【摘要】：伴著經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展,地方政府著力改善城市基礎(chǔ)設(shè)施,但在分稅制制度下,地方政府的財政收入驟減,為了能夠促進地方經(jīng)濟的繁榮發(fā)展,彌補資金量的不足,各地紛紛構(gòu)建了地方政府融資平臺,運用具有中國特色的城投債方式大力舉債融資。當(dāng)下城投債儼然轉(zhuǎn)變?yōu)榈胤秸疄榫徑赓Y金不足而發(fā)行的主要融資工具,城投債的產(chǎn)生不僅推動了地方經(jīng)濟的迅猛發(fā)展,更給整個宏觀經(jīng)濟帶來了新的活力。但隨著城投債規(guī)模井噴式的增長,相關(guān)的風(fēng)險也逐漸顯現(xiàn)。地方政府債務(wù)償還風(fēng)險、融資平臺風(fēng)險以及城投債對政策的敏感性風(fēng)險,而且會由于缺乏有效的市場監(jiān)管機制,導(dǎo)致城投債發(fā)生違約的概率增加,進而引起市場和投資者對城投債的擔(dān)憂。同時,2014年國務(wù)院強制要求控制地方債務(wù)的規(guī)模,對于超出一定范圍的城投債,地方政府將不負(fù)有償還責(zé)任,并規(guī)定融資平臺公司不得新增政府債務(wù)。城投債提供的“隱性擔(dān)保”對信用風(fēng)險的兜底作用正在喪失。因此,及時了解城投債券信用風(fēng)險的影響因素,研究新形勢下政府對城投債的“隱性擔(dān)�！鼻闆r,宏觀上可以推進城投債市場健康發(fā)展,微觀上,可以為投資者理性看待城投債風(fēng)險,避免發(fā)生信用違約事件,減少投資損失提供一定的參考。本文將從信用利差的角度,通過理論研究和實證分析相結(jié)合的方式,探究影響我國城投債信用風(fēng)險的各種因素,試圖為控制城投債信用風(fēng)險和把握城投債未來發(fā)展方向提供依據(jù)。
【圖文】：

圖1-1分稅制改革示意圖

中央與地方財政收入比重
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F812.5

【參考文獻】

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本文編號：2642960