【摘要】：金融脫媒作為一種重要的經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象,自上世紀(jì)60年代以來(lái),陸續(xù)在西方發(fā)達(dá)國(guó)家表現(xiàn)出來(lái),引起了金融市場(chǎng)格局的變動(dòng)和國(guó)外學(xué)者的研究興趣。隨著我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的不斷發(fā)展以及金融市場(chǎng)的不斷完善,金融脫媒現(xiàn)象也開(kāi)始在我國(guó)逐漸顯現(xiàn)。一方面是因?yàn)橹袊?guó)發(fā)展了三十年來(lái),金融改革得到深入,國(guó)家政策得到放寬,因此金融市場(chǎng)的成分也越來(lái)越多元,除了貨幣市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等還有目前我國(guó)比較新興的金融衍生品市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)；另一方面,網(wǎng)絡(luò)信息的不斷發(fā)展,使得近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模膨脹迅速,如：阿里巴巴的余額寶還有騰訊的微信支付等。雖然各個(gè)市場(chǎng)發(fā)展節(jié)奏不一,但是可以看出的是,社會(huì)的資金不論是存放還是借貸都有了越來(lái)越多的選擇。從國(guó)外銀行發(fā)展的歷史來(lái)看,中國(guó)商業(yè)銀行不可回避的也要面臨金融脫媒化的問(wèn)題。 中小企業(yè)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要作用是毋庸置疑的：從對(duì)GDP增長(zhǎng)、對(duì)就業(yè)的拉動(dòng)、和對(duì)科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)看,中小企業(yè)在一個(gè)國(guó)家中承擔(dān)著最重要的角色。國(guó)外近幾十年和中國(guó)改革開(kāi)放30年的經(jīng)濟(jì)成果都一再證明了這一點(diǎn)。然而,中小企業(yè)融資問(wèn)題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大難題。我國(guó)的中小企業(yè)融資問(wèn)題,除了融資的可得性上具有世界中小企業(yè)普遍存在的問(wèn)題之外,還存在融資關(guān)系的不可持續(xù)性問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)中小企業(yè)融資中存在企業(yè)不講信用、銀行對(duì)中小企業(yè)“懼貸”、“惜貸”,信息不對(duì)稱嚴(yán)重,銀企關(guān)系惡化的現(xiàn)象與問(wèn)題。中小企業(yè)融資總是有“后繼乏力”的問(wèn)題,而相對(duì)的與中國(guó)同樣有著以間接金融制度為主的金融體系的日本、德國(guó)卻與中小企業(yè)關(guān)系密切,中小企業(yè)融資難的問(wèn)題比中國(guó)解決得好。有著直接金融體系的美國(guó)有數(shù)以萬(wàn)計(jì)的社區(qū)銀行在為中小企業(yè)服務(wù),“關(guān)系型”貸款的融資模式無(wú)論從理論到實(shí)踐都得到廣泛認(rèn)可。在我國(guó),國(guó)有體制為主的金融體系對(duì)中小企業(yè)存在規(guī)模歧視和制度歧視,中小企業(yè)自身往往不守信用、逃廢銀行債務(wù)。金融體系與中小企業(yè)的合作,似乎從來(lái)只存在于口頭上,現(xiàn)實(shí)中雙方永遠(yuǎn)都是“零和博弈”的關(guān)系。 本文筆者試圖在金融脫媒化的大背景下來(lái)闡釋中小企業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn),同時(shí),也提出展望,希望中小企業(yè)能夠得到夠多的機(jī)會(huì)。中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,是市場(chǎng)化進(jìn)程中不能不面對(duì)的問(wèn)題,也是一項(xiàng)關(guān)系著國(guó)計(jì)民生的問(wèn)題,具有重大社會(huì)意義。它的影響深遠(yuǎn),涉及面廣,不論是政府機(jī)構(gòu)、大中小型銀行資本市場(chǎng)還是中小企業(yè)本身都與之聯(lián)系密切。政府應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)融資構(gòu)建良好的法律環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境,搭筑全方位的、多層次的市場(chǎng)融資體系,并盡其所能的為中小企業(yè)提供財(cái)政及稅收優(yōu)惠政策；銀行應(yīng)當(dāng)深化制度改革,完善金融制度,創(chuàng)新金融產(chǎn)品和金融服務(wù),暢通和拓寬中小企業(yè)融資渠道；而中小企業(yè)自身應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化自身競(jìng)爭(zhēng)力,增強(qiáng)內(nèi)在融資能力,能夠靈活廣泛的選擇融資途徑。綜上所述,基于中小企業(yè)融資問(wèn)題需要各方各界深入思考,抓住問(wèn)題本質(zhì),并落實(shí)政策改革,給中小企業(yè)營(yíng)造好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是刻不容緩的。 本文總共分為五個(gè)部分： 第一部分導(dǎo)論主要介紹了文章的寫作研究背景,研究的意義和筆者的期望,以及文章的研究思路、方法選擇、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述、文章創(chuàng)新與不足。從文獻(xiàn)綜述看：一方面是關(guān)于金融脫媒的文獻(xiàn)綜述,可以看出在金融脫媒的問(wèn)題上,我國(guó)的研究文獻(xiàn)相對(duì)于國(guó)外來(lái)說(shuō)比較少,起步也晚�？梢哉f(shuō)是,國(guó)外豐富的研究數(shù)據(jù)讓我國(guó)在面對(duì)金融脫媒問(wèn)題時(shí)并不顯得那么束手無(wú)策。在基于很多國(guó)外研究的基礎(chǔ)上,國(guó)內(nèi)學(xué)者結(jié)合自身考量數(shù)據(jù)和我國(guó)獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,在該問(wèn)題的成因、度量和影響性分析上都做出了更加深入的研究。另一方面是中小企業(yè)融資,這一問(wèn)題是一個(gè)比較悠久的話題,國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)也比較豐富。本文也從多個(gè)角度來(lái)分析闡釋了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的理論。綜合以上兩個(gè)問(wèn)題,本文意在考量的是金融脫媒聚焦于中小企業(yè)融資。在已有的研究基礎(chǔ)上,筆者將文章的重心放在了金融脫媒背景下中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何融資,選擇什么樣的方式對(duì)自身發(fā)展最為有利。雖然金融脫媒雖然對(duì)于商業(yè)銀行的影響暫時(shí)不能定論是正面還是負(fù)面,許多學(xué)者也都各持己見(jiàn),也充分發(fā)揮了辯證性的思維。但是從現(xiàn)有我們有所察覺(jué)的金融脫媒大背景下,中小企業(yè)的融資狀況確實(shí)得到了一些改善,并且在未來(lái)仍然有更大的潛力可以為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題做出貢獻(xiàn),遺憾的事針對(duì)于金融脫媒對(duì)于中小企業(yè)融資的影響分析的文獻(xiàn)卻少之又少。所以筆者認(rèn)為研究金融脫媒背景下中小企業(yè)融資環(huán)境的變化對(duì)今后中小企業(yè)融資方案的制定、以及相關(guān)執(zhí)法、監(jiān)管部門和國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展委員會(huì)具有重大意義。對(duì)于中小企業(yè)認(rèn)清現(xiàn)實(shí)環(huán)境,選擇正確有效的融資渠道提供了很好地依據(jù)。 第二部分是金融脫媒化概述。主要內(nèi)容包括金融“脫媒”的內(nèi)涵、金融“脫媒”的原因和對(duì)各方面的影響還有具體介紹我國(guó)金融“脫媒”的程度。這一章主要是判斷我國(guó)是否存在金融脫媒的現(xiàn)象,這樣就可以斷定之后的研究是發(fā)生在金融脫媒的大背景之下,這也是對(duì)本文寫作的大前提的證明。 第三部分主要內(nèi)容是描寫我國(guó)中小企業(yè)融資狀況和中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。主要是將我國(guó)劃分為長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)和中西部地區(qū)來(lái)分別解釋各地區(qū)中小企業(yè)融資的目前狀況,和目前中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題。在金融脫媒的大背景下,雖然是契機(jī)但是中小企業(yè)融資仍舊是一個(gè)難題�，F(xiàn)階段我們應(yīng)當(dāng)做的就是通過(guò)對(duì)各種融資渠道的了解和關(guān)注來(lái)分析中小企業(yè)所處的環(huán)境,進(jìn)而針對(duì)現(xiàn)階段的環(huán)境幫助中小企業(yè)制定正確的有效的融資方案。另一方面就是,通過(guò)對(duì)不同融資渠道的研究來(lái)提醒相關(guān)監(jiān)管部門和法規(guī)制定部門,能夠根據(jù)中小企業(yè)真是的需要來(lái)制定和完善相關(guān)法律法規(guī),并且合理的有效的進(jìn)行監(jiān)督。下一章本文即將從這個(gè)角度來(lái)詳細(xì)論述不同融資渠道對(duì)于中小企業(yè)融資的影響,以及中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何抓住金融脫媒的契機(jī),合理的有效的選擇融資模式。 第四部分是分別從民間借貸、銀行和資本市場(chǎng)角度來(lái)分析金融脫媒的背景下,中小企業(yè)在融資問(wèn)題上所產(chǎn)生的變化,并根據(jù)這些變化來(lái)揭示中小企業(yè)融資的契機(jī)和中小企業(yè)在未來(lái)多樣化選擇中所需要注意的事項(xiàng)。 第五部分就是文章的通過(guò)上述證明來(lái)表達(dá)建議。主要包括：在正規(guī)的金融框架下發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)。一方面是針對(duì)有一定的發(fā)展規(guī)模,并且有自身核心發(fā)展技術(shù),擁有一定的資產(chǎn)擔(dān)保,處于企業(yè)發(fā)展的上升期和成熟期的中小企業(yè)。要提供一個(gè)二板市場(chǎng),能夠讓其通過(guò)股權(quán)或者債券實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍內(nèi)的充分融資。另一方面面的針對(duì)一些剛剛起步,沒(méi)有擔(dān)保記錄,本身更是沒(méi)有資產(chǎn)的新生期的中小企業(yè)；放寬政策限制,民間借貸合法化。對(duì)溫州地區(qū)民間借貸的實(shí)證分析來(lái)說(shuō)明,民間信貸在中小企業(yè)融資中占有越來(lái)越重要的份額,民間借貸需要擴(kuò)展到全國(guó)的范圍,我們?cè)诘谌赂鞯貐^(qū)中小企業(yè)融資狀態(tài)分析中可以看出,各個(gè)地區(qū)中小企業(yè)仍然還有這巨大的缺口,特別是中西部地區(qū)。用以彌補(bǔ)我國(guó)各地區(qū)仍然存在的中小企業(yè)融資缺口,努力提高中小企業(yè)整體素質(zhì),增強(qiáng)其內(nèi)在融資能力。我國(guó)中小企業(yè)融資難的根本原因在于中小企業(yè)管理水平低下,企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不清晰透明。需要強(qiáng)調(diào)的是,健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度是提高企業(yè)融資能力的重要前提。中小企業(yè)要贏得銀行的信任和支持,就必須健全各項(xiàng)規(guī)章制度,強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理,保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性。企業(yè)主應(yīng)當(dāng)有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展眼光,堅(jiān)持誠(chéng)信經(jīng)營(yíng),建立中小企業(yè)信用體系；銀行政府聯(lián)手,發(fā)展中小企業(yè)新型供應(yīng)鏈金融。借鑒日本和美國(guó)在中小企業(yè)融資金融供應(yīng)鏈建立上的成功案例來(lái)根據(jù)我國(guó)自身情況制定供應(yīng)鏈發(fā)展計(jì)劃最大程度的將資金投入到中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵之處。只有這樣整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)才能夠最大限度的被盤活。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F276.3;F832.4
【圖文】：

1當(dāng)內(nèi)部融資無(wú)法滿足中小企業(yè)需求時(shí)，中小企業(yè)在尋求外部融資時(shí)各地區(qū)也表現(xiàn)出了差異。圖3-1、圖3-2、圖3-3和圖3-4分別是各個(gè)地區(qū)在外部融資的各個(gè)渠道所占的比例。本文將長(zhǎng)三角。環(huán)R：橢形韃康厙?guó)纂h聳蕕畝員齲形韃康厙?guó)由釉戜^靨厥獾那榭鲇肭叭齙厙?guó)优d煌虼說(shuō)ザ啦�。淀^櫸⑾秩齙厙?guó)主要的外部戎k是烙幸薪璐�、向亲戚朋友借、项R堇叢矗撼と塹厙?guó)中小微企覔v⒄褂肴謐首純齙餮�，中雾^康厙?guó)fj、微企處調(diào)查，環(huán)潮海地區(qū)小微企業(yè)調(diào)研，珠三角地區(qū)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告。25

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本文編號(hào)：2785281