本文關(guān)鍵詞：我國股指期貨的推出對于股票市場的影響分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國證券市場經(jīng)過20年的發(fā)展,整個市場體系還不完善,越來越大的系統(tǒng)性風險無法回避,市場需要一種有效的避險與投資工具,來抵御金融風險,滿足投資者的需求。于是我國股指期貨業(yè)務應運而生,在中國股指期貨業(yè)務推出后,運行了一年的時間,對我國的股票市場造成一定的沖擊和影響。 本文根據(jù)滬深300股指期貨推出一年后的相關(guān)數(shù)據(jù)來研究股票市場的一系列反應,以期得到兩市場運行的宏觀和微觀的特征,給予市場管理者、中介機構(gòu)、投資者一些參考價值。論文以滬深300股指期貨價格及股票市場上滬深300指數(shù)為研究對象,通過實證分析運用ADF檢驗、ARCH-LM檢驗模型及GARCH模型等在宏觀層面上分析研究滬深300股票指數(shù)在波動性方面的特征及影響。通過實證分析運用協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗等工具分析研究股指期貨價格和現(xiàn)貨指數(shù)價格在價格發(fā)現(xiàn)關(guān)系上的特征；并在微觀層面上,分析研究期貨合約的價量關(guān)系等流動性方面的特征。 在波動性的研究方面,本文發(fā)現(xiàn)滬深300股指期貨推出對我國滬深300股票指數(shù)短期內(nèi)造成了一定的波動；并且股指期貨對于現(xiàn)貨市場的走勢具有指導作用,在日交易數(shù)據(jù)下,股指期貨變化要明顯領(lǐng)先于現(xiàn)貨指數(shù)價格變化；對股指期貨合約價量關(guān)系研究中發(fā)現(xiàn),近月合約的交易與遠月合約相比更為活躍,并且遠月合約的基差明顯大于近月合約的基差。由以上的分析可以看出,我國的股指期貨業(yè)務與其他國家一樣具有高風險的特點。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 波動性 GARCH模型 格蘭杰因果檢驗
【學位授予單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-10
• 1 引言10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究目的與意義11-12
• 1.3 研究思路與論文框架12-15
• 1.3.1 研究思路12-14
• 1.3.2 研究框架14-15
• 2 滬深300股指期貨概述及國內(nèi)外研究綜述15-22
• 2.1 滬深300股指期貨概述15-17
• 2.1.1 滬深300股指期貨的交易特點15-16
• 2.1.2 滬深300股指期貨的交易規(guī)則16-17
• 2.2 國內(nèi)外研究綜述17-22
• 3 股指期貨推出對滬深300指數(shù)波動性影響分析22-34
• 3.1 引言22
• 3.2 ARCH類模型22-26
• 3.3 實證分析26-34
• 3.3.1 研究對象的樣本、數(shù)據(jù)選取26
• 3.3.2 研究對象的描述性統(tǒng)計特征26-28
• 3.3.3 基于ARCH類模型的滬深300股價指數(shù)波動性分析28-34
• 4 股指期貨對于股票指數(shù)走勢的價格指導作用分析34-48
• 4.1 引言34-35
• 4.2 實證模型35-37
• 4.3 關(guān)于股指期貨對股票市場指導作用的實證分析37-48
• 4.3.1 相關(guān)數(shù)據(jù)的采集38
• 4.3.2 平穩(wěn)性檢驗38-39
• 4.3.3 股指期貨對于股票指數(shù)走勢的價格指導作用分析39-48
• 5 基于滬深300股指期貨量價的流動性分析48-57
• 5.1 引言48
• 5.2 現(xiàn)貨市場與股指期貨市場的量價特點48-50
• 5.2.1 現(xiàn)貨市場量價特點48-49
• 5.2.2 滬深300股指期貨量價特點49-50
• 5.3 股指期貨流動性分析50-57
• 5.3.1 研究合約的選取50-51
• 5.3.2 股指期貨價格以及成交量的分析51-57
• 6 結(jié)論和建議57-59
• 參考文獻59-61
• 附錄61-69
• 學位論文數(shù)據(jù)集69

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