本文檢驗中國資本市場融資融券制度所施加的股票賣空壓力對企業(yè)高管在職消費的影響。以2007-2014年中國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本,基于自然實驗框架的雙重差分模型進(jìn)行檢驗,結(jié)果發(fā)現(xiàn),允許賣空的上市公司,其高管在職消費水平與不能賣空的上市公司相比顯著降低;進(jìn)一步的研究則發(fā)現(xiàn),股票賣空壓力是通過緩解信息不對稱程度和減少委托代理問題來抑制高管的在職消費。本文實證結(jié)果說明股票賣空對高管在職消費來說是一種潛在的外部治理機制。 

【文章來源】：管理評論. 2020,32(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
引 言
理論分析與研究假設(shè)
模型設(shè)定與描述性統(tǒng)計
    1、模型設(shè)定與變量定義
    2、樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    3、描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析
實證結(jié)果分析
    1、股票賣空壓力與高管在職消費
    2、股票賣空壓力、信息不對稱與在職消費
    3、股票賣空壓力、委托代理與在職消費
穩(wěn)健性檢驗
    1、樣本選擇偏誤處理
    2、共同趨勢檢驗
    3、其他穩(wěn)健性檢驗
        （1）在職消費變量的替代。
        （2）其他關(guān)鍵變量的替代。
結(jié) 論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]存款保險制度下銀行存貸業(yè)務(wù)道德風(fēng)險的影響因素[J]. 王曉博,辛飛飛,馮凈冰.  管理評論. 2015(07)
[2]自由現(xiàn)金流與在職消費——基于所有制和公司治理的實證研究[J]. 劉銀國,張琛.  管理評論. 2012(10)
[3]管理層權(quán)力、私有收益與薪酬操縱[J]. 權(quán)小鋒,吳世農(nóng),文芳.  經(jīng)濟(jì)研究. 2010(11)
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[5]國有企業(yè)中的薪酬管制與在職消費[J]. 陳冬華,陳信元,萬華林.  經(jīng)濟(jì)研究. 2005(02)



本文編號：3001873