資產(chǎn)配置問題一直是現(xiàn)代金融數(shù)學(xué)研究領(lǐng)域中的熱點和難點問題之一。在金融市場存在著交易費用的情況下,有關(guān)資產(chǎn)配置問題的研究出現(xiàn)了一定技術(shù)上的難點。目前較為系統(tǒng)和成熟的有關(guān)資產(chǎn)配置的問題的研究主要集中在比例交易費用的情形之下,并取得了一系列較為深刻的研究成果。本文擬繼續(xù)開展此類問題的研究,考慮半變動交易費形式下的相關(guān)資產(chǎn)配置問題。本文研究的一個基本思路是將這種具有半變動交易費的摩擦市場下的期末財富期望效用最大化問題,等極值效用地轉(zhuǎn)換到一個無摩擦市場中加以研究,進而給出原問題下的最優(yōu)策略,其中,等極值效用轉(zhuǎn)換過程中的風(fēng)險資產(chǎn)價格稱為“影子價格”,轉(zhuǎn)換后的相應(yīng)的問題稱為“影子問題”。首先,構(gòu)建基于半變動交易費的期末財富期望效用最大化問題模型,主要通過對自融資交易策略全變差的估計,證明了期末財富期望效用最大化問題最優(yōu)策略的存在性與唯一性。其次,在該期望效用最大化問題最優(yōu)策略存在的基礎(chǔ)上,通過構(gòu)筑滿足一致價格體系的影子價格,利用等極值效用轉(zhuǎn)換的方法,將半變動交易費形式下的摩擦市場中的財富效用最大化問題,轉(zhuǎn)化為無摩擦市場中對應(yīng)的影子問題,通過求解出的影子價格的解析式,并結(jié)合影子價格與真實價格之間的對應(yīng)...

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 本文的主要工作
        1.2.1 本文的思路與結(jié)構(gòu)
        1.2.2 本文的創(chuàng)新點
2 預(yù)備知識
3 基于半變動交易成本的期末財富期望效用最大化問題
    3.1 財富期望效用最大化模型的構(gòu)建
    3.2 財富期望效用最大化模型-I的解的存在性與唯一性
4 影子市場中之等極值財富期望效用問題
    4.1 影子問題的建模
    4.2 影子價格的表達式
    4.3 模型-I的最優(yōu)策略
5 案例分析
總結(jié)與展望
致謝
參考文獻



本文編號：3758734