隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融開(kāi)放,債券違約成為2020年的關(guān)注點(diǎn)。在債券市場(chǎng)中,一般公司債的違約較多,尤其是2019年和2020年債券違約較往年增長(zhǎng)較多,對(duì)社會(huì)的影響也較大。因此,建立適合我國(guó)國(guó)情和債券市場(chǎng)狀況的債券信用風(fēng)險(xiǎn)模型,對(duì)債券違約現(xiàn)狀進(jìn)行研究,對(duì)于債券主體、債券購(gòu)買者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府等都有較大的意義。本文采用2019年和2020年違約的40個(gè)公司債作為研究的樣本,同時(shí)隨機(jī)選擇相應(yīng)的未違約債券160個(gè),整體數(shù)據(jù)量為200。同時(shí)將每股指標(biāo)、成長(zhǎng)能力、現(xiàn)金流量、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和宏觀因素納入備選指標(biāo)。構(gòu)建r LassoLogistic模型探究該模型對(duì)公司債違約預(yù)警的適用性。并且還利用了Logistic模型和Lasso-Logistic模型同時(shí)進(jìn)行相同數(shù)據(jù)的實(shí)證研究。最后對(duì)三個(gè)模型進(jìn)行對(duì)比,得出的主要結(jié)論如下:(1)在多因子的情況下,尤其是現(xiàn)在越來(lái)越復(fù)雜的公司債違約情況下,可納入考慮的因子數(shù)量越來(lái)越多,簡(jiǎn)單的logistic模型不能滿足債券違約的研究需求。(2)目前債券市場(chǎng)的數(shù)據(jù)較少,Lasso-Logistic模型需要大量數(shù)據(jù),并不能發(fā)揮出它的強(qiáng)大的學(xué)習(xí)能力,不太適...

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 我國(guó)債券市場(chǎng)基本情況
        1.1.2 我國(guó)債券違約基本狀況
        1.1.3 研究的意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容和方法
        1.2.1 我國(guó)債券違約基本狀況
        1.2.2 研究方法及措施
    1.3 研究的重難點(diǎn)和創(chuàng)新之處
        1.3.1 研究的重難點(diǎn)
        1.3.2 研究的創(chuàng)新之處
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)度量的模型選擇
    2.2 研究對(duì)象的選擇
    2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素
    2.4 小結(jié)
3 基礎(chǔ)理論研究
    3.1 Logistic回歸模型
    3.2 Lasso回歸模型
    3.3 rLasso回歸模型
    3.4 小結(jié)
4 實(shí)證分析
    4.1 樣本選擇
    4.2 指標(biāo)的選擇
        4.2.1 每股指標(biāo)
        4.2.2 成長(zhǎng)能力
        4.2.3 現(xiàn)金流量
        4.2.4 盈利能力
        4.2.5 資本結(jié)構(gòu)
        4.2.6 償債能力
        4.2.7 營(yíng)運(yùn)能力
        4.2.8 宏觀指標(biāo)
    4.3 Logistic回歸分析
    4.4 Lasso-Logistic回歸分析
    4.5 rLasso-Logistic回歸分析
    4.6 模型對(duì)比分析
    4.7 小結(jié)
5 結(jié)論與意義
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 實(shí)踐指導(dǎo)意義
    5.3 不足之處
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號(hào)：3818335