【摘要】：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和信用制度的不斷發(fā)展,信用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要。然而,由于借貸雙方所掌握的信息并不對(duì)稱(chēng),信用制度的發(fā)展在給投資人、發(fā)行人以及其他市場(chǎng)主體提供便利的同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生違約的信用風(fēng)險(xiǎn),作為一種解決信息不對(duì)稱(chēng)的機(jī)制安排,信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)應(yīng)勢(shì)而生。信用評(píng)級(jí)的結(jié)果常常會(huì)通過(guò)改變?nèi)藗冾A(yù)期對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成影響。中國(guó)的信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代,雖然取得了一定的進(jìn)展,但是由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不完善、相關(guān)配套法律法規(guī)的缺失,信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中仍存在許多問(wèn)題,特別是關(guān)于信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)付費(fèi)機(jī)制的爭(zhēng)論從未間斷。 針對(duì)發(fā)行人付費(fèi)導(dǎo)致的利益沖突和等級(jí)相似等問(wèn)題,人們提出轉(zhuǎn)變成投資人付費(fèi)模式。他們認(rèn)為投資人付費(fèi)模式可以解決發(fā)行人付費(fèi)模式帶來(lái)的等級(jí)買(mǎi)賣(mài)問(wèn)題,有利于評(píng)級(jí)結(jié)果的客觀公正。然而,投資人付費(fèi)模式也存在弊端。投資人付費(fèi)會(huì)有“搭便車(chē)”的可能,向投資人收費(fèi)的模式需要一定的制度保障,由于評(píng)級(jí)產(chǎn)品屬于信息產(chǎn)品,信息的傳播速度非常迅速,如果缺乏產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施,信息產(chǎn)品的價(jià)值將無(wú)法實(shí)現(xiàn)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)花費(fèi)大量的成本進(jìn)行評(píng)級(jí),當(dāng)評(píng)級(jí)信息為某個(gè)投資人所掌握,借助于互聯(lián)網(wǎng)傳遞的便捷性,評(píng)級(jí)信息會(huì)迅速傳播,導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向個(gè)別投資人收取的費(fèi)用不足以彌補(bǔ)開(kāi)展評(píng)級(jí)工作所付出的成本。我國(guó)目前關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法規(guī)尚未完善,投資人付費(fèi)模式在當(dāng)前環(huán)境下并不可行,因而發(fā)行人付費(fèi)模式更適用于我國(guó)。為有效解決當(dāng)前發(fā)行人付費(fèi)引起的利益沖突和等級(jí)相似等問(wèn)題,我們應(yīng)該改革現(xiàn)有的發(fā)行人付費(fèi)模式,完善政府監(jiān)管體系。 目前關(guān)于信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)付費(fèi)機(jī)制的探討多集中于發(fā)行人付費(fèi)和投資人付費(fèi)的利弊。然而,以經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析發(fā)行人付費(fèi)的可行性以及對(duì)信用評(píng)級(jí)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的研究并不多,本文希望在此方面有所貢獻(xiàn)。 本文利用產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、博弈論等相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論從信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)探究發(fā)行人付費(fèi)模式的可行性,豐富了信用評(píng)級(jí)理論研究文獻(xiàn)。盡管中國(guó)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)了十幾年的發(fā)展歷程,評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管部門(mén)很多,但是沒(méi)有監(jiān)管部門(mén)對(duì)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)付費(fèi)機(jī)制做出明確規(guī)定,發(fā)行人買(mǎi)單模式帶來(lái)的等級(jí)買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)象也較為普遍,成功解決這一問(wèn)題對(duì)于監(jiān)管部門(mén)以及整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有十分重要的意義。本文的現(xiàn)實(shí)意義在于為評(píng)級(jí)付費(fèi)機(jī)制提出了新的改革方向,為監(jiān)管部門(mén)重新設(shè)計(jì)監(jiān)管方式提供了新的思路。 本文共分為六章,具體內(nèi)容如下： 第一章為引言部分,介紹了信用評(píng)級(jí)的重要意義、我國(guó)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程和當(dāng)前我國(guó)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)付費(fèi)機(jī)制。 第二章為文獻(xiàn)綜述,對(duì)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)和付費(fèi)機(jī)制的文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,指出了現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足之處。 第三章探討了信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)的本質(zhì),這部分從理論上闡述了信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的中介性質(zhì),并從產(chǎn)品屬性和雙邊市場(chǎng)角度論證了發(fā)行人付費(fèi)模式的合理性。 第四章論述中國(guó)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)付費(fèi)機(jī)制的現(xiàn)狀與問(wèn)題,介紹了當(dāng)前發(fā)行人付費(fèi)模式導(dǎo)致的利益沖突和等級(jí)相似以及政府監(jiān)管的現(xiàn)狀。 第五章論述完善現(xiàn)有信用評(píng)級(jí)付費(fèi)機(jī)制及政府監(jiān)管的方法：一、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)本身發(fā)展方向的轉(zhuǎn)變,注重聲譽(yù)機(jī)制的約束；二、政府監(jiān)管的完善,細(xì)化市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)。 第六章為結(jié)論與政策建議部分,針對(duì)上述問(wèn)題提出兩點(diǎn)政策建議：一、加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)的有效監(jiān)管,轉(zhuǎn)變市場(chǎng)準(zhǔn)入控制的方式；二、合理利用反壟斷法律,促進(jìn)評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
【圖文】：

企業(yè)評(píng)級(jí)、企業(yè)債券評(píng)級(jí)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行資格認(rèn)證。目前，規(guī)模較大、資質(zhì)齊全的5家機(jī)構(gòu)包括:大公、上海新世紀(jì)、聯(lián)合資信、中誠(chéng)信、上海遠(yuǎn)東。這五家機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)市場(chǎng)上占的份額也很大，見(jiàn)圖4一1。目其他，.中誠(chéng)信，34.12%大公，26.11%口聯(lián)合，26.41%日日新世紀(jì)紀(jì)...遠(yuǎn)東 東口口大公 公口口聯(lián)合 合...中誠(chéng)信 信田田其他 他圖4一 12005一2007年主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額情況(按家數(shù))資料來(lái)源:李振宇、陳東明、鐘用，等《資信評(píng)級(jí)原理》第2版，北京:中國(guó)方正出版社，，2008
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類(lèi)號(hào)】：F832.39

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2618885