我國(guó)的股票市場(chǎng)誕生于1990年,在將近30年的時(shí)間里得到了快速的發(fā)展。但關(guān)于股利的分配上,我國(guó)上市公司卻被長(zhǎng)期冠以鐵公雞的名稱,但隨著證券市場(chǎng)金融環(huán)境的日趨健康,證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格的分紅要求下,我國(guó)證券市場(chǎng)逐步出現(xiàn)了所謂的“高送轉(zhuǎn)”股利政策。股票市場(chǎng)對(duì)它反響劇烈,對(duì)于出臺(tái)高送轉(zhuǎn)方案的企業(yè),公司、投資者、外部散戶對(duì)于其關(guān)注程度一直處于比較高的狀態(tài),在送轉(zhuǎn)預(yù)案發(fā)布時(shí)間點(diǎn)附近,股票的成交數(shù)量與交易頻率一般會(huì)有明顯的大幅度上漲,受到外界的熱烈追捧,成為當(dāng)時(shí)的“香餑餑”。但近年來,部分上市公司“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)象有愈演愈烈之勢(shì),部分公司送轉(zhuǎn)比例已經(jīng)大大超過公司業(yè)績(jī)?cè)龇凸杀緮U(kuò)張的實(shí)際需求,實(shí)施高送轉(zhuǎn)的公司以及送轉(zhuǎn)比例持續(xù)走高,那么上市公司為何如此熱衷于高送轉(zhuǎn)?其影響因素有哪些?為了研究其背后存在的原因,學(xué)者大多數(shù)基于信號(hào)傳遞理論、流動(dòng)性理論、股本規(guī)模理論、迎合理論角度加以解釋,本文則基于實(shí)際控制人性質(zhì)與企業(yè)生命周期層面探討其對(duì)上市公司高送轉(zhuǎn)的影響,選取2008年至2016年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)為初始樣本,無論是全樣本還是基于實(shí)際控制人性質(zhì)、企業(yè)生命周期劃分的子樣本,其回歸結(jié)果均表明:隨著企業(yè)從初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期至... 

【文章來源】：湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)
        1.3.1 關(guān)于上市公司股票“高送轉(zhuǎn)”動(dòng)機(jī)的研究
        1.3.2 關(guān)于上市公司“高送轉(zhuǎn)”超額收益的研究
        1.3.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.4 研究?jī)?nèi)容、方法與技術(shù)路線
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 技術(shù)路線
    1.5 可能存在的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 高送轉(zhuǎn)的界定
        2.1.2 實(shí)際控制人性質(zhì)
        2.1.3 企業(yè)生命周期
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 實(shí)際控制人理論
        2.2.2 企業(yè)生命周期理論
        2.2.3 股利分配理論
第三章 我國(guó)股票市場(chǎng)“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)狀與影響因素分析
    3.1 我國(guó)股票市場(chǎng)“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)狀
    3.2 我國(guó)股票市場(chǎng)“高送轉(zhuǎn)”影響因素分析
        3.2.1 實(shí)際控制人性質(zhì)
        3.2.2 企業(yè)生命周期
        3.2.3 盈利水平
        3.2.4 成長(zhǎng)能力
        3.2.5 股價(jià)
        3.2.6 股權(quán)集中度
        3.2.7 股本規(guī)模
        3.2.8 公司送轉(zhuǎn)能力
        3.2.9 以前年度是否送轉(zhuǎn)
        3.2.10 負(fù)債水平
第四章 實(shí)際控制人性質(zhì)與企業(yè)生命周期對(duì)上市公司高送轉(zhuǎn)影響的實(shí)證分析
    4.1 研究假設(shè)
        4.1.1 實(shí)際控制人性質(zhì)對(duì)高送轉(zhuǎn)影響的假設(shè)
        4.1.2 企業(yè)生命周期對(duì)高送轉(zhuǎn)影響的假設(shè)
        4.1.3 實(shí)際控制人性質(zhì)與企業(yè)生命周期對(duì)高送轉(zhuǎn)交互影響的假設(shè)
    4.2 研究設(shè)計(jì)
        4.2.1 樣本選取與來源
        4.2.2 變量定義
        4.2.3 實(shí)證模型
        4.2.4 變量的描述性分析與相關(guān)性檢驗(yàn)
        4.2.5 實(shí)證分析與檢驗(yàn)
        4.2.6 區(qū)分實(shí)際控制人的子樣本實(shí)證分析
        4.2.7 區(qū)分企業(yè)生命周期的子樣本實(shí)證分析
        4.2.8 模型穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第五章 研究結(jié)論及對(duì)策建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 對(duì)策建議
        5.2.1 對(duì)監(jiān)管部門的意見
        5.2.2 對(duì)廣大中小投資者的建議?
        5.2.3 對(duì)上市公司的建議?
        5.2.4 研究局限性
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)介
在讀期間科研學(xué)術(shù)成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)A股上市公司高送轉(zhuǎn)行為的市場(chǎng)表現(xiàn)及其具體成因研究[J]. 錢智通,孔劉柳.  南方經(jīng)濟(jì). 2016(12)
[2]高送轉(zhuǎn)超額收益的影響因素研究——基于2015—2016年的上市公司樣本[J]. 王健俊,顏書影.  海南金融. 2016(10)
[3]管理層控制權(quán)、企業(yè)生命周期與真實(shí)盈余管理[J]. 陳沉,李哲,王磊.  管理科學(xué). 2016(04)
[4]上市公司實(shí)際控制人與財(cái)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)[J]. 蘇衛(wèi)東,王娜.  山東大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2016(03)
[5]中國(guó)股票市場(chǎng)“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)象研究[J]. 李心丹,俞紅海,陸蓉,徐龍炳.  管理世界. 2014(11)
[6]內(nèi)部控制、實(shí)際控制人性質(zhì)與社會(huì)責(zé)任履行——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 李志斌.  經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2014(05)
[7]基于行業(yè)特征的股利迎合政策研究——以中小板上市公司送轉(zhuǎn)股為例[J]. 許立新,楊淼.  大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2014(01)
[8]行為金融視角下我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利政策解釋[J]. 嚴(yán)太華,龔春霞.  管理工程學(xué)報(bào). 2013(03)
[9]中國(guó)上市公司“高送轉(zhuǎn)”股利政策分析——基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的視角[J]. 徐慧玲,呂碩夫.  經(jīng)濟(jì)問題. 2012(11)
[10]我國(guó)上市公司高送轉(zhuǎn)對(duì)盈利的信號(hào)效應(yīng)研究[J]. 馮科,劉宏,何理.  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào). 2012(03)

碩士論文
[1]高送轉(zhuǎn)事件對(duì)股價(jià)超額收益影響的實(shí)證分析[D]. 楊曉琛.上海外國(guó)語大學(xué) 2017
[2]創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)“高送轉(zhuǎn)”超額收益及其影響因素研究[D]. 顏金鑫.蘇州大學(xué) 2017
[3]“高送轉(zhuǎn)”股票的財(cái)富效應(yīng)的實(shí)證研究及原因探析[D]. 李云逸.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014



本文編號(hào)：3397496