基于芝加哥大學(xué)和耶魯大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的中國經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),本文以A股上市的農(nóng)業(yè)上市公司為研究對(duì)象,選取2011—2018年的季度報(bào)表數(shù)據(jù),運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板回歸模型研究經(jīng)濟(jì)政策不確定性如何影響農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)決策,最后實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性也給予了充分的考慮與驗(yàn)證。研究結(jié)論表明:(1)隨著經(jīng)濟(jì)政策不確定性程度的上升,企業(yè)傾向于降低其資產(chǎn)負(fù)債率;(2)國有產(chǎn)權(quán)和銀企關(guān)聯(lián)能夠緩解經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的負(fù)面影響;(3)在市場(chǎng)化程度較高的地區(qū),經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的負(fù)向關(guān)系較顯著;(4)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與商業(yè)信用呈正相關(guān)關(guān)系,當(dāng)經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升時(shí),農(nóng)業(yè)上市公司的商業(yè)信用規(guī)模將增大,使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)得到調(diào)整。為此,本文提出對(duì)應(yīng)的政策建議。

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、研究設(shè)計(jì)
    (一)研究假設(shè)
        1.經(jīng)濟(jì)政策不確定性與資本結(jié)構(gòu)。
        2.所有權(quán)性質(zhì)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。
        3.銀企關(guān)聯(lián)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。
        4.市場(chǎng)化程度對(duì)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。
        5.經(jīng)濟(jì)政策不確定性與商業(yè)信用。
    (二)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (三)變量設(shè)定
        1.資本結(jié)構(gòu)。
        2.經(jīng)濟(jì)政策不確定性。
        3.異質(zhì)性因素。
        4.控制變量。
三、實(shí)證結(jié)果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計(jì)
    (二)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)
    (三)經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響的異質(zhì)性
        1.考慮所有權(quán)性質(zhì)。
        2.考慮銀企關(guān)聯(lián)。
        3.考慮市場(chǎng)化程度。
    (四)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與商業(yè)信用
    (五)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
四、研究結(jié)論與啟示
    (一)研究結(jié)論
    (二)政策啟示



本文編號(hào)：3940910