股東治理是公司治理的基礎(chǔ),大股東對公司業(yè)績的影響更是公司治理領(lǐng)域研究的熱點問題、,現(xiàn)有關(guān)于單一大股東對公司業(yè)績影響的文獻雖較多,但尚未達成統(tǒng)一結(jié)論,本文認為當公司存在單一大股東時,其發(fā)揮隧道效應(yīng)與管理層合謀侵害小股東利益還是與小股東利益保持一致對管理層進行有效監(jiān)督可能受其持股份額是否足夠大的影響。不同的存在單一大股東的公司,大股東發(fā)揮的作用有顯著不同。而現(xiàn)有文獻均將存在單一大股東公司作為一個整體進行研究,存在不妥之處。因此,本文相較于現(xiàn)有文獻的特色在于本文將存在單一大股東的公司區(qū)分為存在單一控制性大股東的公司與單一非控制性大股東的公司,研究其對公司業(yè)績的影響,期望可對上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置及對代理成本的治理、對公司業(yè)績的提升得出一個更有意義的結(jié)論。本文使用2007—2016年中國A股上市公司的數(shù)據(jù),將樣本限定于擁有單一控制性大股東的公司、擁有單一非控制性大股東的公司、多個非控制性大股東并存的公司,以公司業(yè)績?yōu)楸唤忉屪兞?以股權(quán)結(jié)構(gòu)為解釋變量,進行多元回歸分析,對單一控制性大股東、單一非控制性大股東與多個非控制性大股東對公司業(yè)績提升作用進行比較,并考察產(chǎn)權(quán)性質(zhì)及市場化進程對代理成本最低的... 

【文章來源】：北京交通大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１本文結(jié)構(gòu)框架圖??

圖３－１：研究假設(shè)分析框架圖??公司業(yè)績是管理學理論與實踐的永恒話題，是公司價值的最終體現(xiàn)，對社會??資源利用效率和經(jīng)濟發(fā)展具有重大意義。股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置作為公司治理機制的重??中之重，與兩類委托代理問題息息相關(guān)。無論是股東經(jīng)理之間的代理問題還是大??股東與小股東之間的代理問題均會增加代理成本，影響公司價值。股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)＿??置是否合理，代理問題能否得到妥善解決，最終均會反映于公司業(yè)績之上。公司??中擁有單一大股東時其究竟是表現(xiàn)為隧道效應(yīng)還是利益一致效應(yīng)，與多個大股東??并存的股權(quán)結(jié)構(gòu)相比，單一大股東治理作用究竟如何？學者們對此莫衷一是。??當公司中擁有單一大股東時，大股東可能與其他小股東利益一致對管理層進??行有效監(jiān)督，降低由管理層自利行為引發(fā)的代理成本，表現(xiàn)為利益一致效應(yīng)，但??也有可能與管理層合謀掏空上市公司損害其他股東利益，表現(xiàn)為隧道效應(yīng)。當公??司有多個大股東并存時，大股東間可相互監(jiān)督，也可共同對管理層進行有效監(jiān)督，??但多個大股東間協(xié)調(diào)談判成本較高，且由于每個大股東持股比例相對較低，因此??他們有動機進行合謀串通侵害小股東利益。??一一

【參考文獻】：
期刊論文
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