文章主要闡述了基本兩狀態(tài)期權(quán)定價(jià)模型(Two-State Option Pricing Model, TSOPM)。該模型在數(shù)學(xué)上是比較簡(jiǎn)單的,但能運(yùn)用到很多復(fù)雜的期權(quán)定價(jià)問(wèn)題中去。TSO PM沒(méi)有使用隨機(jī)微分方程的求解,而是從代數(shù)方法中得到結(jié)論。首先,文章給出模型的數(shù)學(xué)表達(dá),并闡述其在簡(jiǎn)單形式期權(quán)定價(jià)問(wèn)題中的運(yùn)用;其次,討論了模型的統(tǒng)計(jì)特征,說(shuō)明了模型中的參數(shù)如何估計(jì)并運(yùn)用于實(shí)際問(wèn)題的求解;最后,將模型運(yùn)用于無(wú)分紅、有分紅股票的歐式與美式看漲期權(quán)、看跌期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題。此外,文章還將模型運(yùn)用于其他估值問(wèn)題:一個(gè)含有息票支付債券的公司,對(duì)其股權(quán)和債券進(jìn)行估值;債務(wù)證券的期權(quán)估值;固定利率銀行貸款承諾的定價(jià)。在附注中,還運(yùn)用兩狀態(tài)接近法推導(dǎo)了Black-Scholes公式。

【文章頁(yè)數(shù)】：4 頁(yè)

【文章目錄】：
一、模型描述
二、TSOPM模型的實(shí)施
三、模型的應(yīng)用
    (一) 無(wú)分紅股票的歐式看漲看跌期權(quán)
    (二) 尋找最優(yōu)逼近
    (三) 無(wú)分紅股票的美式看跌期權(quán)的定價(jià)
    (四) 有分紅股票的歐式與美式看漲看跌期權(quán)
四、結(jié)論



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