隨著行為金融學(xué)被日益重視,股票市場(chǎng)的動(dòng)量現(xiàn)象也受到了人們的廣泛關(guān)注,而盈余動(dòng)量現(xiàn)象又被認(rèn)為是價(jià)格動(dòng)量產(chǎn)生的原因,因此本文立足于Louis K.C.Chan、Narasimhan Jegadeesh 和 JosefLakonishok（1996）對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化未預(yù)期收益（SUE）、盈余宣告四天的非正常收益（ABR）、6個(gè)月的分析師預(yù)測(cè)修正（REV6）、過(guò)去六個(gè)月的收益（R6）這四個(gè)盈余動(dòng)量指標(biāo)收益的研究基礎(chǔ)上,利用Jegadeesh和Timan（1993）形成投組的方法對(duì)盈余動(dòng)量的收益預(yù)測(cè)能力進(jìn)行了再檢驗(yàn),并且在信息綜合的角度下利用提取主成分的分析方法形成了另外五個(gè)新模型。本文以美國(guó)紐約股票交易所（NYSE）、美國(guó)證券交易所（AMEX）、納斯達(dá)克交易所（NASDAQ）三個(gè)市場(chǎng)的普通股為主要研究對(duì)象,對(duì)比了信息綜合前后四個(gè)原始指標(biāo)和五個(gè)新模型的盈余動(dòng)量收益能力和預(yù)測(cè)能力,發(fā)現(xiàn)較之于原始指標(biāo)將ABR、R6和SUE、R6提取主成分后的新模型不僅收益和收益的穩(wěn)定性均有提高,而且對(duì)將來(lái)收益的預(yù)測(cè)能力也有很大的提升,這也證實(shí)了利用提取變量間的主成分來(lái)解決信息重疊問(wèn)題這種研究方法的實(shí)用性,也是本論文最有價(jià)值... 

【文章來(lái)源】：南京理工大學(xué)江蘇省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外盈余動(dòng)量研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外盈余動(dòng)量研究綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)盈余動(dòng)量研究綜述
        1.2.3 主成分分析應(yīng)用研究綜述
    1.3 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究方法和技術(shù)路線
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 技術(shù)路線
    1.5 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
2 盈余動(dòng)量相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 盈余和盈余信息
        2.1.1 盈余概念的界定
        2.1.2 盈余信息
    2.2 動(dòng)量策略的相關(guān)理論
        2.2.1 動(dòng)量的來(lái)源
        2.2.2 動(dòng)量策略
        2.2.3 動(dòng)量崩塌
    2.3 其他相關(guān)概念
        2.3.1 財(cái)務(wù)分析師盈余預(yù)測(cè)
        2.3.2 未預(yù)期盈余
    2.4 主成分分析法的原理及作用
        2.4.1 主成分分析法的原理
        2.4.2 主成分分析法的作用
3 盈余變量及數(shù)據(jù)來(lái)源
    3.1 變量定義
    3.2 數(shù)據(jù)來(lái)源
    3.3 盈余動(dòng)量的研究方法
        3.3.1 Fama-MacBeth回歸法的應(yīng)用
        3.3.2 橫截面上的主成分分析法
        3.3.3 JT法形成投資組合的應(yīng)用
        3.3.4 盈余動(dòng)量的三因子回歸
        3.3.5 盈余動(dòng)量的HXZ-Q因子回歸
4 信息綜合前后盈余動(dòng)量效果分析
    4.1 信息綜合前的盈余動(dòng)量收益
        4.1.1 盈余變量相關(guān)性分析
        4.1.2 信息綜合前的盈余動(dòng)量收益
    4.2 信息綜合后的盈余動(dòng)量收益
    4.3 盈余動(dòng)量收益的回歸分析
        4.3.1 形成期的累積收益
        4.3.2 各指標(biāo)和模型對(duì)個(gè)股收益的回歸
        4.3.3 盈余動(dòng)量收益的三因子回歸
        4.3.4 盈余動(dòng)量收益的四因子回歸
        4.3.5 盈余動(dòng)量收益的HXZ-Q因子回歸
    4.4 盈余動(dòng)量崩塌的情況
        4.4.1 盈余動(dòng)量崩塌前的收益
        4.4.2 盈余動(dòng)量崩塌后的收益
    4.5 中國(guó)市場(chǎng)盈余動(dòng)量收益
    4.6 中美股市盈余動(dòng)量效果對(duì)比分析
        4.6.1 美國(guó)股市的特點(diǎn)
        4.6.2 中國(guó)股市的特點(diǎn)
        4.6.3 中美股市盈余動(dòng)量差異的原因
    4.7 盈余動(dòng)量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5 論文結(jié)論及展望
    5.1 論文主要結(jié)論
    5.2 研究不足與展望
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和出版著作情況


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]引入盈余動(dòng)量和營(yíng)收動(dòng)量的增強(qiáng)型價(jià)格反轉(zhuǎn)策略分析[J]. 齊玉錄,王志強(qiáng).  投資研究. 2015(03)
[2]盈余公告后價(jià)格漂移:四十年研究回顧[J]. 譚偉強(qiáng).  金融管理研究. 2013(01)
[3]盈余慣性與價(jià)格慣性的關(guān)系研究[J]. 楊德明,林斌,王彥超.  管理評(píng)論. 2011(03)
[4]中國(guó)股市股票交易信息與股票橫截面收益研究[J]. 韓海容,吳國(guó)鼎.  金融理論與實(shí)踐. 2011(01)
[5]主成分分析法在股票研究中的應(yīng)用[J]. 王玉玲,馬軍海,王晶.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2009(11)
[6]稀疏主成分在綜合評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J]. 喻勝華,張新波.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2009(05)
[7]基于主成分分析的股票投資策略[J]. 李建軍,虞躍.  長(zhǎng)春師范學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2009(02)
[8]會(huì)計(jì)盈余與非預(yù)期盈余宣告對(duì)股價(jià)沖擊作用的一項(xiàng)實(shí)證研究[J]. 駱品亮,陳連權(quán).  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2007(06)
[9]信息不確定性與盈余公告后漂移現(xiàn)象（PEAD）——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 于李勝,王艷艷.  管理世界. 2006(03)
[10]我國(guó)股市對(duì)盈利信息反應(yīng)的進(jìn)一步檢驗(yàn)[J]. 駱艷,曾勇.  電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版). 2006(01)

碩士論文
[1]投資者關(guān)注與盈余公告后價(jià)格漂移現(xiàn)象[D]. 周雯.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[2]滬市和深市A股動(dòng)量效應(yīng)的比較研究[D]. 李琴燕.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2008
[3]中國(guó)股票市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)實(shí)證研究[D]. 馬倩.華中科技大學(xué) 2006
[4]我國(guó)上市公司中期財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)盈余信息含量的實(shí)證分析[D]. 王瓊.浙江大學(xué) 2004



本文編號(hào)：3203724