《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》及其配套文件的發(fā)布為境外上市的優(yōu)質企業(yè)回歸A股市場鋪平了道路。存托憑證機制的實施有利于優(yōu)化境內資本市場上市主體的產(chǎn)業(yè)分布結構、促進境內資本市場與國際接軌,使得國內投資者能夠更好地分享新經(jīng)濟紅利。但是,由于部分境外上市企業(yè)采用同股不同權架構,加之投資者面臨較高的訴訟障礙,存托憑證機制可能給我國資本市場帶來較大沖擊、加劇投資者風險。為了更好地保障投資者權益,建議厘清存托憑證的法律關系,在私法層面上明確存托憑證為信托法律關系,在監(jiān)管層面上明確存托憑證發(fā)行屬于證券發(fā)行,要求境外基礎證券發(fā)行人和存托機構共同承擔信息披露義務。同時,采取充分發(fā)揮證券金融類公益機構的維權作用、強化存托憑證的信息披露要求、引入集團訴訟機制等措施,在保障投資者權益的同時增強國內資本市場的國際競爭力。 

【文章來源】：南方金融. 2019,(11)北大核心

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、存托憑證的運作機制和利弊分析
    （一）存托憑證的運作機制
    （二）存托憑證機制的利弊審度
        1．存托憑證機制的優(yōu)勢
        2．存托憑證機制可能帶來的風險
三、保護存托憑證持有人權益的核心：厘清制度基礎
    （一）私法層面：明確信托基礎
    （二）監(jiān)管層面：明確存托憑證的信息披露主體
        1．境外基礎證券發(fā)行人單獨承擔信息披露義務的弊端
        2．境外基礎證券發(fā)行人與存托人共同承擔信息披露義務的合理性
四、完善我國存托憑證投資者權益保護機制的若干建議
    （一）充分發(fā)揮證券金融類公益機構的維權作用
    （二）強化存托憑證的信息披露要求
    （三）考慮引入集團訴訟制度


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2987503