傳統(tǒng)金融學的期權(quán)定價模型都是建立在有效市場假說和投資者都是理性的基礎(chǔ)上的,但在實際的期權(quán)市場上,市場并不總是有效而且大多投資者都是非理性的。本文利用行為金融學中的前景理論和心理賬戶理論,修正了傳統(tǒng)的多叉樹期權(quán)定價模型,得到了更加符合投資者真實投資心理的多叉樹期權(quán)定價模型。投資者一般將期權(quán)和股票放在同一個心理賬戶中,而且對同一個心理賬戶中的資產(chǎn)的期望收益率是相同,這是德國學者Bettina Rockenbach得出的結(jié)論,本文用此結(jié)論修正了傳統(tǒng)的基于風險中性理論的期權(quán)定價模型。在構(gòu)造模型的過程中,先介紹了傳統(tǒng)的多叉樹期權(quán)定價模型構(gòu)造過程,然后對比傳統(tǒng)的期權(quán)定價模型構(gòu)造了新的基于行為金融學的多叉樹期權(quán)定價模型。另外本文也對傳統(tǒng)的二叉樹和三叉樹期權(quán)定價模型的構(gòu)造進行了詳細的說明。為了檢驗修正后的期權(quán)定價模型的解釋能力,本文借助于我國權(quán)證市場的實際數(shù)據(jù),比較了基于傳統(tǒng)的二叉樹期權(quán)定價模型和基于行為金融學的期權(quán)定價模型的實際效果。最后得出結(jié)論,基于行為金融學的期權(quán)定價模型比基于傳統(tǒng)的期權(quán)定價模型有更強的解釋能力。行為金融學是對傳統(tǒng)的金融學理論的革命,但由于行為金融學的很多成果都是建立在特定的實驗... 

【文章來源】：華中科技大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
    1.2 相關(guān)的文獻綜述
    1.3 研究內(nèi)容和論文框架
2 行為金融學理論基礎(chǔ)
    2.1 預(yù)期效用理論
    2.2 前景理論和心理賬戶
3 傳統(tǒng)的期權(quán)定價模型
    3.1 傳統(tǒng)的二叉樹期權(quán)定價模型
    3.2 傳統(tǒng)的三叉樹期權(quán)定價模型
4 基于行為金融學的期權(quán)定價模型
    4.1 基于行為金融學的二叉樹期權(quán)定價模型
    4.2 基于行為金融學的三叉樹期權(quán)定價模型
    4.3 基于行為金融學的多叉樹期權(quán)定價模型
5 修正后模型的檢驗和實證分析
    5.1 數(shù)據(jù)的選取和參數(shù)確定
    5.2 模型驗證和分析
6 結(jié)論與展望
    6.1 本文結(jié)論
    6.2 本文不足
    6.3 后續(xù)展望
致謝
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]多叉樹模型中鞅測度的刻畫與構(gòu)造[J]. 姚落根,楊向群,楊剛.  應(yīng)用數(shù)學學報. 2009(03)
[2]定常型三叉樹歐式期權(quán)定價模型[J]. 黑志華,楊美瓊.  曲靖師范學院學報. 2006(06)
[3]二叉樹期權(quán)定價方法的一種新推廣[J]. 侯木舟,周耀瓊.  數(shù)學理論與應(yīng)用. 2006(03)
[4]基于行為金融理論的歐式期權(quán)定價[J]. 鄭超亮,李健,袁文俊.  廣州大學學報(自然科學版). 2006(02)
[5]基于心理賬戶的金融期權(quán)定價模型[J]. 茅力可,張子剛.  華中科技大學學報(城市科學版). 2005(02)
[6]主觀期望效用理論的發(fā)展[J]. 余芳,周愛保.  四川教育學院學報. 2005(05)
[7]三叉樹模型下標的資產(chǎn)期權(quán)定價[J]. 郭子君,張朝清.  華南農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版). 2003(02)

博士論文
[1]不確定環(huán)境下期權(quán)定價模型及應(yīng)用研究[D]. 劉書霞.天津大學 2010
[2]隨機二叉樹期權(quán)定價模型及模擬分析[D]. 傅德偉.廈門大學 2008

碩士論文
[1]期權(quán)定價公式的推廣[D]. 孫友彬.暨南大學 2010
[2]基于行為金融學的我國權(quán)證市場投資策略研究[D]. 張敏.浙江工商大學 2010
[3]認購權(quán)證微觀市場功能的實證研究[D]. 連淑芳.南昌大學 2008
[4]亞式期權(quán)定價研究[D]. 韓立杰.北方工業(yè)大學 2008
[5]基于前景理論和心理賬戶的二叉樹期權(quán)定價模型[D]. 于小灃.天津大學 2008
[6]亞式期權(quán)的三叉樹定價模型的探究[D]. 吳振元.華中科技大學 2008
[7]基于行為金融學的期權(quán)定價理論研究[D]. 曹黃金.國防科學技術(shù)大學 2005
[8]新型二叉樹參數(shù)模型在亞式期權(quán)定價中的應(yīng)用[D]. 連穎穎.東北大學 2005



本文編號：3203841