【摘要】：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的加速及金融市場(chǎng)的發(fā)展,金融衍生品的迅速發(fā)展,層出不窮,金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái),威脅著企業(yè)的財(cái)務(wù)安全,最近的全球金融危機(jī)證明了這一危機(jī)的存在。如何建立一套企業(yè)財(cái)務(wù)安全測(cè)評(píng)的系統(tǒng),來(lái)使企業(yè)有效而及早地發(fā)現(xiàn)這一危機(jī),具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)及財(cái)務(wù)安全度測(cè)評(píng)的相關(guān)理論,在回顧前人研究成果的基礎(chǔ)上,選擇了2007-2010年各年度首次被ST的137家制造業(yè)上市公司以及與之配對(duì)的137家同行業(yè)同規(guī)模的財(cái)務(wù)正常公司作為配對(duì)樣本,通過(guò)正態(tài)檢驗(yàn)、非參數(shù)檢驗(yàn)、聚類分析、逐步回歸、相關(guān)性分析及多重共線檢驗(yàn),篩選出了反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全度的四個(gè)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo),以此建立了Logistic回歸測(cè)評(píng)模型,進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),并回代,最后對(duì)樣本公司財(cái)務(wù)安全度進(jìn)行了測(cè)評(píng)。 本文研究結(jié)論如下： 第一,研究發(fā)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)安全狀況具有顯著的解釋能力。本文篩選出全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、流動(dòng)負(fù)債比例、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比四個(gè)具有良好表征作用的營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)。這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)公司(ST)和財(cái)務(wù)安全公司(非ST)具有良好的表征作用。 第二,本文建立了財(cái)務(wù)安全度測(cè)評(píng)模型。模型在樣本公司被ST前1年和前2年測(cè)評(píng)準(zhǔn)確率約等于90%和80%,測(cè)評(píng)效果較好,離財(cái)務(wù)危機(jī)(被ST)出現(xiàn)的時(shí)間越近,測(cè)評(píng)模型的準(zhǔn)確度越高。 第三,研究結(jié)果表明,財(cái)務(wù)危機(jī)公司在將要被ST前幾年,它的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)出現(xiàn)了某些危機(jī)的征兆。本文通過(guò)對(duì)樣本公司財(cái)務(wù)安全度進(jìn)行測(cè)評(píng),發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)公司在被ST前四個(gè)年度的財(cái)務(wù)安全狀況有兩種情況,一種是從被ST的前幾年財(cái)務(wù)狀況一直處于較大風(fēng)險(xiǎn)之中；另一種是其財(cái)務(wù)狀況從被ST前四個(gè)年到被ST,從安全逐漸演到了財(cái)務(wù)危機(jī)。本文通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)安全度的測(cè)評(píng),希望可以幫助企業(yè)盡早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全隱患,從而及早對(duì)此采取相應(yīng)措施,避免危機(jī)的發(fā)生。
【學(xué)位授予單位】：北京化工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F406.72;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2672611