發(fā)布時間：2021-05-22 03:35

　　發(fā)達的資本市場有助于資源的優(yōu)化配置,良好的資源配置功能有利于提高資金的使用效率,從而促進經濟的穩(wěn)定發(fā)展。我國的資本市場與發(fā)達國家相比起步較晚,在政策制度體系與資源配置效率等諸多方面與成熟的資本市場相比仍然存在一定的差距,在不斷發(fā)展與成熟的過程中逐漸顯露出一些缺陷。近年來,中國A股市場上頻頻發(fā)生的險資舉牌事件使證券市場產生了不小的動蕩,引起被舉牌公司的股票價格異常波動。萬科股權的爭奪戰(zhàn)涉及寶能系、安邦系、恒大集團、華潤集團和深圳地鐵的多方博弈,這一案例涵蓋了我國市場經濟中房地產業(yè)、保險業(yè)、監(jiān)管業(yè)等多個主體,對市場產生了深遠的影響。文章采用案例研究法,以寶能系舉牌萬科A為案例,通過具體的實證對萬科A股價的異常波動情況進行探究。首先利用具體數據呈現(xiàn)出寶能系舉牌事件發(fā)生的行業(yè)背景,即近年來房地產行業(yè)及險資舉牌的相關情況,突出案例的典型之處;然后詳細分析案例的參與主體寶能系與萬科集團、案例的發(fā)生過程及關鍵時間點,利用事件研究法及Eviews統(tǒng)計軟件對萬科A股價的異常波動程度進行實證研究;通過實證結果總結主要研究結論,認為該舉牌收購事件在短期內推動了萬科A股價的上漲。最后針對實證結果提出相關的對策... 

【文章來源】：天津財經大學天津市

【文章頁數】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
內容摘要
Abstract
第1章 導論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 關于股價波動影響因素的研究
        1.2.2 關于舉牌并購事件與股價波動關系的研究
        1.2.3 國內外研究述評
    1.3 研究內容及方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新與不足
        1.4.1 創(chuàng)新之處
        1.4.2 不足之處
第2章 舉牌收購事件發(fā)生的行業(yè)背景
    2.1 房地產行業(yè)在國民經濟中的地位日益重要
        2.1.1 房地產行業(yè)在GDP中的貢獻逐年增長
        2.1.2 擁有較多政策紅利空間
    2.2 險資舉牌成為常態(tài)
        2.2.1 2014年-2016年險資舉牌事件頻繁發(fā)生
        2.2.2 險資投資舉牌偏好銀行業(yè)與地產業(yè)
第3章 案例描述
    3.1 舉牌事件的參與主體
        3.1.1 萬科集團
        3.1.2 寶能系
    3.2 寶能系舉牌萬科A的事件描述
        3.2.1 案例發(fā)生的過程
        3.2.2 本案例的特點
    3.3 本案例引發(fā)的需討論的問題
        3.3.1 對萬科A的股價波動造成的影響
        3.3.2 萬科集團等上市公司及政府的應對策略
第4章 舉牌事件對萬科A股價波動的影響
    4.1 研究的理論基礎
        4.1.1 資本資產定價模型
        4.1.2 羊群效應
    4.2 事件研究法
    4.3 研究步驟
        4.3.1 定義事件、事件日、事件窗
        4.3.2 樣本選擇
        4.3.3 正常收益率的估計
        4.3.4 異常收益率的估計
    4.4 實證結果分析
第5章 案例的啟示建議
    5.1 加強政策監(jiān)管以保持資本市場平穩(wěn)運行
        5.1.1 加強信息披露制度的監(jiān)管
        5.1.2 加強對險資的監(jiān)管力度
        5.1.3 規(guī)范機構投資者的投資行為
        5.1.4 加強各個監(jiān)管部門的協(xié)同合作
    5.2 優(yōu)化公司管理以保持股價穩(wěn)定
        5.2.1 調整合理的股權結構
        5.2.2 建立有效的反收購策略以保障股東合法權益
        5.2.3 調整股利分配形式
        5.2.4 完善內控制度以降低股價波動性
附錄
參考文獻
后記



本文編號：3200902