分解、Johnson協(xié)整檢驗和向量誤差修正模型等方法對我國股指期貨關(guān)于滬深300股票市場的價格發(fā)現(xiàn)功能進行實證研究，研究表明我國股指期貨市場是滬深300股票市場的因果關(guān)系，股指期貨市場處于主導(dǎo)地位，對滬深300股票市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能，時間方面大約領(lǐng)先5到15分鐘。通過交易量法、相對價差法和價量結(jié)合法對我國股指期貨關(guān)于滬深300股票市場的流動性進行實證研究，研究以一年為單位對比，可以發(fā)現(xiàn)流動性指標值有所提高，但數(shù)值顯示不太明顯。利用GARCH族模型對我國股指期貨關(guān)于滬深300股票市場的波動性進行實證研究，研究表明滬深300股指期貨能減緩股票市場的波動和減弱信息的不對稱性對波動的影響，但總體效果不太明顯。對股票市場的交割日和非交割日的收益率進行方差分析，發(fā)現(xiàn)我國滬深300股票市場并不存在所謂的“交割日效應(yīng)”。最后，文章從制度監(jiān)管和投資等方面給出了一些建議，期待能夠為構(gòu)建中國特色社會主義市場經(jīng)濟做出貢獻。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 價格發(fā)現(xiàn) GARCH模型 交割日效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F224;F832.5
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 插圖索引9-10
• 附表索引10-11
• 第1章 緒論11-16
• 1.1 論文選題背景及意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3 研究思路與結(jié)構(gòu)安排14-15
• 1.3.1 研究思路14
• 1.3.2 結(jié)構(gòu)安排14-15
• 1.4 創(chuàng)新之處15-16
• 第2章 數(shù)據(jù)檢驗和實證模型建立的方法16-21
• 2.1 Granger 因果檢驗16
• 2.2 向量自回歸模型及方差分解16-18
• 2.2.1 VAR 模型（Vector Auto Regression)16-17
• 2.2.2 方差分解（variance decomposition）17-18
• 2.3 協(xié)整檢驗與向量誤差修正模型18-19
• 2.3.1 協(xié)整檢驗18
• 2.3.2 向量誤差修正模型18-19
• 2.4 GARCH 族模型19-21
• 2.4.1 GARCH 模型19-20
• 2.4.2 TARCH 模型20-21
• 第3章 我國股指期貨對股票市場的價格發(fā)現(xiàn)功能實證研究21-32
• 3.1 樣本選取及描述性統(tǒng)計21-22
• 3.1.1 樣本選取21-22
• 3.1.2 描述性統(tǒng)計22
• 3.2 實證分析22-27
• 3.2.1 平穩(wěn)性檢驗結(jié)果22-23
• 3.2.2 Granger 因果關(guān)系檢驗結(jié)果23
• 3.2.3 VAR 模型的建立23-25
• 3.2.4 方差分解結(jié)果25-26
• 3.2.5 Johnson 協(xié)整檢驗結(jié)果26-27
• 3.2.6 向量誤差修正模型的建立27
• 3.3 另兩個樣本的主要結(jié)果27-30
• 本章小結(jié)30-32
• 第4章 我國股指期貨對股票市場的流動性影響實證研究32-38
• 4.1 流動性的度量方法32-34
• 4.1.1 交易量法33
• 4.1.2 相對價差法33
• 4.1.3 價量結(jié)合法33-34
• 4.2 樣本和數(shù)據(jù)的選取34
• 4.3 實證分析34-37
• 4.3.1 交易量法實證分析34-35
• 4.3.2 相對價差法實證分析35-36
• 4.3.3 價量結(jié)合法實證分析36-37
• 本章小結(jié)37-38
• 第5章 我國股指期貨對股票市場的波動性影響實證研究38-45
• 5.1 數(shù)據(jù)的選取及處理38
• 5.1.1 數(shù)據(jù)的選取38
• 5.1.2 數(shù)據(jù)的處理38
• 5.2 平穩(wěn)性檢驗38-39
• 5.3 模型的建立、求解及檢驗39-41
• 5.3.1 模型的建立39-41
• 5.3.2 模型的求解41
• 5.3.3 模型的檢驗41
• 5.4 TARCH 模型的建立41-42
• 5.5 “交割日效應(yīng)”實證42-44
• 本章小結(jié)44-45
• 結(jié)論與展望45-47
• 參考文獻47-50
• 致謝50-51
• 附錄 A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄51

【參考文獻】

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  本文關(guān)鍵詞：我國股指期貨對股票市場的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：479270