資本市場(chǎng)效率的高低決定著其資源優(yōu)化配置功能的發(fā)揮,目前,中國的資本市場(chǎng)還存在著不少弊端,非理性的投資現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,甚至?xí)c經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r相背離,傳統(tǒng)的資本市場(chǎng)有效理論已無法解釋我國資本市場(chǎng)的發(fā)展情況。因此,對(duì)資本市場(chǎng)有效性的研究顯得尤為重要。 本文主要介紹了資本市場(chǎng)有效假說和我國資本市場(chǎng)的發(fā)展歷程、特點(diǎn)及國內(nèi)外文獻(xiàn)有關(guān)的研究成果。重點(diǎn)運(yùn)用法碼教授的有效市場(chǎng)假說理論,并結(jié)合我國資本市場(chǎng)的發(fā)展情況,選取了深滬兩市完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的50家企業(yè)作為樣本,依據(jù)每家公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表公布前一年的個(gè)股日回報(bào)率和市場(chǎng)日回報(bào)率,估計(jì)市場(chǎng)模型,通過對(duì)連續(xù)5年各家公司財(cái)務(wù)報(bào)表公布日前后超額累計(jì)收益變化的觀察結(jié)果,得出我國資本市場(chǎng)是否具備有效性的結(jié)論,并提出相應(yīng)的對(duì)策。 通過對(duì)樣本的實(shí)證研究,可以發(fā)現(xiàn)我國資本市場(chǎng)還未具備有效性,超額累計(jì)收益在公司財(cái)務(wù)報(bào)表公布日前后的變動(dòng)并未符合理論上資本市場(chǎng)有效性的變化規(guī)律,而是呈現(xiàn)出更加不規(guī)則的變化趨勢(shì),并由此得出我國資本市場(chǎng)不具備有效性的結(jié)論。 提高我國資本市場(chǎng)的有效性,需大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,并充分利用具備專業(yè)知識(shí)的金融投資人才,降低交易成本,促進(jìn)資本市場(chǎng)向更加規(guī)范的方向發(fā)展,建立健全證券法律體系以及相關(guān)的信息披露制度,規(guī)范上市公司相關(guān)信息的披露方式。在此基礎(chǔ)之上,完善法律賠償制度,確保投資者的利益受到侵害時(shí)能通過合法途徑獲得經(jīng)濟(jì)賠償,有效地規(guī)范企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)行為,從而提高資本市場(chǎng)效率。
【學(xué)位單位】：湖北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F832.5;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
一. 引言
    (一) 選題意義
    (二) 研究方法
    (三) 研究?jī)?nèi)容與思路
二. 中國資本市場(chǎng)的發(fā)展
    (一) 資本市場(chǎng)的功能
        1. 融資功能
        2. 資源配置功能
        3. 價(jià)值反映功能
    (二) 中國資本市場(chǎng)的變遷
        1. 探索起步階段
        2. 發(fā)展階段
        3. 快速成長階段
    (三) 資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)
        1. 融資期限較長
        2. 流動(dòng)性較差
        3. 風(fēng)險(xiǎn)大而收益率相對(duì)較高
    (四) 資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
        1. 主板市場(chǎng)
        2. 中小企業(yè)板市場(chǎng)
        3. 三板市場(chǎng)
        4. 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)
    (五) 中國資本市場(chǎng)的特殊性
        1. 中國資本市場(chǎng)信息含量低,對(duì)外部信息反映不靈敏
        2. 中國資本市場(chǎng)具有其特殊的高風(fēng)險(xiǎn)性
        3. 發(fā)行制度的缺陷
        4. 信息披露不完全
        5. 資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制不健全
        6. 投資者權(quán)益保護(hù)的缺陷
        7. 上市公司退市機(jī)制不規(guī)范
三. 中國資本市場(chǎng)有效性研究
    (一) 資本市場(chǎng)有效性的定義
    (二) 國外研究現(xiàn)狀
    (三) 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    (四) 研究設(shè)計(jì)
    (五) 研究結(jié)果
四. 提高中國資本市場(chǎng)有效性的對(duì)策
    (一) 大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者
    (二) 建立健全證券法律體系
    (三) 建立健全信息披露制度
    (四) 完善市場(chǎng)機(jī)制
    (五) 完善法律賠償制度
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間取得的研究成果
致謝

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張春瑞;淺析資本市場(chǎng)效率的不同內(nèi)涵與表現(xiàn)形式[J];商業(yè)研究;2003年01期

2 翟一博;;中國資本市場(chǎng)的探索與發(fā)展[J];長江論壇;2010年01期

3 吳曉求;;全球視野下的中國資本市場(chǎng)[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2008年02期

4 劉文娟;;中國資本市場(chǎng)的改革以及未來發(fā)展方向探析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2010年10期

5 周巖;王巍;陶長高;;多極化趨勢(shì)下中國資本市場(chǎng)發(fā)展的路徑選擇研究[J];湖北社會(huì)科學(xué);2010年06期

6 唐震斌;;有效市場(chǎng)理論與我國證券市場(chǎng)的有效性研究[J];河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2006年03期

7 吳曉求;當(dāng)前中國資本市場(chǎng)面臨的三大問題[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2004年09期

8 蔣驍;我國股市是否是強(qiáng)式有效市場(chǎng)的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)師;2001年10期

9 王巍;陶長高;;中國資本市場(chǎng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長:理論與實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)問題;2010年08期

10 胡順義;;中國資本市場(chǎng)有效性探析[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2009年23期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 谷家有;中國股票市場(chǎng)有效性實(shí)證分析[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

2 郭敏;論我國證券市場(chǎng)的有效性[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

3 程宏志;我國股票市場(chǎng)有效性實(shí)證研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

4 馬倩;有效市場(chǎng)與上市公司會(huì)計(jì)信息披露[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

5 董丁;中國股票市場(chǎng)有效性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

本文編號(hào)：2838792