發(fā)布時間：2017-04-07 20:09

  本文關(guān)鍵詞：基于期貨視角的有色金屬上市公司資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭關(guān)系是多年來學(xué)者研究的主要對象,資本結(jié)構(gòu)屬于金融學(xué)領(lǐng)域,而市場競爭是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)的內(nèi)容,兩者之間本來沒有必然聯(lián)系,但近年來越來越多的文章結(jié)果表明它們有著的密切關(guān)系。本文研究的是有色金屬行業(yè),基于這個行業(yè)的特殊性---有六種金屬品種陸續(xù)在上海期貨交易所上市。所以,可以從期貨的角度研究有色金屬上市公司資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭的關(guān)系。近年來有色金屬行業(yè)發(fā)展進入低迷期,一方面企業(yè)自身發(fā)展存在很多問題,另一方面,我國雖然是有色金屬生產(chǎn)和消費大國,但在國際市場上沒有話語權(quán)和定價權(quán)。然而期貨市場在企業(yè)中的運用越來越重要,期貨套期保值功能不僅有利于實體產(chǎn)業(yè)提高資源配置效率、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式;還可以管理和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險,調(diào)節(jié)企業(yè)利潤。但是國內(nèi)外都幾乎沒有具體的文章來研究期貨市場對資本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品市場競爭的影響。所以本文從微觀層面,具體到有色金屬這一行業(yè),分析在金屬期貨市場的背景下,參與期貨交易的有色金屬企業(yè)是不是可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)并增強產(chǎn)品市場競爭。針對這些問題,本文從行業(yè)特性,負債作用和期貨市場的影響對國內(nèi)外的文獻綜述進行歸納總結(jié),然后對期貨市場下資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭關(guān)系的理論研究進行分析整理,再介紹有色金屬行業(yè)整體的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢以及競爭格局,還有期貨市場對有色金屬行業(yè)的影響,在此基礎(chǔ)上提出研究假設(shè),選取了有色金屬行業(yè)上市公司2003-2013年的數(shù)據(jù)作為樣本,把期貨市場作為啞變量,市場競爭作為解釋變量構(gòu)造一個基礎(chǔ)模型,然后在這個模型中增加二者相乘的交叉項進行回歸分析,得出的結(jié)論是:(1)上市公司中有色金屬行業(yè)產(chǎn)品市場競爭的增強會降低企業(yè)資產(chǎn)負債率水平,因為企業(yè)要應(yīng)對競爭對手的進攻就會采取相對保守的財務(wù)策略。(2)期貨市場的作用下,參與期貨交易的有色金屬企業(yè)的資產(chǎn)負債率有所提升,產(chǎn)品競爭強度也會增強。即使在期貨市場和產(chǎn)品市場競爭程度綜合作用下,期貨市場對資本結(jié)構(gòu)的影響占主導(dǎo)地位,會提高企業(yè)資產(chǎn)負債率。最后通過金屬期貨市場龍頭企業(yè)--江西銅業(yè)的案例分析來印證本文的研究結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：資本結(jié)構(gòu) 產(chǎn)品市場競爭 期貨市場 有色金屬行業(yè)
【學(xué)位授予單位】：云南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F764.2;F724.5;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第一章 引言9-21
• 第一節(jié) 研究背景和選題意義9-12
• 一、提出問題9
• 二、研究背景9-10
• 三、研究意義10-12
• 第二節(jié) 文獻綜述12-18
• 一、國外資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭關(guān)系的研究綜述12-14
• 二、國內(nèi)資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭關(guān)系的研究綜述14-17
• 三、國內(nèi)外研究成果評述17-18
• 第三節(jié) 研究方法及創(chuàng)新點18-19
• 一、研究方法18-19
• 二、本文創(chuàng)新點19
• 第四節(jié) 主要內(nèi)容與框架19-21
• 第二章 期貨市場作用下上市公司資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭的理論基礎(chǔ)21-25
• 第一節(jié) 我國有色金屬期貨市場的含義及發(fā)展歷程21-22
• 一、金屬期貨市場的含義及作用21
• 二、期貨市場在我國的發(fā)展歷程21-22
• 第二節(jié) 衍生品的使用對公司資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭的影響22-23
• 一、衍生品的運用與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系22-23
• 二、期貨套期保值的運用與產(chǎn)品市場競爭的關(guān)系23
• 第三節(jié) 產(chǎn)品市場競爭與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的理論分析23-24
• 一、產(chǎn)品市場競爭策略與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系23-24
• 二、產(chǎn)品市場競爭程度與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系24
• 第四節(jié) 結(jié)論24-25
• 第三章我國有色金屬行業(yè)資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭關(guān)系的實證分析：以期貨市場為背景25-44
• 第一節(jié) 有色金屬行業(yè)的競爭格局、發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢25-29
• 一、有色金屬行業(yè)的競爭格局25
• 二、我國有色金屬行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀25-28
• 三、我國有色金屬行業(yè)的發(fā)展趨勢28-29
• 第二節(jié) 我國金屬期貨市場的現(xiàn)狀及對有色金屬企業(yè)的影響29-31
• 一、我國金屬期貨市場現(xiàn)狀29-30
• 二、期貨套期保值的運用對有色金屬企業(yè)的影響30-31
• 第三節(jié) 提出研究假設(shè)31-32
• 第四節(jié) 實證研究32-42
• 一、樣本選擇32-33
• 二、研究變量選擇33-36
• 三、模型設(shè)計及檢驗36-42
• 第五節(jié) 結(jié)論42-44
• 第四章 案例分析44-58
• 第一節(jié) 公司概況44
• 第二節(jié) 江西銅業(yè)股份有限公司財務(wù)業(yè)績和經(jīng)營狀況分析44-48
• 一、財務(wù)業(yè)績分析44-45
• 二、經(jīng)營狀況分析45-48
• 第三節(jié) 公司的產(chǎn)品市場競爭戰(zhàn)略設(shè)計48-52
• 一、低成本戰(zhàn)略48
• 二、品牌優(yōu)勢戰(zhàn)略48
• 三、整合和開拓上下游產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略48-50
• 四、人才戰(zhàn)略50
• 五、技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略50-51
• 六、國際化戰(zhàn)略51-52
• 第四節(jié) 江西銅業(yè)股份有限公司的資本結(jié)構(gòu)、融資方式和投向及產(chǎn)品市場競爭戰(zhàn)略對比分析52-55
• 一、江西銅業(yè)的資本結(jié)構(gòu)52-53
• 二、江西銅業(yè)的資產(chǎn)負債率、資金來源及投向和戰(zhàn)略目的53-55
• 第五節(jié)結(jié)論55-58
• 一、江西銅業(yè)期貨的運用對市場競爭的影響55-56
• 二、江西銅業(yè)期貨的運用對資本結(jié)構(gòu)的影響56
• 三、江西銅業(yè)資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭的關(guān)系56-58
• 第五章 研究結(jié)論及不足與展望58-60
• 第一節(jié) 研究結(jié)論58-59
• 第二節(jié) 研究不足與展望59-60
• 附錄60-62
• 參考文獻62-66
• 致謝66-67
• 在讀期間研究成果67

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1 李源;融資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭的互動:理論與經(jīng)驗[J];管理現(xiàn)代化;2005年05期

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1 吳昊e，

本文編號：291213