【摘要】：本文選取國(guó)際干散貨運(yùn)費(fèi)指數(shù)最具代表性的上升期(2005-2008年)為研究對(duì)象,分析了國(guó)際干散貨細(xì)分航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)指數(shù)(BCI,BPI,BSI)的對(duì)數(shù)變化率,通過(guò)ARMA-GARCH模型考察了指數(shù)的波動(dòng)規(guī)律,分析波動(dòng)形成的原因,并對(duì)其進(jìn)行簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià)。主要包括以下幾個(gè)部分： 首先,從國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)入手,對(duì)其市場(chǎng)特征、影響因素、市場(chǎng)供需狀況進(jìn)行基本分析,多角度定性的研究國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)波動(dòng)的內(nèi)在原因。并對(duì)國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)的產(chǎn)生發(fā)展、構(gòu)成、計(jì)算方法做以簡(jiǎn)單闡述。 其次,回顧ARMA-GARCH模型的理論及發(fā)展,構(gòu)建三個(gè)船型干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)日收益率序列,描繪序列的走勢(shì)和基本統(tǒng)計(jì)特征,從總體上把握收益率的基本特點(diǎn)。 再次,運(yùn)用ARMA-GARCH模型對(duì)收益率波動(dòng)的持續(xù)性和敏感性進(jìn)行了研究,然后采用EGARCH和TGARCH模型對(duì)三種船型收益率的杠桿效應(yīng)進(jìn)行討論,并對(duì)各船型三種模型的擬合效果進(jìn)行分析比較,確定最佳擬合模型。 最后,在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上總結(jié)國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)的波動(dòng)特征,對(duì)干散貨公司的經(jīng)營(yíng)策略提出建議。
[Abstract]:In this paper, the most representative rising period of the international dry bulk freight index (2005-2008) is selected as the research object, and the logarithmic change rate of the freight rate index (BCI,BPI,BSI) in the international dry bulk shipping market is analyzed. Through the ARMA-GARCH model, the fluctuation law of the index is investigated, and the causes of the fluctuation are analyzed, and a simple evaluation is made on it. It mainly includes the following parts: first of all, from the international dry bulk transport market, the basic analysis of its market characteristics, influencing factors, market supply and demand situation, Multi-angle qualitative research international dry bulk freight price index fluctuation intrinsic reason. The generation, development, composition and calculation method of the price index of international dry bulk freight are simply described. Secondly, the paper reviews the theory and development of ARMA-GARCH model, constructs three daily return series of dry bulk freight price index, describes the trend and basic statistical characteristics of the sequence, and grasps the basic characteristics of the rate of return on the whole. Thirdly, the persistence and sensitivity of return volatility are studied by using ARMA-GARCH model, and then the leverage effect of return rate of three ship types is discussed by EGARCH and TGARCH model. The fitting effects of the three models are analyzed and compared to determine the best fitting model. Finally, on the basis of empirical research, this paper summarizes the fluctuating characteristics of international dry bulk freight price index, and puts forward some suggestions on the management strategy of dry bulk freight company.
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F551;F224

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本文編號(hào)：2453101