在國內(nèi)外籃球俱樂部發(fā)展差距越來越大之際,2014年中央改革小組出臺了《中國籃球改革總體方案》,并明確提出將籃球作為我國體育事業(yè)發(fā)展的原動力,實現(xiàn)由體育大國到體育強(qiáng)國的轉(zhuǎn)變,鼓勵多元資本投入,以推動我國籃球產(chǎn)業(yè)在持續(xù)、健康的軌道上穩(wěn)定發(fā)展。融資渠道的拓廣保證了籃球項目的正常的“造血”功能,從而使俱樂部擺脫對地方政府和企業(yè)的依賴,從另一個層面來說也減少了政府和企業(yè)對籃球發(fā)展的干涉,從而根本上保證了籃球發(fā)展的獨(dú)立性。因此,本文的核心就是驗證籃球項目開展的主流模式—籃球俱樂部資產(chǎn)證券化融資的可行性及產(chǎn)生的效益權(quán)衡。筆者在介紹本文寫作背景和國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述后,通過歐美成功籃球俱樂部的融資方式,結(jié)合當(dāng)前我國籃球俱樂部發(fā)展現(xiàn)狀,以案例研究法論證中國特色資產(chǎn)證券化模式的可行性,探索我國籃球俱樂部可用于證券化的資產(chǎn)的種類。經(jīng)研究得出,俱樂部的“未來冠名贊助收入”和“未來轉(zhuǎn)播權(quán)收益”資產(chǎn)可證券化,并可產(chǎn)生現(xiàn)時現(xiàn)金流。本文創(chuàng)新之處在于改變傳統(tǒng)的體育融資理念,設(shè)計出一條將俱樂部的“未來收益”轉(zhuǎn)化為“現(xiàn)時的現(xiàn)金流”,改善中國籃球俱樂部的融資結(jié)構(gòu),推進(jìn)其持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展。 

【文章來源】：江西農(nóng)業(yè)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：39 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

資產(chǎn)證券化的流程

3 國內(nèi)外職業(yè)籃球俱樂部融資現(xiàn)狀分析對比3.1 國外職業(yè)籃球俱樂部融資狀況—以“圣安東尼奧馬刺”為例3.1.1 圣安東尼奧馬刺俱樂部簡介圣安東尼奧馬刺隊是北美職業(yè)籃球聯(lián)盟中具有悠久的球隊歷史球隊，1967 成立至今，先后分屬兩個聯(lián)盟，1976 年加入美國男籃職業(yè)聯(lián)賽（NBA）。目前從屬于西南賽區(qū)的 NBA 西部聯(lián)盟。馬刺隊自建隊以來成績斐然，1976 年至今，馬刺隊共計取得 5 次 NBA 總冠軍、6次西部冠軍、21 次賽區(qū)冠軍。20 多年來馬刺隊成績穩(wěn)定，每年都能打進(jìn)季后賽，其良好運(yùn)營和管理模式，為俱樂部持續(xù)健康穩(wěn)定的發(fā)展提供了保障。

圖 3 近四年全美籃球聯(lián)盟收入增長趨勢圖面對資金不足的困境，2012 年 6 月，馬刺隊決定通過使用“未來轉(zhuǎn)播權(quán)收益”證券化的方式進(jìn)行融資突破了以往資產(chǎn)證券化融資模式，圣安東尼奧馬刺俱樂部馬與ＳＰＶ之間簽訂了一個資產(chǎn)證券化捆綁協(xié)議，協(xié)議內(nèi)明確寫明每年將俱樂部 60%的轉(zhuǎn)播收入作為儲備資產(chǎn)為證券化提供擔(dān)保。俱樂部聘請＂美亞＂保險公司（ＡＡ+級）對俱樂部按時償付利息做出擔(dān)保，此外，J. P. Morgan Chase & Co 還對圣安東尼奧馬刺俱樂部給予 2 億美元作為流動性支持。此次圣安東尼奧馬刺隊資產(chǎn)證券化金額高達(dá) 14 億美元，因而用公募債券方式進(jìn)行發(fā)行。3.1.2 圣安東尼奧馬刺俱樂部資產(chǎn)證券化經(jīng)驗本次圣安東尼奧馬刺籃球俱樂部資產(chǎn)證券化涉及到的對象：發(fā)行方： SanAntonio Spurs借貸方：SanAntonio Spurs Limited擔(dān)保受托方： Law Debenture Trust Corporation.PLC牽頭經(jīng)理行：J. P. Morgan Chase & Co單一險種保險商：美亞（ＡＡ+級）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：2940471