發(fā)布時(shí)間：2021-08-25 19:28

　　隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化步伐加快,跨國并購逐漸呈現(xiàn)盛行之勢(shì),我國也積極踐行著“走出去”戰(zhàn)略。對(duì)企業(yè)來說,進(jìn)行海外并購能助推其邁上更廣闊的國際舞臺(tái)。為進(jìn)行更有效的海外并購,企業(yè)必須重視并嚴(yán)防海外并購的風(fēng)險(xiǎn),尤其是可能導(dǎo)致并購失敗的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)醫(yī)藥企業(yè)而言,海外并購能夠迅速提升企業(yè)綜合實(shí)力,獲得國外藥企的核心專利、研發(fā)創(chuàng)新能力、企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)以及市場(chǎng)銷售渠道等。綜觀國際市場(chǎng),海外并購熱潮仍方興未艾。歐美藥企在實(shí)施海外并購上起步較早,擁有豐富且強(qiáng)勁的海外并購經(jīng)驗(yàn)與實(shí)力。因此,我國醫(yī)藥企業(yè)若貿(mào)然盲目地進(jìn)行海外并購,其效果也未必理想。在此背景下,本文首先對(duì)海外并購和醫(yī)藥企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)理論進(jìn)行梳理,從國內(nèi)外生物醫(yī)藥企業(yè)海外并購的現(xiàn)狀入手,以復(fù)星醫(yī)藥海外并購之路作為研究對(duì)象,從復(fù)星醫(yī)藥并購中所面臨的普遍的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和醫(yī)藥企業(yè)并購獨(dú)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剖析,并在此基礎(chǔ)上對(duì)復(fù)星醫(yī)藥和恒瑞醫(yī)藥以及整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比評(píng)價(jià),據(jù)此對(duì)海外并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的具體措施做出總結(jié)性闡述。鑒于醫(yī)藥行業(yè)的特征,本文選取了醫(yī)藥行業(yè)的代表企業(yè)復(fù)星醫(yī)藥,通過案例分析和對(duì)比分析,從行業(yè)特殊性與企業(yè)典型性角度豐富和拓展了醫(yī)藥企業(yè)... 

【文章來源】：武漢紡織大學(xué)湖北省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

007-2018全球生物醫(yī)藥行業(yè)并購數(shù)量2017年全球生物醫(yī)藥行業(yè)并購交易金額總計(jì)約775美元，交易數(shù)量167筆，均創(chuàng)下了近六年的歷史新低，具體見表3.1

整的指導(dǎo)意見》。2016 年以后，醫(yī)藥企業(yè)海外投資并購案例增長迅速，勢(shì)頭無二，醫(yī)藥行業(yè)成為并門行業(yè)。從地域來看，美國市場(chǎng)更受青睞，2016 年前后，發(fā)生在美國的并購案有，占 16 年并購總數(shù)量的一半，這間接說明了我國醫(yī)藥企業(yè)逐步向世界一流醫(yī)藥肩，對(duì)于中國藥企來說，海外并購已成為促進(jìn)其開拓市場(chǎng)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、升級(jí)產(chǎn)業(yè)手段。目前我國醫(yī)藥企業(yè)之間的競(jìng)爭異常激烈，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速降低的背景下，為自身實(shí)力，實(shí)行戰(zhàn)略升級(jí)，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)紛紛開始了海外并購之路，尋求新的利點(diǎn)。一方面通過并購可以引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，研發(fā)新的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)利潤增長；另一以借鑒發(fā)達(dá)國家成熟的醫(yī)藥監(jiān)管準(zhǔn)則。目前我國醫(yī)藥企業(yè)與國際醫(yī)藥企業(yè)相對(duì)，距巨大，海外并購迫在眉睫。中國醫(yī)藥企業(yè)的并購趨勢(shì)與中國整體的并購趨勢(shì)大體相同，基本沒有受到 2007 年全球金融危機(jī)的影響。從時(shí)間上看，中國緊跟全球醫(yī)療健康行業(yè)并購趨勢(shì)，20購達(dá)到峰值。之后的 2016 年、2017 年有較大幅度的回落，但也高于 2014 年以及年份。

圖 3.3 2007-2018 年中國醫(yī)藥企業(yè)并購金額016 年中國醫(yī)藥企業(yè)出境并購首次超過入境并購，并且 2017 年持續(xù)保持了這種國醫(yī)藥企業(yè)已完成的入境并購的發(fā)起方主要來自美國、香港地區(qū)與新加坡。中業(yè)已完成的出境并購的目標(biāo)公司主要在美國、香港地區(qū)及澳大利亞。計(jì)未來幾年，中國醫(yī)藥企業(yè)的并購交易將持續(xù)保持在高位。經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)并資金來源或多或少可能有一定的影響，但是從歷史的發(fā)展數(shù)據(jù)分析，面對(duì)經(jīng)濟(jì)響醫(yī)療健康行業(yè)相對(duì)于其他行業(yè)受影響程度相對(duì)較低，金融危機(jī)對(duì)中國醫(yī)藥企活動(dòng)影響也有限，中國醫(yī)藥企業(yè)的并購交易將持續(xù)增加，跨境并購交易活動(dòng)將。中國政府正在持續(xù)推進(jìn)各行業(yè)的對(duì)外開放力度，將有力促進(jìn)全球與中國醫(yī)療的交流與交易。隨著“一帶一路”沿線國家參與程度越來越深，必然也會(huì)促進(jìn)我業(yè)在“一帶一路”的沿線國家當(dāng)中，進(jìn)行海外并購交易的活動(dòng)越來越頻繁越來越關(guān)資料顯示，我國醫(yī)藥企業(yè)并購已經(jīng)歷了數(shù)十年，但是整合失敗率仍舊居高不下海外并購交易的過程中，并沒有明確自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，更沒有科學(xué)意義上的評(píng)沒有審視自身的人員、技術(shù)和業(yè)務(wù)等基礎(chǔ)條件，太過于盲目性，一味的貪心擴(kuò)張

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國醫(yī)藥上市公司并購與技術(shù)創(chuàng)新研究[J]. 張能鯤,何宇,張永冀.  科研管理. 2019(02)
[2]內(nèi)部控制、外商資本直接介入與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J]. 朱會(huì)芳.  財(cái)會(huì)通訊. 2019(03)
[3]基于F計(jì)分值的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究[J]. 熊毅,張友棠.  管理現(xiàn)代化. 2019(01)
[4]企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的模糊多屬性評(píng)價(jià)法[J]. 王博,王建玲.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2019(01)
[5]美國經(jīng)濟(jì)政策不確定性與中國海外并購[J]. 李亞波,李元旭.  經(jīng)濟(jì)問題探索. 2019(01)
[6]財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)與管理[J]. 段文務(wù).  中國金融. 2018(22)
[7]中國藥企的海外并購現(xiàn)狀及策略[J]. 何玉嬋,郭文,周斌.  中國醫(yī)藥工業(yè)雜志. 2018(06)
[8]中國藥企海外并購面臨的風(fēng)險(xiǎn)與防范策略[J]. 蘇麗娟.  對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù). 2018(03)
[9]財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)定價(jià)效率與動(dòng)量效應(yīng)——來自我國科技類上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 高麗,Qian Wang.  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(04)
[10]地方政府投融資平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)展建議[J]. 蔡冬冬,閆錚,李金子.  宏觀經(jīng)濟(jì)管理. 2017(03)

碩士論文
[1]復(fù)星醫(yī)藥海外并購績效分析及啟示[D]. 陳樂杰.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2017
[2]復(fù)星醫(yī)藥并購效應(yīng)研究[D]. 陳旭婕.西南交通大學(xué) 2017
[3]我國企業(yè)跨國并購融資風(fēng)險(xiǎn)研究[D]. 張妍.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014



本文編號(hào)：3362713