最優(yōu)投資消費問題作為金融領域一個基本問題,一直以來都備受國內(nèi)外學者關注.最優(yōu)投資消費問題主要是研究投資者在消費的同時將有限的資產(chǎn)投資于多種不同的資產(chǎn),使得其消費與終期財富的總效用最大化.在Merton最優(yōu)投資消費問題的研究基礎上,本文放寬了假設條件,從兩種不同時域和三種極具代表性的消費效用函數(shù)出發(fā)對最優(yōu)投資消費策略進行了研究.通過對不同模型求解,分析比較了不同市場環(huán)境下,各參數(shù)如何影響最優(yōu)投資消費策略,進而為投資者如何有效的進行投資消費提供科學的理論依據(jù).針對實際金融市場的多樣性和不確定性,論文主要做了以下三個方面的工作:第一,建立連續(xù)時間資產(chǎn)組合選擇模型,運用動態(tài)規(guī)劃原理求解值函數(shù)滿足的HJB方程,求出最優(yōu)投資消費問題的一般解.第二,在連續(xù)時間資產(chǎn)組合模型下,分別就不同時域,求解不同消費效用函數(shù)的最優(yōu)投資消費問題的解析表達式.第三,對不同效用函數(shù)下的最優(yōu)投資消費模型進行靜態(tài)分析,結(jié)合圖形分析了各經(jīng)濟變量對最優(yōu)投資和最優(yōu)消費的影響.下面對各章內(nèi)容做簡要介紹:第一章介紹了投資消費問題的研究背景,研究意義和國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,并介紹了本文的主要結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新點.第二章簡要介紹與本文相關的金融市場模... 

【文章來源】：吉首大學湖南省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述
    1.3 本論文的主要工作
    1.4 論文創(chuàng)新點及結(jié)構(gòu)
第二章 預備知識
    2.1 金融市場的基本假設
    2.2 效用函數(shù)理論
    2.3 動態(tài)規(guī)劃理論
    2.4 伊藤引理
第三章 連續(xù)時間資產(chǎn)組合模型
    3.1 最優(yōu)投資消費問題
    3.2 HJB方程及其求解
第四章 不同時域下的最優(yōu)投資消費策略
    4.1 冪效用函數(shù)
        4.1.1 無限時域下的最優(yōu)投資消費問題
        4.1.2 有限時域下的最優(yōu)投資消費問題
        4.1.3 靜態(tài)分析
    4.2 指數(shù)效用函數(shù)
        4.2.1 無限時域下的最優(yōu)投資消費問題
        4.2.2 有限時域下的最優(yōu)投資消費問題
        4.2.3 靜態(tài)分析
    4.3 雙曲型絕對風險厭惡效用函數(shù)
        4.3.1 無限時域下的最優(yōu)投資消費問題
        4.3.2 有限時域下的最優(yōu)投資消費問題
        4.3.3 靜態(tài)分析
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 主要結(jié)論
    5.2 研究展望
參考文獻
攻讀碩士期間完成的科研成果及所獲得的獎勵
致謝



本文編號：3150844