股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱影響的實(shí)證研究 ——基于高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的視角
發(fā)布時(shí)間:2025-05-27 04:00
股權(quán)激勵的快速發(fā)展雖然在某種程度上能夠產(chǎn)生激勵效應(yīng),激勵高管努力經(jīng)營公司,最終促進(jìn)公司績效的提升;然而近年來股權(quán)激勵也帶來相反的效果,例如,股權(quán)激勵促使高管通過盈余操控、財(cái)務(wù)重述等會計(jì)信息操縱行為虛增公司股價(jià)以滿足私利。因此大量學(xué)者開始轉(zhuǎn)向研究股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱的影響,試圖研究兩者之間的相關(guān)關(guān)系,但是并無一個(gè)統(tǒng)一的結(jié)論。本文在現(xiàn)有學(xué)者的研究基礎(chǔ)上,基于高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的視角,研究股權(quán)激勵的特性——股權(quán)收益波動率敏感性Vega以及股價(jià)敏感性Delta對高管盈余操控、財(cái)務(wù)重述等會計(jì)信息操縱行為的影響。一方面,研究股權(quán)激勵的特性對會計(jì)信息操縱影響的內(nèi)在機(jī)制有利于進(jìn)一步理解股權(quán)激勵計(jì)劃對高管會計(jì)信息操縱的影響,也能進(jìn)一步理解股權(quán)激勵的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)效應(yīng)與激勵效應(yīng),符合股權(quán)激勵的研究趨勢;另一方面,本文研究其內(nèi)在機(jī)制能對公司或相關(guān)單位制定股權(quán)激勵計(jì)劃具有一定的參考意義。本文選取2010-2015年實(shí)施股權(quán)激勵的246家上市公司為研究樣本,基于高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的視角,分別用高管持有權(quán)益組合——股票收益波動率敏感性(Vega)以及高管持有權(quán)益組合——股價(jià)敏感性(Delta)來衡量風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與激勵效應(yīng),通過對相關(guān)變...
【文章頁數(shù)】:86 頁
【學(xué)位級別】:碩士
【文章目錄】:
摘要
Abstract
1 緒論
1.1 研究背景及意義
1.2 研究內(nèi)容與技術(shù)路線
1.3 研究方法
1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)
1.5 本章小結(jié)
2 相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述
2.1 核心概念界定
2.1.1 股權(quán)激勵
2.1.2 高級管理人員
2.1.3 會計(jì)信息操縱
2.2 相關(guān)理論
2.2.1 委托代理理論
2.2.2 行為金融學(xué)理論
2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)理論
2.3 文獻(xiàn)綜述
2.3.1 會計(jì)信息操縱研究綜述
2.3.2 股權(quán)激勵與會計(jì)信息操縱關(guān)系研究綜述
2.3.3 股權(quán)激勵與高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系研究綜述
2.3.4 文獻(xiàn)述評
2.4 本章小結(jié)
3 我國上市公司股權(quán)激勵與會計(jì)信息操縱的現(xiàn)狀分析
3.1 我國上市公司股權(quán)激勵的現(xiàn)狀分析
3.1.1 實(shí)施股權(quán)激勵上市公司總體概況
3.1.2 上市公司股權(quán)激勵有效期以及模式情況
3.2 我國上市公司會計(jì)信息操縱的現(xiàn)狀分析
3.2.1 上市公司業(yè)績調(diào)整披露現(xiàn)狀
3.2.2 上市公司發(fā)生更正補(bǔ)充公告情況
3.2.3 上市公司違規(guī)行為公告情況
3.3 我國上市公司股權(quán)激勵與會計(jì)信息操縱存在問題分析
3.3.1 股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性
3.3.2 會計(jì)信息操縱普遍,違規(guī)成本過低
3.3.3 公司治理結(jié)構(gòu)急需改進(jìn)
3.4 本章小結(jié)
4 高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下的理論分析與研究假設(shè)
4.1 股權(quán)激勵對盈余管理的影響機(jī)制分析
4.2 股權(quán)激勵對財(cái)務(wù)重述的影響機(jī)制分析
4.3 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱的影響機(jī)制分析
4.4 本章小結(jié)
5 高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱影響的實(shí)證分析
5.1 研究設(shè)計(jì)
5.1.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
5.1.2 模型設(shè)計(jì)與變量說明
5.2 描述性統(tǒng)計(jì)
5.2.1 真實(shí)盈余管理指標(biāo)描述性統(tǒng)計(jì)分析
5.2.2 其他相關(guān)變量描述性統(tǒng)計(jì)分析
5.3 相關(guān)性分析
5.4 實(shí)證結(jié)果分析
5.4.1 股權(quán)激勵對盈余管理的實(shí)證結(jié)果分析
5.4.2 股權(quán)激勵對財(cái)務(wù)重述的實(shí)證結(jié)果分析
5.4.3 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱的實(shí)證結(jié)果分析
5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.5.1 股權(quán)激勵對盈余管理的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.5.2 股權(quán)激勵對財(cái)務(wù)重述的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.5.3 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.6 本章小結(jié)
6 研究結(jié)論,建議與研究不足
6.1 結(jié)論
6.2 建議
6.2.1 合理選擇股權(quán)激勵類型,優(yōu)化股權(quán)激勵設(shè)計(jì)
6.2.2 關(guān)注不同類型企業(yè)的股權(quán)激勵,提高股權(quán)激勵有效性
6.2.3 做好股東與管理層的溝通,設(shè)計(jì)科學(xué)合理的行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)
6.2.4 有效識別真實(shí)盈余管理,防止過度財(cái)務(wù)重述
6.2.5 加強(qiáng)公司治理,提高外部監(jiān)管力度
6.3 研究不足
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
本文編號:4047476
【文章頁數(shù)】:86 頁
【學(xué)位級別】:碩士
【文章目錄】:
摘要
Abstract
1 緒論
1.1 研究背景及意義
1.2 研究內(nèi)容與技術(shù)路線
1.3 研究方法
1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)
1.5 本章小結(jié)
2 相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述
2.1 核心概念界定
2.1.1 股權(quán)激勵
2.1.2 高級管理人員
2.1.3 會計(jì)信息操縱
2.2 相關(guān)理論
2.2.1 委托代理理論
2.2.2 行為金融學(xué)理論
2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)理論
2.3 文獻(xiàn)綜述
2.3.1 會計(jì)信息操縱研究綜述
2.3.2 股權(quán)激勵與會計(jì)信息操縱關(guān)系研究綜述
2.3.3 股權(quán)激勵與高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系研究綜述
2.3.4 文獻(xiàn)述評
2.4 本章小結(jié)
3 我國上市公司股權(quán)激勵與會計(jì)信息操縱的現(xiàn)狀分析
3.1 我國上市公司股權(quán)激勵的現(xiàn)狀分析
3.1.1 實(shí)施股權(quán)激勵上市公司總體概況
3.1.2 上市公司股權(quán)激勵有效期以及模式情況
3.2 我國上市公司會計(jì)信息操縱的現(xiàn)狀分析
3.2.1 上市公司業(yè)績調(diào)整披露現(xiàn)狀
3.2.2 上市公司發(fā)生更正補(bǔ)充公告情況
3.2.3 上市公司違規(guī)行為公告情況
3.3 我國上市公司股權(quán)激勵與會計(jì)信息操縱存在問題分析
3.3.1 股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性
3.3.2 會計(jì)信息操縱普遍,違規(guī)成本過低
3.3.3 公司治理結(jié)構(gòu)急需改進(jìn)
3.4 本章小結(jié)
4 高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下的理論分析與研究假設(shè)
4.1 股權(quán)激勵對盈余管理的影響機(jī)制分析
4.2 股權(quán)激勵對財(cái)務(wù)重述的影響機(jī)制分析
4.3 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱的影響機(jī)制分析
4.4 本章小結(jié)
5 高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱影響的實(shí)證分析
5.1 研究設(shè)計(jì)
5.1.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
5.1.2 模型設(shè)計(jì)與變量說明
5.2 描述性統(tǒng)計(jì)
5.2.1 真實(shí)盈余管理指標(biāo)描述性統(tǒng)計(jì)分析
5.2.2 其他相關(guān)變量描述性統(tǒng)計(jì)分析
5.3 相關(guān)性分析
5.4 實(shí)證結(jié)果分析
5.4.1 股權(quán)激勵對盈余管理的實(shí)證結(jié)果分析
5.4.2 股權(quán)激勵對財(cái)務(wù)重述的實(shí)證結(jié)果分析
5.4.3 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱的實(shí)證結(jié)果分析
5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.5.1 股權(quán)激勵對盈余管理的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.5.2 股權(quán)激勵對財(cái)務(wù)重述的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.5.3 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵對會計(jì)信息操縱的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5.6 本章小結(jié)
6 研究結(jié)論,建議與研究不足
6.1 結(jié)論
6.2 建議
6.2.1 合理選擇股權(quán)激勵類型,優(yōu)化股權(quán)激勵設(shè)計(jì)
6.2.2 關(guān)注不同類型企業(yè)的股權(quán)激勵,提高股權(quán)激勵有效性
6.2.3 做好股東與管理層的溝通,設(shè)計(jì)科學(xué)合理的行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)
6.2.4 有效識別真實(shí)盈余管理,防止過度財(cái)務(wù)重述
6.2.5 加強(qiáng)公司治理,提高外部監(jiān)管力度
6.3 研究不足
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
本文編號:4047476
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