本文關(guān)鍵詞：彩虹障礙期權(quán)的定價問題，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展日新月異,市場上除了有人們熟知的歐式期權(quán)、美式期權(quán)之外,為了滿足投資者各種各樣的需求,奇異期權(quán)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來,彩虹障礙期權(quán)就是其中一種。彩虹障礙期權(quán)相對于相同條款的普通期權(quán)而言,主要有三個優(yōu)點：第一,價格更便宜；第二,涉及到多種標(biāo)的資產(chǎn),市場價格不易被操縱；第三,期權(quán)合約條款靈活,能滿足不同投資者的需求。因此彩虹障礙期權(quán)一出現(xiàn)便成為金融市場上交易最活躍的奇異期權(quán)之一。如今它們在投資、規(guī)避風(fēng)險,以及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域中發(fā)揮著重要作用,那么對它們進(jìn)行合理有效的定價對期權(quán)市場參與者而言顯得尤為重要。然而彩虹障礙這一特點的引進(jìn)一方面使得期權(quán)價格更加便宜,但另一方面也增加了為它們定價的難度。彩虹障礙期權(quán)定價問題已成為金融數(shù)學(xué)中的一個重要課題。 1973年,Black和Scholes建立了著名的期權(quán)定價模型——Black-Scholes模型。該模型的誕生引發(fā)了“華爾街第二次革命”,是為金融衍生工具合理定價歷史上的一座里程碑。然而Black-Scholes模型的假設(shè)條件過于理想,并不能完全適用于現(xiàn)實的金融市場。于是許多專家學(xué)者另辟蹊徑,用二叉樹方法、有限差分方法、蒙特卡羅模擬方法、等價鞅測度方法等或偏微分或數(shù)值或概率的方法建立了各種各樣的定價模型,希望能得到與現(xiàn)實金融市場最佳匹配的模型。 本文主要研究彩虹單障礙歐式期權(quán)定價問題。彩虹障礙期權(quán)是一種多資產(chǎn)期權(quán),一般可分成向下敲出看漲期權(quán)、向下敲出看跌期權(quán)、向上敲出看漲期權(quán)、向上敲出看跌期權(quán)、向下敲入看漲期權(quán)、向下敲入看跌期權(quán)、向上敲入看漲期權(quán)、向上敲入看跌期權(quán)八種。本文基于連續(xù)時間模型,假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)服從幾何布朗運動,運用Girsanov定理進(jìn)行測度變化。在等價鞅測度下,用風(fēng)險中性定價原理和事先求出的密度函數(shù),分別求出了障礙為固定常數(shù)和障礙呈指數(shù)變化時,八種彩虹障礙期權(quán)的定價公式。另外在現(xiàn)實金融市場中,若在有效期內(nèi)敲出期權(quán)失效或敲入期權(quán)未生效,期權(quán)持有者將獲得一定數(shù)量的現(xiàn)金補(bǔ)償。本文也討論了這種情形下八種彩虹障礙期權(quán)的定價。
【關(guān)鍵詞】：彩虹障礙期權(quán) 風(fēng)險中性定價 等價鞅測度 Girsanov定理
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F830.9
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 緒論9-11
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 本文主要內(nèi)容與安排10-11
• 第二章 預(yù)備知識11-15
• 2.1 障礙期權(quán)簡介11-12
• 2.2 基本定理12-15
• 第三章 彩虹固定障礙期權(quán)定價15-24
• 3.1 彩虹向下敲出看漲期權(quán)定價15-19
• 3.2 彩虹向下敲出看跌期權(quán)定價19-20
• 3.3 彩虹向上敲出看漲期權(quán)定價20
• 3.4 彩虹向上敲出看跌期權(quán)定價20-21
• 3.5 彩虹向下敲入看漲期權(quán)定價21-22
• 3.6 彩虹向下敲入看跌期權(quán)定價22
• 3.7 彩虹向上敲入看漲期權(quán)定價22
• 3.8 彩虹向上敲入看跌期權(quán)定價22-24
• 第四章 彩虹曲線障礙期權(quán)定價24-27
• 4.1 將曲線障礙轉(zhuǎn)換為固定障礙24-25
• 4.2 八種彩虹曲線障礙期權(quán)的定價公式25-27
• 第五章 有現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)牟屎缯系K期權(quán)定價27-30
• 5.1 彩虹敲出期權(quán)的定價27-28
• 5.2 彩虹敲入期權(quán)的定價28-30
• 第六章 總結(jié)與展望30-31
• 參考文獻(xiàn)31-33
• 致謝33

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 梅國平;障礙期權(quán)定價的擴(kuò)展研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2000年12期

2 王楊;張寄洲;傅毅;;雙障礙期權(quán)的定價問題[J];上海師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2009年04期

3 王楊;張寄洲;;彩虹障礙期權(quán)的定價問題[J];數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識;2007年18期

4 李霞,金治明;衍生障礙期權(quán)的定價問題[J];湘潭師范學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版);2004年03期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 劉魁;中國市場衍生產(chǎn)品定價研究[D];浙江大學(xué);2006年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 張斌;障礙期權(quán)的定價及其應(yīng)用[D];南京理工大學(xué);2004年

2 王磊;美式期權(quán)定價問題與鞅方法[D];國防科學(xué)技術(shù)大學(xué);2004年

3 李永武;一類雙障礙期權(quán)定價的PDE方法[D];蘭州大學(xué);2007年

4 張向文;障礙期權(quán)定價研究[D];廈門大學(xué);2007年

5 付嵩峰;障礙期權(quán)定價問題的若干研究[D];中南大學(xué);2008年

  本文關(guān)鍵詞：彩虹障礙期權(quán)的定價問題，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：457146