任宏光    河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

摘要：中小企業(yè)作為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本力量，扶持中小企業(yè)發(fā)展是各國政府的職責(zé)所在。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)普遍存在融資缺口，這是由于銀行部門在對(duì)中小企業(yè)授信中存在信息不對(duì)稱等情況，授信風(fēng)險(xiǎn)無法得到彌補(bǔ)的“惜貸”行為造成的。信用擔(dān)保能夠有效填補(bǔ)中小企業(yè)的融資缺口問題，它能緩釋銀行部門對(duì)中小企業(yè)授信過程中的風(fēng)險(xiǎn)敞口。本文通過比較研究日本、韓國以及馬來西亞的信用擔(dān)保狀況，從運(yùn)行模式、主體責(zé)任以及風(fēng)險(xiǎn)控制三方面指出對(duì)我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的啟示和借鑒。

關(guān)鍵詞：信用擔(dān)保 中小企業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)控制

由于中小企業(yè)授信相對(duì)而言具有高風(fēng)險(xiǎn)性以及投資者對(duì)其持有的保守態(tài)度，使得它們?cè)讷@得融資方面遭遇到極大的困境。為了解決這個(gè)問題，在亞洲很多國家由公共部門以及私人部門提供信用擔(dān)保。信用擔(dān)保能夠使銀行的授信風(fēng)險(xiǎn)得到緩釋，也使得中小企業(yè)減少顧慮涉足一些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，對(duì)一個(gè)國家而言，信用擔(dān)保還能夠在經(jīng)濟(jì)衰退的境況下保持金融體系的穩(wěn)定，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段能夠刺激經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

一、日本、韓國、馬來西亞信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的概況

一般來說，信用擔(dān)保主要采用公共部門提供的擔(dān)保以及私人部門提供的擔(dān)保，而在亞洲國家中，政府部門對(duì)中小企業(yè)提供的信用擔(dān)保是非常重要的，下面具體介紹三個(gè)國家的信用擔(dān)保概況。

1. 日本

日本信用擔(dān)保體系的建立可以追溯到1937年在東京成立的信用擔(dān)保協(xié)會(huì)（Credit Guarantee Corporation）。它是由156家會(huì)員組成，包括有東京都政府，商業(yè)及工業(yè)組織和金融機(jī)構(gòu)。在1930年大蕭條時(shí)期，日本企業(yè)遭受了嚴(yán)重的打擊。日本政府采取措施，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的職能，為金融機(jī)構(gòu)提供資金向中小企業(yè)貸款，并且提出了“損失補(bǔ)償機(jī)制”來彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)授信所造成的損失。

信用擔(dān)保協(xié)會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的保付比率大概為70-90%，擔(dān)保費(fèi)率通過信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫（Credit Risk Database System）進(jìn)行信用評(píng)分的計(jì)算從0.5-2.2%之間劃分為9個(gè)級(jí)別。在2009年，擔(dān)保事項(xiàng)多達(dá)118萬件，擔(dān)保金額總計(jì)為1.6萬億日元，其中“緊急擔(dān)保項(xiàng)目”有60萬件，擔(dān)保金額約為10萬億日元。同時(shí)，擔(dān)保債務(wù)余額自2002年的35.85萬億日元以來首次超過了35萬億日元。

信用擔(dān)保體系在1961年引入到韓國，政府簽署了關(guān)于韓國工業(yè)銀行的總統(tǒng)令決定建立信用擔(dān)保儲(chǔ)備基金體系（Credit Guarantee Reserve Fund System）。到現(xiàn)在為止，韓國（Korea Technology Credit Guarantee Fund）兩個(gè)公共信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。它們都屬于非盈利性的機(jī)構(gòu)，資金來源主要是通過政府和銀行部門。

韓國信用擔(dān)�；鹗�1976年基于《韓國信用擔(dān)保基金法案》成立的，其目標(biāo)是通過有效的管理和信用信息的使用向缺少抵押物和信用記錄的企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)，使得國家經(jīng)濟(jì)能夠平衡發(fā)展，它一般能為大部分中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保�？梢哉f，它是信用擔(dān)保一個(gè)成功模式的典型，但4%的違約率根據(jù)國際標(biāo)準(zhǔn)來看略微偏高，這主要是因?yàn)樗闹饕繕?biāo)是改進(jìn)中小企業(yè)的信用環(huán)境

韓國科技信用擔(dān)�；饎t是基于1989年《科技型企業(yè)的金融支持法案》成立的，在2002年又進(jìn)行了修訂為《韓國科技信用擔(dān)保法案》，其主要任務(wù)是為促進(jìn)中小企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和風(fēng)險(xiǎn)投資向其提高信用擔(dān)保。它主要提供的服務(wù)包括：全國網(wǎng)絡(luò)化的技術(shù)鑒定；提供顧問服務(wù)，幫助企業(yè)克服管理和技術(shù)上的障礙；為企業(yè)提供技術(shù)轉(zhuǎn)移的扶持服務(wù)。有證據(jù)表明，它為企業(yè)生產(chǎn)力的擴(kuò)展以及生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大具有積極影響，企業(yè)評(píng)價(jià)體系以及技術(shù)支持體系使得對(duì)中小企業(yè)貸款的成功率大大提高。

在1980年后，韓國經(jīng)濟(jì)開始迅速增長，基金也發(fā)放了較多信用擔(dān)保。到90年代后，由于面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，韓國政府為了保持金融市場(chǎng)的正�；�，基金持續(xù)提供信用擔(dān)保，由此也導(dǎo)致了相對(duì)較高的違約率。到了2000年后，基金開始致力于降低違約率，它放棄擴(kuò)張信用資產(chǎn)規(guī)模的戰(zhàn)略，而是開始強(qiáng)調(diào)提高資產(chǎn)的質(zhì)量。

3. 馬來西亞

年成立以來，它為很多企業(yè)提供信用擔(dān)保，范圍涉及從農(nóng)業(yè)到制造業(yè)等多個(gè)部門，其職能就是為缺少抵押物或者信用記錄的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，這極大地降低了銀行部門對(duì)中小企業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)也通過繳納象征性的保費(fèi)得到了緩釋。

馬來西亞的信用擔(dān)保項(xiàng)目主要有：全國性互助擔(dān)保合作項(xiàng)目、互助組、雙邊或者多邊發(fā)起合作項(xiàng)目以及民間組織的項(xiàng)目，馬來西亞信用擔(dān)保協(xié)會(huì)通常運(yùn)作全國性的擔(dān)保合作項(xiàng)目。它的運(yùn)作方式有兩種：第一，企業(yè)通過直接擔(dān)保計(jì)劃（Direct Access Guarantee Scheme）向信用擔(dān)保協(xié)會(huì)提出申請(qǐng)，在評(píng)估項(xiàng)目可行性后再?zèng)Q定是否進(jìn)行擔(dān)保，告知銀行部門項(xiàng)目可以提供擔(dān)保支持，如果銀行部門接受則三方協(xié)議正式生效。第二，企業(yè)向銀行部門、金融公司等提出貸款申請(qǐng)，通過它們?cè)u(píng)估可行性后決定是否進(jìn)行貸款，如果對(duì)此項(xiàng)目感興趣，則向信用擔(dān)保協(xié)會(huì)提出擔(dān)保申請(qǐng)獲取信用擔(dān)保，受理后三方協(xié)議正式確認(rèn)。

二、日本、韓國、馬來西亞信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的比較

在一個(gè)良好的信用擔(dān)保機(jī)制中，有三個(gè)衡量指標(biāo)：保付比率、擔(dān)保費(fèi)用以及杠杠率，如表1。

表1  三個(gè)國家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的比較

機(jī)構(gòu)名稱

成立時(shí)間

保付比率

擔(dān)保費(fèi)用

最大杠杠率

日本

CGCs

1937年

100%

0.5-2.2%

35-60

JASME

1953年

70-80%

0.87%

無

韓國

KCGF

1976年

70-90%

0.5-2%

20

KOTEC

1989年

70-90%

0.5-2%

20

馬來西亞

CGC

1972年

30-100%

0.5%-2%

無

首先，保付比率是擔(dān)保機(jī)構(gòu)在貸款發(fā)生損失時(shí)所需要承擔(dān)的比例，這個(gè)比率一般在50%-90%之間，這是為了使銀行能夠更好的承擔(dān)起監(jiān)管中小企業(yè)貸款使用的責(zé)任，如果比率低于50%，則可能由于銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口過大而使得信用擔(dān)保對(duì)銀行的吸引力較弱。當(dāng)然也有像日本以及馬來西亞CGC100%的貸款擔(dān)保的特例存在，其中存在的一個(gè)嚴(yán)重問題就是包括銀行和借貸企業(yè)兩者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，銀行可能會(huì)放松對(duì)借貸企業(yè)的監(jiān)管而使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)過高。

其次，擔(dān)保費(fèi)用一般來說是由銀行和借貸企業(yè)共同承擔(dān)的，但從實(shí)踐來看，費(fèi)用都全部轉(zhuǎn)嫁給借貸企業(yè)。日本、韓國、馬來西亞三個(gè)國家的擔(dān)保費(fèi)用都在0.5-2%之間，這個(gè)比例是借貸企業(yè)所能接受的水平，如果費(fèi)用到4%甚至更高的話，借貸企業(yè)可能就會(huì)放棄擔(dān)保。應(yīng)該說，現(xiàn)在費(fèi)用的水平很低在一定程度上可能并不足以覆蓋成本。擔(dān)保費(fèi)用應(yīng)該能夠反映出企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況，如韓國的KCGF，KOTEC就是采用了一種以風(fēng)險(xiǎn)衡量為基礎(chǔ)的保費(fèi)體制，而日本在2006年也開始采用了基于中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)用評(píng)分體系作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。

最后，杠杠率是指信用擔(dān)保余額與擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本凈值的比率，它是一個(gè)反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的良好指標(biāo)。在上個(gè)世紀(jì)90年代，日本、韓國、馬來西亞三國的杠桿率大概為15、15、8，到現(xiàn)在杠桿率在不斷增大，這說明杠桿率的增長是擔(dān)保人以及借貸雙方的參與通過不斷實(shí)踐積累的經(jīng)驗(yàn)所致，但同時(shí)要對(duì)這種狀況保持一個(gè)冷靜客觀的認(rèn)識(shí)，高杠桿率能夠吸引更多銀行的加入，同時(shí)也使得參與銀行的風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大，確定合理的杠桿率是保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的良好保障。

三、對(duì)我國的啟示

1. 創(chuàng)新經(jīng)營模式。我國應(yīng)該發(fā)展政策擔(dān)保與商業(yè)擔(dān)保的混合模式，以滿足在不同市場(chǎng)條件下的不同需求。同時(shí)要發(fā)展互助擔(dān)保，建立企業(yè)互助擔(dān)�；穑ㄟ^專業(yè)機(jī)構(gòu)的代理實(shí)現(xiàn)互助擔(dān)保與商業(yè)擔(dān)保的結(jié)合。

2. 明確主體責(zé)任。引導(dǎo)中小企業(yè)、銀行部門參與的積極性，較低的保付比率和較高的擔(dān)保費(fèi)用會(huì)造成它們成本的提高而打消參與的念頭。因此，確定靈活適度的比率不僅能明確主體的責(zé)任，，而且可以保證信用擔(dān)保體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

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