國(guó)有企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要力量,國(guó)企的發(fā)展直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展。目前,我國(guó)正處于在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的關(guān)鍵階段,深化國(guó)企改革成為政府工作的重點(diǎn)。在此形勢(shì)下,黨的十八屆三中全會(huì)中提出對(duì)國(guó)企進(jìn)行混合所有制改革,通過(guò)國(guó)有資本與非國(guó)有資本的混合,優(yōu)化國(guó)企公司治理結(jié)構(gòu),提高國(guó)企的經(jīng)營(yíng)效率。雖然深化國(guó)企改革有了政策方向的指引,但具體操作層面上尚未形成一致意見(jiàn)�；诖�,本文以中聯(lián)重科為案例,就如何安排國(guó)有和非國(guó)有的股權(quán)比例,混改為公司治理和公司戰(zhàn)略帶來(lái)的變化展開(kāi)討論,拓展了新一輪混合所有制改革下控制權(quán)安排的研究,希望為優(yōu)化混改中的控制權(quán)安排和公司治理提供借鑒意義。本文運(yùn)用案例分析法和比較分析法,圍繞中聯(lián)重科的控制權(quán)安排和績(jī)效展開(kāi)分析。首先,通過(guò)整理公司重要的股權(quán)變動(dòng)情況,將中聯(lián)重科的混合所有制改革分為三個(gè)階段,對(duì)每一階段的控制權(quán)安排進(jìn)行分析。其次,圍繞控制權(quán)的變動(dòng)對(duì)包括董事會(huì)架構(gòu)、關(guān)鍵管理人員的變化和獨(dú)立董事制度進(jìn)行分析。同時(shí),對(duì)公司的并購(gòu)戰(zhàn)略進(jìn)行分析,并分析了公司股東—弘毅投資在并購(gòu)中發(fā)揮的作用。再次,本文通過(guò)公司年報(bào),從償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力等四個(gè)方面對(duì)公司的財(cái)務(wù)績(jī)效... 

【文章來(lái)源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖５－５中聯(lián)重科２００１－２０１６年速動(dòng)比率比較圖??數(shù)據(jù)來(lái)源：中聯(lián)重科２００１－２０１６年報(bào)??

?行業(yè)均值?中聯(lián)重科??圖５－５中聯(lián)重科２００１－２０１６年速動(dòng)比率比較圖??數(shù)據(jù)來(lái)源：中聯(lián)重科２００１－２０１６年報(bào)??由上圖可見(jiàn)，在上市的頭兩年，２００１年和２００２年中聯(lián)重科的速動(dòng)比率高于??行業(yè)平均水平，之后便快速下降到均值之下，這種情況一直持續(xù)到２０１６年。這??表明中聯(lián)重科的短期償債能力相對(duì)較差。那么，為什么會(huì)產(chǎn)生這樣的現(xiàn)象呢？根??據(jù)公司的年報(bào)披露，２００２年公司流動(dòng)資產(chǎn)為９．?１１億元，存貨２．?０４億，流動(dòng)負(fù)??僨４．?２８億，而到了?２００３年流動(dòng)資產(chǎn)為１５．?４７億，存貨為６．?５０億，流動(dòng)負(fù)債則??變成１２．?９３億。流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)大約７０％，存貨增長(zhǎng)了?２倍，存貨的增長(zhǎng)幅度明顯??超過(guò)了流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，導(dǎo)致速凍資產(chǎn)的增長(zhǎng)比例較小，與此同時(shí)，流動(dòng)負(fù)??債增長(zhǎng)了３倍

?行業(yè)均值?中聯(lián)重科??圖５－６中聯(lián)重科２００１－２０１６年資產(chǎn)負(fù)債率比較圖??數(shù)據(jù)來(lái)源：中聯(lián)重科２００１－２０１６年報(bào)??由上圖可見(jiàn)，２００１年和２００２年中聯(lián)重科的資產(chǎn)負(fù)僨率低于行業(yè)平均水平，??從２００７之后便上升到均值之上，這表明中聯(lián)重科的長(zhǎng)期償債能力不佳。２００２年??公司的負(fù)僨為４．?３３億元，資產(chǎn)１４．?７２億元，而到了?２００３年公司的負(fù)債和資產(chǎn)分??別上升到１３．?３７億和２５．?７６億元，資產(chǎn)增長(zhǎng)了不到一倍，而負(fù)債增長(zhǎng)了?２倍多，??直接導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率的大幅上升。公司上市初期，募集資金項(xiàng)目籌建開(kāi)工，投入??逐漸加大，２００２年公司正在進(jìn)行中的在建工程就有３１項(xiàng)。負(fù)債上升的原因是公??司公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，材料采購(gòu)增加，２００２年和２００３年完成收購(gòu)浦沅公司，承??僨式兼并湖南機(jī)床廠

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]混改的模式和路徑[J]. 王悅.  上海國(guó)資. 2016(09)
[2]混合所有制改革、政策性負(fù)擔(dān)與國(guó)有企業(yè)績(jī)效——基于1999—2007年工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)的實(shí)證研究[J]. 張輝,黃昊,閆強(qiáng)明.  經(jīng)濟(jì)學(xué)家. 2016(09)
[3]創(chuàng)始人專用性資產(chǎn)、塹壕效應(yīng)與公司控制權(quán)配置——基于雷士照明的案例分析[J]. 易陽(yáng),宋順林,謝新敏,譚勁松.  會(huì)計(jì)研究. 2016(01)
[4]家族所有權(quán)與非控股國(guó)有股權(quán)對(duì)企業(yè)績(jī)效的交互效應(yīng)研究——互補(bǔ)效應(yīng)還是替代效應(yīng)[J]. 陳建林.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2015(12)
[5]所有者虛位、股權(quán)激勵(lì)和企業(yè)治理路徑選擇[J]. 宋玉臣,王藉彬.  經(jīng)濟(jì)與管理評(píng)論. 2015(03)
[6]中聯(lián)重科如何煉就混改樣本[J]. 嚴(yán)學(xué)鋒.  董事會(huì). 2015(05)
[7]混合所有制企業(yè)股權(quán)制衡機(jī)制研究——基于“鄂武商控制權(quán)之爭(zhēng)”的案例解析[J]. 郝云宏,汪茜.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2015(03)
[8]混合所有制發(fā)展的歷史沿革及文獻(xiàn)述評(píng)[J]. 趙春雨.  經(jīng)濟(jì)體制改革. 2015(01)
[9]中國(guó)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革研究[J]. 黃速建.  經(jīng)濟(jì)管理. 2014(07)
[10]公司治理與企業(yè)績(jī)效——基于中國(guó)經(jīng)驗(yàn)的社會(huì)學(xué)分析[J]. 楊典.  中國(guó)社會(huì)科學(xué). 2013(01)

博士論文
[1]國(guó)有企業(yè)混合所有制改革及其績(jī)效研究[D]. 韓曉潔.深圳大學(xué) 2017

碩士論文
[1]中信國(guó)安混合所有制改革影響企業(yè)價(jià)值研究[D]. 路宜杰.哈爾濱商業(yè)大學(xué) 2016
[2]我國(guó)中小企業(yè)上市公司控制權(quán)配置與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系研究[D]. 袁華旭.吉林財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]國(guó)企混合所有制改革背景下公司治理優(yōu)化研究[D]. 朱曉林.河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2016
[4]我國(guó)房地產(chǎn)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效的實(shí)證研究[D]. 陳瑤.安徽大學(xué) 2016
[5]企業(yè)混合所有制模式選擇與績(jī)效研究[D]. 李娜.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2015
[6]上市公司控制權(quán)安排研究[D]. 駱小浩.暨南大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3326485