股指期貨是以股票價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的金融期貨品種,自1982年美國(guó)堪薩斯市期貨交易所（KCBT）推出堪薩斯價(jià)值線指數(shù)期貨以來(lái),股指期貨在規(guī)避證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)證券市場(chǎng)發(fā)展等方面發(fā)揮了巨大的作用。經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展,很多國(guó)家陸續(xù)推出了股指期貨,股指期貨已經(jīng)成為國(guó)際期貨市場(chǎng)最成功的期貨品種之一,但是由于股指期貨交易機(jī)制的特點(diǎn),股指期貨也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦對(duì)股指期貨運(yùn)用或管理不當(dāng),就可能給投資者帶來(lái)巨大損失,甚至擾亂國(guó)家的金融秩序。我國(guó)遲遲沒(méi)有推出,其中一個(gè)重要的原因就是怕出現(xiàn)市場(chǎng)操縱,進(jìn)而引起股指期貨和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)。隨著2007年美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā),引發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng),伴隨著銀行信貸的緊縮與投資者信心的嚴(yán)重不足,2008年全球虛擬經(jīng)濟(jì)遭受了有史以來(lái)罕見(jiàn)的重創(chuàng),各國(guó)的證券市場(chǎng)的資產(chǎn)市值也相應(yīng)大幅縮水,投資者的利益遭受了嚴(yán)重的損害。因此,如何有效防范與管理股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。本文在研究過(guò)程中運(yùn)用歸納演繹、比較和實(shí)證分析等研究方法。在借鑒國(guó)外股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理成功系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)證券和期貨市場(chǎng)的特點(diǎn),按照風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程從股指期貨風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測(cè)量、控制三方面進(jìn)行研究,并運(yùn)用金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)——VAR對(duì)香港恒生指數(shù)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量進(jìn)行實(shí)證分析。最后分別從宏觀、中觀、微觀三大層面探討如何實(shí)現(xiàn)有效的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理,進(jìn)而建立我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理體系。 

 

中南民族大學(xué)湖北省

 

頁(yè)數(shù)：51

 

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

 

 

文章目錄

摘要

Abstract

第一章 導(dǎo)論

    一、選題背景和意義

    二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

    三、研究的內(nèi)容、研究方法

第二章 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)概述

    第一節(jié) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的定義

    第二節(jié) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的類型

        一、股指期貨一般的風(fēng)險(xiǎn)

        二、股指期貨特定的風(fēng)險(xiǎn)

    第三節(jié) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的成因

        一、風(fēng)險(xiǎn)成因的理論分析

        二、股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的具體成因

    第四節(jié) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

第三章 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)量

    第一節(jié) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

        一、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程中應(yīng)該注意的問(wèn)題

        二、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別四種方法

        三、股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

    第二節(jié) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量

        一、金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)發(fā)展歷程

        二、VaR 模型介紹

第四章 運(yùn)用VaR 實(shí)證分析

    一、樣本范圍選取

    二、參數(shù)計(jì)算

    三、返回檢驗(yàn)

    四、結(jié)果分析

第五章 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的控制

    第一節(jié) 完善宏觀層面的監(jiān)管

        一、國(guó)際股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管基本模式

        二、美國(guó)股指期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系

        三、我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系

        四、我國(guó)三級(jí)監(jiān)管體制中存在的問(wèn)題以及建議

    第二節(jié) 健全中觀層面的監(jiān)管

        一、完善交易所的自我監(jiān)管體系

        二、構(gòu)建完備的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度

        三、建立實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

    第三節(jié) 加強(qiáng)微觀層面的控制

        一、加強(qiáng)投資者的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

        二、加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制

        三、期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制

結(jié)束語(yǔ)

參考文獻(xiàn)

致謝

附錄：攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文

 

期刊論文

 

[1]股指期貨風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J]. 呂寶林,張鳳香.  中國(guó)管理信息化. 2008(05)

[2]滬深300股指期貨市場(chǎng)五大特征之前瞻[J]. 雍志強(qiáng).  資本市場(chǎng). 2008(03)

[3]論現(xiàn)代投資組合理論在我國(guó)的實(shí)際應(yīng)用[J]. 鞠英利.  現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)). 2007(06)

[4]對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其幾種修正模型的研究[J]. 高敏.  當(dāng)代經(jīng)理人. 2006(17)

[5]現(xiàn)代投資組合理論及其分支的發(fā)展綜述[J]. 徐麗梅.  首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(04)

[6]現(xiàn)代證券投資組合理論在我國(guó)應(yīng)用的局限與思考[J]. 劉超.  經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2006(02)

[7]上海股市的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成分析[J]. 郭存芝,童曉萍,方磊,吳佩紋.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(21)

[8]西方證券投資組合理論的發(fā)展趨勢(shì)綜述[J]. 萬(wàn)倫來(lái).  安徽大學(xué)學(xué)報(bào). 2005(01)

[9]Markowitz均值—方差理論的局限及其在我國(guó)的適用性[J]. 衛(wèi)海英,鄧瑋.  南方金融. 2004(10)

[10]國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)投資組合規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 田波平,王大偉,王中玉,馮英浚.  管理世界. 2004(06)

 

博士論文

 

[1]證券風(fēng)險(xiǎn)度量及其在中國(guó)股市投資價(jià)值分析中的應(yīng)用[D]. 舒建平.西南交通大學(xué) 2006

 

碩士論文

 

[1]股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D]. 李妍.吉林大學(xué) 2008

[2]資本資產(chǎn)定價(jià)模型的改進(jìn)及其在深圳股市的實(shí)證分析[D]. 李劍梨.暨南大學(xué) 2006

[3]上海股市風(fēng)險(xiǎn)特征與投資策略選擇研究[D]. 陳振東.武漢大學(xué) 2005

[4]資產(chǎn)定價(jià)模型在上海股票市場(chǎng)的實(shí)證研究[D]. 王曉黎.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2004

[5]資本資產(chǎn)定價(jià)理論演進(jìn)過(guò)程研究[D]. 楊靜芳.東南大學(xué) 2004

[6]中國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)分析與政策選擇[D]. 康彥尊.汕頭大學(xué) 2003

[7]上海股市風(fēng)險(xiǎn)—收益及投資組合實(shí)證研究[D]. 李青.西北工業(yè)大學(xué) 2002