【摘要】：2007年8月始于美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)了百年一遇的金融危機(jī)。在本次金融危機(jī)中公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)備受爭(zhēng)議,不同利益攸關(guān)方圍繞公允價(jià)值會(huì)計(jì)的問題展開了激烈的博弈。以金融界和審慎監(jiān)管部門為代表的反對(duì)方,認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有順周期效應(yīng),是金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住６酝顿Y者和證券監(jiān)管部門為代表的支持方認(rèn)為,公允價(jià)值會(huì)計(jì)提升了信息的透明度,有助于投資者及時(shí)了解金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況,增強(qiáng)了金融系統(tǒng)的彈性,有助于恢復(fù)金融穩(wěn)定,因此公允價(jià)值會(huì)計(jì)是風(fēng)險(xiǎn)信息“傳遞者”而非風(fēng)險(xiǎn)的來源之一。由此可見,雙方爭(zhēng)論的焦點(diǎn)主要集中在公允價(jià)值會(huì)計(jì)是否具有順周期效應(yīng),以及是否會(huì)給金融穩(wěn)定帶來不利影響。這場(chǎng)前所未有的論戰(zhàn),不僅關(guān)系到公允價(jià)值會(huì)計(jì)的前途命運(yùn),而且攸關(guān)審慎監(jiān)管的改革方向。以20國(guó)集團(tuán)、金融穩(wěn)定理事會(huì)、金融危機(jī)咨詢組為代表的政治勢(shì)力的介入,既對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者造成了壓力,又提供了公允價(jià)值會(huì)計(jì)改革的動(dòng)力。后金融危機(jī)時(shí)期,在保持會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定相對(duì)獨(dú)立性的情況下,如何既改進(jìn)和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(市場(chǎng)不活躍條件下公允價(jià)值計(jì)量、金融資產(chǎn)減值以及信息披露等相關(guān)準(zhǔn)則)又處理和協(xié)調(diào)好會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管之間的差異,是目前面臨的重大課題。 正是基于這樣的歷史背景下,本文以金融行業(yè)為對(duì)象通過數(shù)量分析和實(shí)證分析研究了公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng),并從信息披露視角提供解決問題之道。雖然導(dǎo)致這次金融危機(jī)的根本原因是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、金融創(chuàng)新過渡、金融機(jī)構(gòu)疏于風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管缺位所致,但是會(huì)計(jì)本身具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)后果(Zeff,1978;Scott,2000),金融危機(jī)期間,公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)給金融穩(wěn)定帶來不利影響。本文認(rèn)為,通常情況下,公允價(jià)值會(huì)計(jì)改革能提升公司會(huì)計(jì)信息的透明度,公司透明度的提升增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)抗壓能力。然而,隨著金融危機(jī)的深化,公允價(jià)值所帶來的風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)量誤差正在增加未來的不確定性,與以前相比,金融機(jī)構(gòu)行為將更具順周期效應(yīng)。雖然維護(hù)金融穩(wěn)定是審慎監(jiān)管部門的重要職責(zé),但是會(huì)計(jì)能為審慎監(jiān)管者的金融穩(wěn)定決策提供基礎(chǔ)信息。會(huì)計(jì)信息是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量、資本監(jiān)管以及償債能力分析的重要基礎(chǔ),有助于緩解金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱性以及評(píng)價(jià)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)了金融市場(chǎng)發(fā)展演化的進(jìn)程以及提升了金融市場(chǎng)全球化的效率。所以遏制金融危機(jī)最好的辦法之一就是,通過向市場(chǎng)參與者(投資者、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者、審慎監(jiān)管者、證券監(jiān)管者等)提供準(zhǔn)確、完整和真實(shí)的信息來加速價(jià)格的調(diào)整過程,從而提升市場(chǎng)信息的透明度。因此,本文在堅(jiān)持公允價(jià)值會(huì)計(jì)的原則下,從審慎監(jiān)管視角,建立了一個(gè)理想信息框架。信息使用者通過該框架,不僅能從微觀層面上獲得企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)狀況和計(jì)量誤差等信息,而且還能從宏觀層面上獲得風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性、風(fēng)險(xiǎn)傳染的可能性以及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息。 為緩解順周期效應(yīng)對(duì)金融穩(wěn)定帶來的不利影響,審慎監(jiān)管者和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者都從不同視角提出解決之道,但由于目標(biāo)、利益不同,應(yīng)對(duì)順周期效應(yīng)策略之間仍存在較大差異,甚至沖突之處。只有會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管之間協(xié)調(diào)與配合,才能標(biāo)本兼治,既能從制度安排上建立維護(hù)金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制,又能確保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定相對(duì)獨(dú)立情況下,最大限度降低順周期效應(yīng)所帶來的不利后果。雖然目前會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管之間是清晰分離的,但是它們最終目的都是保護(hù)各類投資者和社會(huì)公眾利益,提升信息質(zhì)量和透明度以及合理引導(dǎo)資源配置。因此,加強(qiáng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管之間協(xié)調(diào)與溝通,縮小它們之間差異,使得同一信息源同時(shí)滿足多種監(jiān)管目標(biāo)之需,既減少了銀行遵循成本又提升信息的透明度。 從本文建立的理想信息框架可知,公允價(jià)值信息是理想信息框架的核心,公允價(jià)值估計(jì)不僅涉及資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值估計(jì)問題,而且也涉及風(fēng)險(xiǎn)狀況的估計(jì)和計(jì)量誤差問題。因此,后危機(jī)時(shí)期,加強(qiáng)市場(chǎng)不活躍條件下公允價(jià)值計(jì)量研究,將有助于向市場(chǎng)參與者傳遞企業(yè)真實(shí)信息以及提升金融系統(tǒng)面對(duì)外部沖擊的彈性。目前公允價(jià)值估計(jì)中引入風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的力度還不夠,特別是第二層次和第三層次上公允價(jià)值估計(jì)應(yīng)充分吸收實(shí)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),以便為信息使用者提供正確信息。會(huì)計(jì)信息具有公共產(chǎn)品的屬性,趨向于供給不足,公允價(jià)值會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管者在風(fēng)險(xiǎn)信息強(qiáng)制披露方面也應(yīng)該加大協(xié)調(diào)力度,它們之間溝通與協(xié)調(diào),既能減少信息超載,又能提升信息透明度。另外,目前金融機(jī)構(gòu)分別按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告和按照審慎監(jiān)管規(guī)則編制監(jiān)管報(bào)告,兩者在諸多方面都存在差異,因此,加強(qiáng)金融工具會(huì)計(jì)分類與審慎分類之間以及會(huì)計(jì)資產(chǎn)減值計(jì)提與審慎預(yù)期損失估計(jì)之間協(xié)調(diào),縮小兩者之間差異以及打通它們之間聯(lián)系,既有利于提升會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的可操作性和信息透明度,又有利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。 本文建議,在堅(jiān)持公允價(jià)值會(huì)計(jì)基本原則前提下,將審慎監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)管理的良好做法與公允價(jià)值計(jì)量協(xié)調(diào)起來,為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和計(jì)算流動(dòng)性估價(jià)調(diào)整以及信用估價(jià)調(diào)整建立統(tǒng)一的框架,以期為市場(chǎng)不活躍條件下公允價(jià)值計(jì)量提供具體指導(dǎo)；加強(qiáng)金融工具分類精細(xì)化管理,強(qiáng)化會(huì)計(jì)分類、審慎分類以及監(jiān)管資本管理之間的聯(lián)系機(jī)制；借鑒審慎監(jiān)管預(yù)期損失估計(jì)之方法,比如違約概率、違約損失率、風(fēng)險(xiǎn)敞口的估計(jì)使之應(yīng)用于會(huì)計(jì)資產(chǎn)減值計(jì)提；吸收審慎監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)管理在金融工具的分組、返回測(cè)試與壓力測(cè)試方面的經(jīng)驗(yàn),提升會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)信息以及計(jì)量誤差信息的披露水平。這些方面都可以減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和新資本協(xié)議的遵循成本,降低會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管之間的差異,提升信息透明度,促進(jìn)了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。為了使企業(yè)同一信息源滿足不同監(jiān)管目標(biāo),實(shí)體需要對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)數(shù)據(jù),各部門所使用的不同風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)流程,以及風(fēng)險(xiǎn)管理部門與管理會(huì)計(jì)部門進(jìn)行強(qiáng)有力的整合,建立綜合數(shù)據(jù)平臺(tái)、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)流程,形成一套邏輯清楚、前后一致的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系。既減少了金融機(jī)構(gòu)遵循成本又提升信息的透明度。 論文通篇運(yùn)用規(guī)范分析、實(shí)證分析、案例分析的方法,以審慎監(jiān)管視角下的公允價(jià)值會(huì)計(jì)為主線,從信息披露視角來分析問題、解決問題,取得了預(yù)期的研究結(jié)果。
【圖文】：

在某個(gè)特定的期間，風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素存在一個(gè)概率分布。比如，假定實(shí)體的主要風(fēng)險(xiǎn)是由未來利率所驅(qū)動(dòng)，因此其需要預(yù)測(cè)未來的利率變化，假定估計(jì)的未來利率分布圖如圖9一5所示:概率圖9一5未來利率分布圖利用未來利率分布圖，實(shí)體就可以獲得不同場(chǎng)景下風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)變量的時(shí)間序列值。具體如圖9一6:
【學(xué)位授予單位】：財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F233;F831

【引證文獻(xiàn)】

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1 吳璇璇;劉總理;;我國(guó)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的保障體系研究[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2012年07期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 宗君;公允價(jià)值計(jì)量與企業(yè)債務(wù)契約關(guān)系的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 王俊杰;我國(guó)上市銀行公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的實(shí)證研究[D];浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院;2013年

3 金s，

本文編號(hào)：2634335