深港通在2016年12月5日正式開通,豐富了互聯(lián)互通投資方式,它將促進(jìn)市場投資者結(jié)構(gòu)與投資氛圍健康發(fā)展,國內(nèi)市場與國際市場或?qū)⑸疃热诤?進(jìn)一步加深A(yù)股的國際化,推動人民幣國際化與資本賬戶開放的進(jìn)程。但現(xiàn)階段深港通還處于摸索時(shí)期,各方面發(fā)展還不夠成熟,未能將其積極作用完全發(fā)揮出來。因此文章將從流動性方面來具體分析深港通對市場的影響作用。文章選取了2016年12月5日至2018年12月28日期間的深港兩市日交易數(shù)據(jù)作為研究樣本,考慮到我國股市在研究期間經(jīng)歷了不同的市場環(huán)境,運(yùn)用BB轉(zhuǎn)折點(diǎn)法將研究期間區(qū)分為股市下跌時(shí)期（階段1）、股市上漲時(shí)期（階段2）和股市暴跌時(shí)期（階段3）三個(gè)區(qū)間,通過建立VAR模型、Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析和方差分解的方法,進(jìn)行實(shí)證研究以深度剖析在不同市場環(huán)境下深港通影響深市標(biāo)的股票市場流動性的作用方向與結(jié)果。經(jīng)過實(shí)證研究,文章主要得出了以下幾點(diǎn)結(jié)論:（1）在股市下跌時(shí)期,深股通交易對深市標(biāo)的股票市場流動性起到一定的改善作用,雖然作用效果較小,但隨著時(shí)間逐漸加強(qiáng),而深港通下港股通交易的作用不明顯。（2）在股市上漲時(shí)期,深股通交易和深港通下港股通交易均能提高深... 

【文章來源】：貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)貴州省

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 前言
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路及結(jié)構(gòu)安排
        1.2.1 基本思路與研究目標(biāo)
        1.2.2 主要內(nèi)容
        1.2.3 研究方法
    1.3 解決的關(guān)鍵問題及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 擬解決的關(guān)鍵問題
        1.3.2 主要創(chuàng)新點(diǎn)
    1.4 文獻(xiàn)綜述
        1.4.1 關(guān)于流動性的研究綜述
        1.4.2 關(guān)于深港通的研究綜述
        1.4.3 文獻(xiàn)述評
2 流動性與相關(guān)理論概述
    2.1 流動性
        2.1.1 流動性定義
        2.1.2 流動性的測度方法
    2.2 行為金融理論
        2.2.1 認(rèn)知偏差
        2.2.2 心理偏差
    2.3 股市周期劃分
3 深港通交易分析
    3.1 深港通介紹
        3.1.1 深港通
        3.1.2 深港通標(biāo)的股票
        3.1.3 深港通機(jī)制主要特點(diǎn)
        3.1.4 與滬港通主要差異
    3.2 交易分析
        3.2.1 深市交易分析
        3.2.2 深港通交易分析
        3.2.3 與滬港通交易分析比較
4 實(shí)證研究
    4.1 實(shí)證研究設(shè)計(jì)
        4.1.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        4.1.2 變量的選擇與處理
    4.2 實(shí)證結(jié)果分析
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.2.2 向量自回歸模型估計(jì)
        4.2.3 Granger因果檢驗(yàn)
        4.2.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
        4.2.5 方差分解
    4.3 本章小結(jié)
5 研究結(jié)論和政策建議
    5.1 研究結(jié)論
        5.1.1 深港通在股市下跌時(shí)期對深市標(biāo)的股票市場流動性的影響
        5.1.2 深港通在股市上漲時(shí)期對深市標(biāo)的股票市場流動性的影響
        5.1.3 深港通在股市暴跌時(shí)期對深市標(biāo)的股票市場流動性的影響
    5.2 政策建議
        5.2.1 逐步擴(kuò)大深港通標(biāo)的股票范圍
        5.2.2 推動創(chuàng)新型產(chǎn)品納入互聯(lián)互通
        5.2.3 進(jìn)一步加強(qiáng)深港通投資者教育工作
參考文獻(xiàn)
附錄 A
后記
致謝



本文編號：3150969