中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)了改革開(kāi)放以來(lái)的高速發(fā)展,目前進(jìn)入到調(diào)整和轉(zhuǎn)型階段,隨著我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策的穩(wěn)步推進(jìn),經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài),匯率市場(chǎng)化也逐步推行。在匯率市場(chǎng)化進(jìn)程中,我國(guó)對(duì)匯率的調(diào)控更加靈活,央行也在放寬人民幣匯率的波動(dòng)幅度,但在放寬的同時(shí),匯率波動(dòng)的加大也是不可避免的。2016年下半年,人民幣匯率波動(dòng)加劇,疊加美國(guó)大選的超預(yù)期導(dǎo)致的美元指數(shù)上升,又加大了人民幣匯率的波動(dòng),結(jié)合當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)的表現(xiàn)——“股匯雙殺”,人民幣貶值導(dǎo)致的股票下行波動(dòng)的現(xiàn)象清晰向我們展現(xiàn):這表明匯率跟股價(jià)之間或許存在某種聯(lián)動(dòng)作用及傳導(dǎo)機(jī)制,進(jìn)而相互產(chǎn)生影響。匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)極為關(guān)注的課題,尤其是當(dāng)布雷頓森林體系解體之后,關(guān)于浮動(dòng)匯率以及固定匯率的研究愈發(fā)豐富。由于國(guó)外股市的發(fā)展要早于中國(guó)近兩個(gè)世紀(jì),那么國(guó)外對(duì)匯率與股票市場(chǎng)關(guān)系的研究也要相應(yīng)早很多。同樣地,相較于國(guó)內(nèi)研究,國(guó)外的匯率股價(jià)研究體系也更加成熟,但大多數(shù)研究也是從20世紀(jì)中葉開(kāi)始�？傮w來(lái)看,通過(guò)對(duì)不同市場(chǎng)的研究,從不同的角度切入,以及選擇不同的指標(biāo)和實(shí)證方法,不同的學(xué)者所得出的結(jié)論呈現(xiàn)出多樣性和差異性。本文對(duì)匯率與股市表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)性的傳導(dǎo)... 

【文章來(lái)源】：上海社會(huì)科學(xué)院上海市

【文章頁(yè)數(shù)】：63 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖.口我盈貨市供應(yīng)量(億元〕~貨幣供應(yīng)最增違c}>

圖４．１?ＶＡＲ模型根的分布??１．５１???１．０－??０．５－??０．０?－?？＊??－０．５－??－１．０－???ｉ?ｉ?ｉ???－１．５?－１．０?－０．５?０．０?０．５?１．０?１．５??數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算所得??如圖４．１所示，本文的ＶＡＲ模型的根均小于１，及均落在單位圓中，總體來(lái)??說(shuō)，本模型為穩(wěn)定性模型。其中有兩個(gè)根接近１，說(shuō)明部分沖擊具有強(qiáng)的延續(xù)性。??三、脈沖響應(yīng)分析??通過(guò)上述檢驗(yàn)確定了滯后２期的的向量自回歸模型中，脈沖響應(yīng)函數(shù)圖能夠??更好的反應(yīng)上述三個(gè)變量直接相互影響的具體情況，因此本文加入脈沖響應(yīng)圖輔??助說(shuō)明。??３５??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]QFII、人民幣匯率與股票價(jià)格的動(dòng)態(tài)關(guān)系——基于TVP-SV-VAR模型的實(shí)證分析[J]. 陶士貴,范佳奕.  上海經(jīng)濟(jì)研究. 2018(02)
[2]外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)動(dòng)態(tài)關(guān)系研究[J]. 陳創(chuàng)練,張年華,黃楚光.  國(guó)際金融研究. 2017(12)
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[4]匯率預(yù)期、中美息差及央行外匯干預(yù)對(duì)股票價(jià)格的影響[J]. 江春,司登奎,李小林.  國(guó)際金融研究. 2016(06)
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[6]馬歇爾-勒納條件的正確理解及其在中國(guó)的檢驗(yàn)[J]. 何娟文.  金融教學(xué)與研究. 2014(04)
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[8]股權(quán)分置改革、大股東“掏空”與審計(jì)治理效應(yīng)[J]. 張利紅,劉國(guó)常.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2013(03)
[9]國(guó)際游資沖擊對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的影響[J]. 沈悅,郭品,李善燊.  現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)). 2012(10)
[10]人民幣匯率、利率與資產(chǎn)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究[J]. 王博,廖慧,馬君潞.  廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào). 2012(04)

碩士論文
[1]異質(zhì)性匯率預(yù)期與股票價(jià)格關(guān)系的研究[D]. 陳蕾蕾.山東大學(xué) 2017
[2]中國(guó)外匯干預(yù)、有效匯率與股票市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系的研究[D]. 朱夢(mèng)穎.安徽大學(xué) 2015
[3]人民幣匯率變動(dòng)對(duì)銀行類(lèi)股票價(jià)格影響的實(shí)證研究[D]. 王蕾.西南大學(xué) 2014
[4]匯改后人民幣兌美元匯率與滬深300指數(shù)之間的關(guān)聯(lián)性研究[D]. 陳倫.華中師范大學(xué) 2014



本文編號(hào)：3263241