摘要：外匯儲備是國際儲備中規(guī)模最大、增長最快的資產(chǎn)，高額外匯儲備是我國經(jīng)濟高速增長的結(jié)果，表明了中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟體系中的重要地位，但如果這種勢頭不斷持續(xù)下去，也會帶來一定的負面影響。本文在對我國外匯儲備現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，總結(jié)外匯儲備增長過快的原因、影響，并提出相應的對策。

關(guān)鍵詞：外匯；外匯儲備；國際收支

一、 引言

二、 我國外匯儲備的現(xiàn)狀

改革開放以來，外匯儲備不斷增加。截止到2006年2月底，我國的外匯儲備數(shù)量己達8536.72億美元，位列世界第一。2008年受美國次貸危機的影響，我國外匯儲備總量呈現(xiàn)下降趨勢，但在國際儲備總額中所占的比重仍然很大，由上世紀80年代的80%到目前已超過了90%的水平。從1993年的211.99億美元，增長到目前的23991.52億美元，增長速度過快，如果繼續(xù)以這樣的速度遞增，我國將無法承受如此巨大規(guī)模的外匯儲備。

三、國外匯儲備增長的原因分析

國際收支與外匯儲備有著密切的關(guān)系。一方面，國際收支順差增減變動直接決定著我國外匯儲備的增減變動；另一方面，國際收支逆差需要由外匯儲備來彌補。由于受美國次貸危機影響2009年的國際收支比較特殊，我們以2008年為例來分析經(jīng)常項目和資本項目對外匯儲備的影響。

（1）經(jīng)常項目順差對外匯儲備的影響

（2）資本和金融項目順差對外匯儲備的影響                              

2008年我國除了資本項目、外國來華直接投資和證券投資處于順差外，其它均處于逆差。其中，2008年外國來華直接投資凈流入1478億美元，比2007年增加了93億美元，處于歷史最高水平，外國來華直接投資項目差額/外匯儲備增額為35.38%。從外國來華直接投資資金的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，采礦業(yè)、教育業(yè)、居民服務和其他服務業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)受到外資青睞。外國在華直接投資順差是我國資本和金融項目順差的主要原因，對外匯儲備的增加起著很大作用。

四、 控制外匯儲備規(guī)模繼續(xù)增長的對策

（1）繼續(xù)有效擴大內(nèi)需

決定一國貿(mào)易差額的主要因素是國內(nèi)外供求狀況，內(nèi)需對貿(mào)易平衡的影響，甚至遠大于匯率的作用。內(nèi)需的擴大，，也會大大減少我國經(jīng)濟增長對凈出口的依賴。因此應通過加快養(yǎng)老金、住房和教育等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性改革，以及實施更為積極的財政政策，有效促進居民消費，從而降低過高的國民儲蓄率，進而控制外匯儲備的規(guī)模。

（2）降低貿(mào)易順差的快速增長

貿(mào)易順差的增長會引起外匯儲備順差的進一步加大。因此，一方面可以提高進口增長速度，如通過增加類似農(nóng)產(chǎn)品、飛機和其他商品的進口來削減貿(mào)易順差，另一方面可以適度控制出口增長，應盡快調(diào)整對出口部門和企業(yè)的過度激勵措施，改變將創(chuàng)匯數(shù)量作為地方政府政績考核依據(jù)等來降低貿(mào)易順差。

（3）謹慎對待資本賬戶自由化

過快推進資本賬戶自由化，很可能導致外國資本的過度流入，我國應避免資本賬戶可兌換的過快推進，繼續(xù)在一定程度上實行一定的資本管制。根據(jù)當前的國際收支狀況，在未來幾年內(nèi)，我國需要保持對資本流入的有效控制，盡量減少推出任何新的資本流入自由化措施。同時，逐步減少對外商直接投資的政策優(yōu)惠，改變地方政府將引資作為其政績考核依據(jù)的不恰當做法。

（4）放松私人資本流出管制的步伐

選擇性地加大放松私人資本流出管制的步伐。為了防止因制度不健全而產(chǎn)生的國有資產(chǎn)海外流失，現(xiàn)階段資本流出的自由化可能主要應當以放松民營企業(yè)的對外投資為主。適當鼓勵私人資本的輸出，一個潛在的意義是實現(xiàn)官方資本輸出與私人資本輸出的適當轉(zhuǎn)化，這不僅有利于恢復國際收支均衡，也有利于降低官方資本輸出的經(jīng)營風險。

結(jié)語

綜上所述，經(jīng)常項目和資本項目影響著我國外匯儲備量。在控制外匯儲備整體規(guī)模時應該注重這兩個因素，通過內(nèi)需的擴大、貿(mào)易順差的降低、資本賬戶自由化謹慎對待、私人資本流出的管制來控制外匯儲備的過快增長。

參考文獻：

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本文連接：現(xiàn)代商業(yè)